Στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007 ανήλθε την Τρίτη η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου των ΗΠΑ, που αποτελεί σημείο αναφοράς για τις διεθνείς αγορές, καθώς οι πιέσεις στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα εντάθηκαν ενόψει της απόφασης της Federal Reserve για τα επιτόκια.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ενισχύθηκε κατά περισσότερο από 6 μονάδες βάσης, στο 5,025%, στις 1:10 π.μ. ώρα Ανατολικής Ακτής. Τη Δευτέρα είχε προσωρινά ξεπεράσει το όριο του 5%, πριν υποχωρήσει ελαφρώς, αναφέρει το CNBC.
Μία μονάδα βάσης αντιστοιχεί σε 0,01 ποσοστιαία μονάδα. Οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται αντίθετα από τις τιμές τους, επομένως η άνοδος των αποδόσεων αντανακλά πτώση των τιμών.
Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου ΗΠΑ, που θεωρείται περισσότερο ευάλωτη στις γεωπολιτικές εξελίξεις, αυξήθηκε κατά περισσότερες από 5 μονάδες βάσης, στο 5,384%, ενώ η απόδοση του 2ετούς τίτλου ενισχύθηκε περίπου 4 μονάδες βάσης, στο 4,68%.
Η κίνηση σημειώνεται καθώς ξεκινά η διήμερη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve, με τις αγορές να προεξοφλούν αυξημένες πιθανότητες για νέα αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, καθώς ο πληθωρισμός του Αυγούστου παραμένει αισθητά υψηλότερος από τον στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας.
Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME, οι επενδυτές αποτιμούν πλέον σε περισσότερο από 92% την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στην τρέχουσα συνεδρίαση.
«Τα 10ετή αμερικανικά ομόλογα είναι ιδιαίτερα ευαίσθητα στις προσδοκίες για τον πληθωρισμό και, καθώς οι δείκτες τιμών παραμένουν πάνω από τον στόχο της Fed, εκτιμούμε ότι αυτή η στενή σχέση θα διατηρηθεί για κάποιο διάστημα», δήλωσε στο CNBC ο Τζόναθαν Λιανγκ, επικεφαλής επενδύσεων της Standard Chartered για την αγορά σταθερού εισοδήματος και συναλλάγματος.
Το πετρέλαιο πιέζει περαιτέρω τα ομόλογα
Ένας ακόμη παράγοντας που μπορεί να οδηγήσει υψηλότερα τις αποδόσεις των ομολόγων είναι η άνοδος των τιμών του πετρελαίου. Οι υψηλότερες ενεργειακές τιμές ενισχύουν τις πληθωριστικές προσδοκίες και, κατ’ επέκταση, περιορίζουν τα περιθώρια για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.
Η σχέση μεταξύ πετρελαίου και αμερικανικών κρατικών ομολόγων έχει γίνει ιδιαίτερα ισχυρή. Σύμφωνα με την BMO Capital Markets, ο κυλιόμενος συσχετισμός ενός μήνα μεταξύ του αμερικανικού αργού WTI και της απόδοσης του 10ετούς Treasury έχει ανέλθει στο 0,96.
«Με απλά λόγια, υψηλότερες τιμές πετρελαίου οδηγούν σε υψηλότερες πληθωριστικές προσδοκίες και το αντίστροφο», δήλωσε στο CNBC ο Στιβ Σόσνικ, επικεφαλής στρατηγικής της Interactive Brokers.
Όπως εξήγησε, υπό κανονικές συνθήκες η σχέση αυτή δεν είναι τόσο έντονη. Ωστόσο, οι γεωπολιτικοί παράγοντες που επηρεάζουν σήμερα τόσο την τιμή του πετρελαίου όσο και τον παγκόσμιο πληθωρισμό έχουν ενισχύσει σημαντικά τη συσχέτιση.
«Όσο οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν υψηλές και συνεχίζουν να κινούνται ανοδικά, θα ασκείται πρόσθετη πίεση στα επιτόκια», πρόσθεσε.
