Το καλύτερο ξεκίνημα χρονιάς για τις αποδόσεις των ομολόγων βοηθά να τροφοδοτήσει μια άνευ προηγουμένου πώληση χρέους από κυβερνήσεις και εταιρείες σε όλο τον κόσμο που ξεπερνάει το μισό τρισεκατομμύριο δολάρια.
Από τις ευρωπαϊκές τράπεζες μέχρι τις εταιρείες στην Ασία και τις χώρες των αναπτυσσόμενων χωρών, σχεδόν κάθε κλάδος της αγοράς νέων εκδόσεων ανθεί, εν μέρει χάρη σε ένα ράλι που είδε τα παγκόσμια ομόλογα όλων των κατηγοριών να αυξάνονται κατά 4,1% στην έναρξη της χρονιάς, καταγράφοντας μάλιστα την καλύτερη απόδοση από το μακρινό 1999.
Ελκυστικά ομόλογα
Για πολλούς, τα ομόλογα φαντάζουν ολοένα και πιο ελκυστικά αφού η ιστορική καταστροφή του περασμένου έτους οδήγησε τις αποδόσεις στα υψηλότερα επίπεδα από το 2008 , κυρίως λόγω της διαφαινόμενης επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομίας που προσφέρει τη δυνατότητα για «σίγουρα» κέρδη, εν μέσω ενδείξεων ότι ο πληθωρισμός αποκλιμακώνεται και οι κεντρικές τράπεζες θα σταματήσουν την επιθετική νομισματική σύσφιγξη.
Συνάλλαγμα: Σε υψηλό 7 μηνών το ευρώ
Οι δανειολήπτες που θέλουν να αντλήσουν νέα χρηματοδότηση συναντούν επενδυτές με μια φαινομενικά ατελείωτη όρεξη για χρέος, εν μέσω ενδείξεων ότι ο πληθωρισμός κατεβάζει ταχύτητα και οι κεντρικές τράπεζες θα σταματήσουν την αυστηρή νομισματική σύσφιξη.
Για πολλούς, τα περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος φαίνονται ολοένα και πιο ελκυστικά αφού η περασμένη χρονιά οδήγησε τις αποδόσεις στα υψηλότερα από το 2008, ειδικά καθώς η προοπτική μιας επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομίας προσφέρει τη δυνατότητα για περαιτέρω κέρδη.
Υπερβολική ζήτηση
Η υπερβολική ζήτηση, οι νέες εκδόσεις και οι μεγαλύτερες εισροές σε αμερικανικά ομόλογα τους τελευταίους 17 μήνες συνέβαλαν στο να γίνει ο φετινός δανεισμός του Ιανουαρίου ο μεγαλύτερος που έχει καταγραφεί ποτέ.
Η έκδοση κρατικών και εταιρικών ομολόγων επενδυτικής διαβάθμισης παγκοσμίως έφτασε τα 586 δισ. δολάρια έως τις 18 Ιανουαρίου. Είναι το υψηλότερο ποσό που έχει καταγραφεί ποτέ για αυτή την περίοδο, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Η αύξηση των τιμών των ομολόγων έχει εξήγηση κατά την άποψή μας, ιδιαίτερα όταν πρόκειται για χώρες με επενδυτική βαθμίδα», τονίζει ο Ομάρ Σλιμ, συνεπικεφαλής στην PineBridge Investments. «Τα θεμελιώδη μεγέθη των επιχειρήσεων συνεχίζουν να είναι σε γενικές γραμμές σταθερά», σημείωσε, προσθέτοντας ότι «η απότομη στροφή που βλέπουμε στις κινεζικές πολιτικές θα παράσχει μια πολύ αναγκαία ώθηση στην παγκόσμια ανάπτυξη, μετριάζοντας ορισμένους από τους κινδύνους για τις αναδυόμενες αγορές και παρέχοντας περαιτέρω υποστήριξη».
Αποδόσεις αμερικανικών ομολόγων
Το Bloomberg Intelligence προβλέπει ότι οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων θα αγγίξουν το 10%, φέτος μετά τη χειρότερη επίδοσή τους εδώ και μισό αιώνα το 2022, ενώ η έκδοση χρέους σε ευρώ σπάει ρεκόρ, σκαρφαλώνοντας περίπου 39% σε σύγκριση με ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ πλέον δανειολήπτες που θέλουν να αντλήσουν νέα χρηματοδότηση συναντούν επενδυτές με μια φαινομενικά ατελείωτη όρεξη για χρέος.
«Είμαστε αρκετά επιφυλακτικοί δεδομένου ότι δεν έχουμε ακόμη δει τον πλήρη αντίκτυπο των αυξήσεων των επιτοκίων στην πραγματική οικονομία και τα κέρδη», υπογραμμίζει η Παουλίν Κρίσταλ, διαχειρίστρια χαρτοφυλακίου στην Kapstream Capital στο Σίδνεϊ. «Ωστόσο, η συζήτηση για εμάς έχει μετατοπιστεί από την προστασία του χαρτοφυλακίου πέρυσι σε μια πιο ισορροπημένη προσέγγιση όπου εξετάζουμε επίσης πώς να συμμετάσχουμε στο ράλι της αγοράς» συμπλήρωσε.
Η Ευρώπη
Η αύξηση των παγκόσμιων πωλήσεων ομολόγων στην αυγή του 2023 ήταν άνιση. Η έκδοση χρέους σε ευρώ σπάει κάθε ρεκόρ, καταγράφοντας αύξηση της τάξης του 39% σε σύγκριση με πέρυσι σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg. Οι πωλήσεις ομολόγων σε δολάρια κινούνται περίπου σύμφωνα με τον ισχυρό ρυθμό του περασμένου έτους, δείχνουν τα στοιχεία. Υπάρχουν επίσης ήδη ενδείξεις ότι η έκδοση πρόκειται να επιβραδυνθεί σε ορισμένες περιοχές. Από την πλευρά της η Κίνα αναμένεται να μείνει εκτός αγορών αρχής γενομένης από τις 23 Ιανουαρίου λόγω των διακοπών του Νέου Σεληνιακού Έτους.
Η χώρα μας έκανε ποδαρικό για το 2023 στις αγορές μέσω της δημοπρασίας του 10ετούς τίτλου, άντλησε το ποσό των 3,5 δισ. ευρώ, δηλαδή άνω του στόχου των 2 έως 3 δισ. ευρώ.
Latest News
Διόρθωσαν οι ευρωαγορές, στήριξε τον FTSE 100 η Anglo American
Ημέρα διόρθωσης επί της ουσίας μετά τα κέρδη των προηγούμενων ημερών, εκτός του βρετανικού FTSE 100
«Έκοψε» το 6ήμερο ανοδικό νήμα το ΧΑ, μεγάλη κινητικότητα σε πακέτα
Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης έκλεισε με απώλειες 0,95% στις 3.499,66 μονάδες
«Χτυπά» τη Wall Street το ΑΕΠ των ΗΠΑ, βουτιά 15% για Meta
Η Meta σημειώνει βουτιά 15%, καθώς δεν ικανοποίησε με το guidance που ανακοίνωσε για το δεύτερο τρίμηνο - Η Microsoft και η Alphabet πρόκειται να δημοσιεύσουν τα αποτελέσματά τους μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης
Αντέχει το profit taking το ΧΑ, βγαίνουν «μπροστά» ΔΕΗ και Alpha Bank
Η "κορδέλα" του ελληνικού Χρηματιστηρίου "μίλησε" στις τελευταίες ανοδικές συνεδριάσεις
Αντίβαρο στην άνοδο των τιμών του πετρελαίου η μείωση της ζήτησης στις ΗΠΑ
Οι ενδείξεις υποχώρησης της ζήτησης για καύσιμα στις ΗΠΑ, τον μεγαλύτερο χρήστη πετρελαίου στον κόσμο, βάζουν αντιστάσεις στην άνοδο
Διορθώνει μετά το ράλι το ΧΑ, στο επίκεντρο η EpsilonNet
Μετά από έξι ημέρες ανόδου η αγορά δείχνει σημάδια κόπωσης, ευνοώντας τις κινήσεις κατοχύρωσης κερδών
Σε ρυθμούς εταιρικών αποτελεσμάτων και Anglo American οι ευρωαγορές
Σήμερα οι ευρωπαϊκές αγορές στρέφουν την προσοχή τους στην Anglo American, η οποία δέχτηκε προσφορά για την εξαγορά της από την BHP Group
Διόρθωσαν οι ασιατικές αγορές, βουτιά 2,1% για τον Nikkei
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας ξεκίνησε τη συνεδρίαση της για τη νομισματική πολιτική
Πετρέλαιο: Οριακά ανοδικές οι τιμές, εντείνονται οι φόβοι για τη ζήτηση στις ΗΠΑ
Στις ΗΠΑ τα στοιχεία έδειξαν ότι η ζήτηση βενζίνης την εβδομάδα έως τις 19 Απριλίου μειώθηκε κατά 2,8% σε σχέση με μια εβδομάδα νωρίτερα και κατά 11% σε ετήσια βάση
Η «ώρα των μεγάλων» στο ΧΑ - Το επόμενο ορόσημο των 1.500 μονάδων
Τα 5 στραβοπατήματα του ΧΑ μέσα στο 2024 και οι βάσεις για τη συνέχεια