Ανθεκτική αποδείχθηκε η κερδοφορία των τεσσάρων συστημικών ελληνικών τραπεζών στο πρώτο εξάμηνο του 2026, με τη Moody’s να αποδίδει την επίδοση στην αύξηση των εσόδων, την πιστωτική επέκταση και τη σημαντική αποκλιμάκωση του κόστους πιστωτικού κινδύνου.
Ειδικότερα, η Alpha Bank, η Eurobank, η Εθνική Τράπεζα και η Τράπεζα Πειραιώς εμφάνισαν συνολικά καθαρά κέρδη περίπου 2,5 δισ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο, με τη Moody’s να επισημαίνει ότι η ισχυρή επίδοση στηρίχθηκε κυρίως στα καθαρά έσοδα από τόκους, στην επιτάχυνση των προμηθειών και στον περιορισμό των πιστωτικών προβλέψεων. Παράλληλα, τόσο η ποιότητα του ενεργητικού όσο και η ρευστότητα παρέμειναν σε ισχυρά επίπεδα.
Ενισχύονται τα έσοδα από τόκους και προμήθειες
Σύμφωνα με τη Moody’s, τα συνολικά καθαρά έσοδα από τόκους (NII) αυξήθηκαν κατά περίπου 4,6% σε ετήσια βάση, στα 4,3 δισ. ευρώ, αντιστρέφοντας την πτωτική τάση του 2025. Η αύξηση αυτή αποδίδεται κυρίως στην ισχυρή πιστωτική επέκταση και στα υψηλότερα έσοδα από το χαρτοφυλάκιο ομολόγων, ενώ συνέβαλε και η αύξηση των επιτοκίων κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2026, υπερκαλύπτοντας τις πιέσεις που είχαν προηγηθεί στα περιθώρια.
Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν η εικόνα στα καθαρά έσοδα από προμήθειες και προμήθειες, τα οποία αυξήθηκαν κατά περίπου 25%, φτάνοντας τα 1,45 δισ. ευρώ. Ως αποτέλεσμα, η συμμετοχή των προμηθειών στα συνολικά έσοδα των τραπεζών ανήλθε περίπου στο 23%, από 20% ένα χρόνο νωρίτερα.
Την ίδια στιγμή, οι προβλέψεις για επισφαλή δάνεια μειώθηκαν κατά περίπου 24%, οδηγώντας το μέσο κόστος πιστωτικού κινδύνου (cost of risk) κοντά στις 44 μονάδες βάσης. Η μέση απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) διαμορφώθηκε κοντά στο 15%, επιβεβαιώνοντας τη διατηρήσιμη κερδοφορία του κλάδου.
Σε χαμηλά επίπεδα τα προβληματικά δάνεια
Η ποιότητα του ενεργητικού παρέμεινε επίσης ισχυρή. Ο μέσος δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE ratio) διαμορφώθηκε στο τέλος Ιουνίου στο 2,7%, έναντι 2,6% τον Δεκέμβριο του 2025. Παρά την οριακή αύξηση, οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν κοντά στον μέσο όρο των ευρωπαϊκών τραπεζών, ο οποίος διαμορφώνεται στο 2,2%.
Η Moody’s αποδίδει την ανθεκτικότητα της ποιότητας του ενεργητικού στον περιορισμένο σχηματισμό νέων NPEs, στη συνεχιζόμενη οργανική απομόχλευση κινδύνου και στην ισχυρή πιστωτική επέκταση.
Ωστόσο, η μέση κάλυψη των NPEs από προβλέψεις υποχώρησε περίπου στο 80%, από 85% στο τέλος του 2025. Παρά τη μείωση, το επίπεδο αυτό εξακολουθεί να θεωρείται ισχυρό σε σχέση με τα ευρωπαϊκά δεδομένα.
Ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα
Σε ό,τι αφορά την κεφαλαιακή επάρκεια, οι τέσσερις τράπεζες διατηρούν ισχυρά αποθέματα, αν και οι δείκτες εμφάνισαν μικρή υποχώρηση στο πρώτο εξάμηνο.
Ο μέσος δείκτης CET1 μειώθηκε στο 15% στο τέλος Ιουνίου 2026, από 15,5% στο τέλος του 2025, ενώ ο μέσος συνολικός δείκτης κεφαλαίου υποχώρησε στο 19,8%, από 20%.
Η Moody’s εξηγεί τη μέτρια αυτή υποχώρηση με την ισχυρή ανάπτυξη των δραστηριοτήτων, τις εξαγορές και τις υψηλότερες διανομές προς τους μετόχους. Οι επιπτώσεις αυτές αντισταθμίστηκαν εν μέρει από την ισχυρή εσωτερική δημιουργία κεφαλαίου.
Παράλληλα, οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις (DTCs) συνέχισαν να μειώνονται, συμβάλλοντας σταδιακά στη βελτίωση της ποιότητας των κεφαλαίων. Όπως σημειώνει ο οίκος, παρά την υποχώρηση των δεικτών, τα κεφαλαιακά αποθέματα παραμένουν με άνεση πάνω από τις εποπτικές απαιτήσεις CET1 και προσφέρουν στις τράπεζες σημαντικό περιθώριο για την απορρόφηση πιθανών κραδασμών, σε ένα περιβάλλον αυξημένων γεωπολιτικών κινδύνων.
Ισχυρή χρηματοδότηση και υψηλή ρευστότητα
Θετική είναι και η εικόνα στο μέτωπο της χρηματοδότησης. Οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να διαθέτουν ισχυρά προφίλ χρηματοδότησης, με βασικό στήριγμα τη διευρυνόμενη καταθετική τους βάση.
Οι καταθέσεις αυξήθηκαν περίπου 9% σε ετήσια βάση έως τον Ιούνιο του 2026, ενισχύοντας περαιτέρω τη χρηματοδοτική βάση του κλάδου. Παράλληλα, η ρευστότητα παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα, με τον μέσο δείκτη κάλυψης ρευστότητας (LCR) να διαμορφώνεται στο 201%.
Η Moody’s, ωστόσο, επισημαίνει ότι περίπου το ήμισυ των ρευστών στοιχείων ενεργητικού των τραπεζών είναι τοποθετημένο σε ελληνικούς κρατικούς τίτλους, στοιχείο που αποτελεί παράμετρο που θα πρέπει να παρακολουθείται.
Τέλος, μέχρι τον Ιούνιο του 2026 και οι τέσσερις συστημικές τράπεζες κάλυπταν με άνεση τις ελάχιστες απαιτήσεις για ίδια κεφάλαια και επιλέξιμες υποχρεώσεις (MREL).
