Χρηματιστήριο Αθηνών: Ποιες εισηγμένες ξεχώρισαν με βάση τα αποτελέσματα εξαμήνου

Το πρώτο δείγμα από τα αποτελέσματα των εισηγμένων για το α’ εξάμηνο του 2026 μέχρι τώρα αρκεί για να δημιουργήσει προσδοκίες ότι και η φετινή χρονιά μπορεί να ανάλογη της προηγούμενης διετίας.

Παρότι ο κύκλος δημοσίευσης των οικονομικών αποτελεσμάτων βρίσκεται ακόμη στην αρχή, οι επιδόσεις των εταιρειών που έχουν ανοίξει τα χαρτιά τους δείχνουν ότι η αύξηση του κύκλου εργασιών συνοδεύεται από ακόμη ταχύτερη ενίσχυση της λειτουργικής και καθαρής κερδοφορίας.

Στο σύνολο των 20 εισηγμένων που περιλαμβάνονται μέχρι στιγμής στο δείγμα, ο κύκλος εργασιών ανήλθε στα 32,38 δισ. ευρώ, έναντι 30,10 δισ. ευρώ στο α’ εξάμηνο του 2025, καταγράφοντας αύξηση 7,6%. Ακόμη πιο δυναμική είναι η εικόνα στα λειτουργικά κέρδη, τα οποία έφτασαν τα 4,91 δισ. ευρώ, από 4,03 δισ. ευρώ πέρυσι, σημειώνοντας άνοδο 21,8%. Στην τελική γραμμή, τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 4,92 δισ. ευρώ, έναντι 4,16 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 18,1%.

Ποιοι ξεχώρισαν στο πρώτο κύμα

Στην πρώτη γραμμή βρίσκονται οι μεγάλοι βιομηχανικοί και ενεργειακοί όμιλοι. Η Coca-Cola HBC ξεχωρίζει με κύκλο εργασιών, με έσοδα 6,23 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 10,8%. Τα EBITDA αυξήθηκαν κατά 15%, στα 990 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 524 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 11,4%.

Ισχυρά τα μεγέθη και της Viohalco. Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 15,1%, στα 4,26 δισ. ευρώ, όμως η λειτουργική κερδοφορία κινήθηκε πολύ ταχύτερα, με τα EBITDA να αυξάνονται κατά 47,4%, στα 542,2 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 218,7 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 62,4%. Η επίδοση αυτή αποκτά μεγαλύτερη σημασία καθώς αντίστοιχα ισχυρή εικόνα εμφάνισε και η ElvalHalcor, με έσοδα αυξημένα κατά 18%, EBITDA κατά 52,2% και καθαρά κέρδη κατά 74,4%.

Στο ίδιο μήκος και η Cenergy Holdings, η οποία αύξησε τον κύκλο εργασιών της κατά 12,8%, ενώ τα EBITDA εκτοξεύθηκαν κατά 30,1%, στα 222,7 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 137,1 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 43,9%. Πρόκειται για μία ακόμη ένδειξη ότι η βιομηχανία αποτελεί έναν από τους βασικούς κινητήρες της φετινής κερδοφορίας της αγοράς.

Η ΔΕΗ και η Metlen ξεχωρίζουν

Στην ενέργεια, η εικόνα της ΔΕΗ είναι χαρακτηριστική. Ο κύκλος εργασιών υποχώρησε οριακά, κατά 2,1%, στα 4,55 δισ. ευρώ, όμως τα EBITDA αυξήθηκαν κατά 26,2%, φτάνοντας τα 1,26 δισ. ευρώ. Ακόμη μεγαλύτερη ήταν η βελτίωση στην τελική γραμμή, καθώς τα καθαρά κέρδη  εκτοξεύθηκαν στα 316 εκατ. ευρώ, από 126 εκατ. ευρώ πέρυσι, σημειώνοντας αύξηση 150,8%.

Η Metlen κινήθηκε επίσης σε διψήφιους ρυθμούς, με τον κύκλο εργασιών να αυξάνεται κατά 10,5%, στα 3,99 δισ. ευρώ, και τα EBITDA κατά 23,4%, στα 549,6 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 321,8 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 26,8%.

Επίσης, η Motor Oil εμφανίζει αύξηση εσόδων 3,5%, αλλά τα EBITDA υποχώρησαν κατά 16% και τα καθαρά κέρδη κατά 86,9%, στα μόλις 0,27 εκατ. ευρώ.

Ισχυρή ήταν και η επίδοση της Titan, η οποία αύξησε τα έσοδά της κατά 6,9% και τα EBITDA κατά 8,7%, στα 312 εκατ. ευρώ. Το ιδιαίτερο στοιχείο, ωστόσο, βρίσκεται στα καθαρά κέρδη, τα οποία υπερδιπλασιάστηκαν, φτάνοντας τα 153,2 εκατ. ευρώ, έναντι 68,4 εκατ. ευρώ πέρυσι, με αύξηση 123,9%.

Οι τράπεζες κρατούν ψηλά τον πήχη

Ο τραπεζικός κλάδος εξακολουθεί να ξεχωρίζει. Οι έξι τράπεζες εμφάνισαν συνολικά καθαρά κέρδη 2,77 δισ. ευρώ, έναντι 2,69 δισ. ευρώ πέρυσι, καταγράφοντας αύξηση 3%.

Στην κορυφή βρίσκεται η Eurobank, με καθαρά κέρδη 738 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 6,8%. Ακολουθεί η Τράπεζα Πειραιώς με 617 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 10,4%, και η Εθνική Τράπεζα με 567 εκατ. ευρώ χαμηλότερα κατά 7,2%. Η Alpha Bank κινήθηκε στα 497 εκατ. ευρώ, έναντι 517 εκατ. ευρώ πέρυσι.

Παρά την πιο συγκρατημένη εικόνα σε επίπεδο τελικής γραμμής, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της αγοράς σε βασικούς δείκτες με άνοδο 1,3% στα καθαρά έσοδα από τόκους, 6,3% στα προ προβλέψεων κέρδη και 9,3% στα καθαρά κέρδη. Η υπέρβαση αυτή έχει ήδη αρχίσει να περνά και στις εκτιμήσεις για το σύνολο της χρήσης, με ανοδικές αναθεωρήσεις, έστω και διαφορετικής έντασης ανά τράπεζα.

Θετικά μηνύματα

Με μόλις περίπου μία στις έξι εισηγμένες να έχει μέχρι στιγμής ανακοινώσει αποτελέσματα, το δείγμα παραμένει περιορισμένο σε αριθμό εταιρειών. Ωστόσο, οι 20 εταιρείες που έχουν ανακοινώσει αντιπροσωπεύουν ήδη ένα πολύ μεγάλο μέρος της οικονομικής δραστηριότητας της αγοράς, γεγονός που καθιστά τις πρώτες ενδείξεις ιδιαίτερα χρήσιμες.

Για παράδειγμα, ο ΟΤΕ εμφάνισε έσοδα 1,72 δισ. ευρώ, μειωμένα κατά 4,3%, αλλά τα καθαρά κέρδη του αυξήθηκαν κατά 23,2%, στα 183,2 εκατ. ευρώ.

Από τις μικρότερες εταιρείες, ξεχωρίζει η Safe Bulkers, με κύκλο εργασιών αυξημένο κατά 21,2%, EBITDA κατά 77,9% και καθαρά κέρδη στα 46 εκατ. ευρώ, έναντι μόλις 4,37 εκατ. ευρώ πέρυσι. Εντυπωσιακή είναι και η εικόνα της Euronext Athens, με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 56,7%, τα EBITDA κατά 93% και τα καθαρά κέρδη να διπλασιάζονται, στα 27,05 εκατ. ευρώ.