Η Κίνα επιταχύνει τις προσπάθειες για την δημιουργία τραπεζικών κολοσσών και μεγάλων χρηματιστηριακών εταιρειών, πιέζοντας για την ενοποίηση του χρηματοπιστωτικού τομέα και για την καλύτερη ικανότητά του να αντιμετωπίζει οικονομικά σοκ.
Σχεδόν μία στις 20 αγροτικές τράπεζες της χώρας έκλεισε τον τελευταίο χρόνο, σύμφωνα με στοιχεία της Εθνικής Ρυθμιστικής Αρχής Χρηματοοικονομικών της Κίνας, σε μια σαρωτική αναδιάρθρωση του τραπεζικού τομέα μετά από την πολυετή κρίση ακινήτων.
Σύμφωνα με στοιχεία της S&P Global Ratings, από τα τέλη του 2023, έχουν πραγματοποιηθεί ή βρίσκονται σε εξέλιξη συγχωνεύσεις σε κινεζικές εταιρείες κινητών αξιών που διαχειρίζονται περισσότερο από το ένα πέμπτο των περιουσιακών στοιχείων του τομέα.
Η εκστρατεία ενοποίησης στοχεύει στον μετασχηματισμό του ιστορικά κατακερματισμένου χρηματοπιστωτικού τομέα της Κίνας και στη δημιουργία μερικών ισχυρών, δυναμικών εταιρειών που μπορούν να ανταγωνιστούν εταιρείες όπως η JPMorgan και η Morgan Stanley.
Ο Πρόεδρος Σι Τζινπίνγκ είχε προηγουμένως προτρέψει τις ρυθμιστικές αρχές να «δημιουργήσουν μερικές κορυφαίες επενδυτικές τράπεζες και επενδυτικές οντότητες… για να ενισχύσουν την αποτελεσματικότητα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών για την πραγματική οικονομία». Τον περασμένο μήνα, η Επιτροπή Ρυθμιστικής Αρχής Κεφαλαιαγοράς της Κίνας επανέλαβε την ανάγκη «ενίσχυσης της βασικής ανταγωνιστικότητας των κορυφαίων επενδυτικών τραπεζών μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών».
Μεγαλύτερες τράπεζες αμβλύνουν το χρηματοπιστωτικό κίνδυνο
Ένα σύστημα με περισσότερες μεγάλες τράπεζες και χρηματιστηριακές εταιρείες θα βοηθούσε «στη διαμόρφωση των οικονομικών πολιτικών της Κίνας κατά τη μακρά περίοδο οικονομικών μεταβάσεων που βρίσκεται μπροστά μας… και μπορεί να βοηθήσει στην άμβλυνση του κινδύνου του συστήματος στη διαδικασία», δήλωσε στους Financial Times ο Τζορτζ Μάγκνους, συνεργάτης στο China Centre του Πανεπιστημίου της Οξφόρδης.
Ο επιταχυνόμενος ρυθμός συγχωνεύσεων αντανακλά την πεποίθηση των αρχών ότι έχουν απομακρύνει τους χειρότερους κινδύνους από το χρηματοπιστωτικό σύστημα και μπορούν τώρα να το αναστηλώσουν ώστε να υποστηρίξει την ανάπτυξη της Κίνας.
«Πρόκειται πιθανότατα για μια διαδικασία δεκαετίας και όχι λίγων χρόνων», δήλωσε στους FT ο Ράιαν Τσανγκ, διευθύνων σύμβουλος της S&P Global Ratings, σημειώνοντας ότι η διαδικασία πιθανότατα έχει ολοκληρωθεί μόνο κατά το ήμισυ. «Το κλειδί δεν είναι μόνο η μείωση του αριθμού των ιδρυμάτων, αλλά και η ενίσχυση της ικανότητάς τους να διαχειρίζονται τον κίνδυνο».
Τα τελευταία χρόνια, το Πεκίνο έχει επιδιώξει να μειώσει τον κίνδυνο σε ένα εξαιρετικά υπερχρεωμένο χρηματοπιστωτικό σύστημα, κλείνοντας αφερέγγυες αγροτικές τράπεζες, καταπολεμώντας χρεωμένες εταιρείες ανάπτυξης ακινήτων όπως η Evergrande και πιέζοντας τις τοπικές κυβερνήσεις να αναδιαρθρώσουν το χρέος τους.
Ως αποτέλεσμα, «το χρηματοπιστωτικό σύστημα της Κίνας βρίσκεται πλέον στο πιο σταθερό σημείο του την τελευταία δεκαετία», δήλωσε ο Ρίτσαρντ Ζου, οικονομικός αναλυτής στην Morgan Stanley. «Η χρονική στιγμή φαίνεται κατάλληλη για να πιέσουμε για περαιτέρω εξορθολογισμό του τομέα και βελτίωση της αποδοτικότητας».
Μεγαλύτερη τραπεζική ενοποίηση στην Κίνα το 2025
Το 2025, οι αναλυτές αναμένουν μεγαλύτερη ενοποίηση μεταξύ κρατικών χρηματιστηριακών εταιρειών, εταιρειών καταπιστευμάτων και ομίλων χρηματοοικονομικής μίσθωσης, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής επιδιώκουν να δημιουργήσουν πιο λιτά και πιο ανταγωνιστικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
Μετά από χρόνια ανάπτυξης που βασίζεται στην πίστωση, οι αρχές προσπαθούν να αναδιαμορφώσουν την οικονομία. Στο πλαίσιο αυτού, θέλουν να μειώσουν τον αριθμό των τραπεζών. Οι 3.603 αγροτικές τράπεζες της Κίνας αποτελούν σχεδόν το 95% των τραπεζών της χώρας, αλλά διαχειρίζονται μόνο το 13,3% του συνολικού ενεργητικού της.
Οι χρηματιστηριακές εταιρείες, που επλήγησαν από την κατάρρευση των ροών συναλλαγών, έχουν επίσης επηρεαστεί. «Μπορεί να δούμε ευρύτερες ανακατατάξεις που να αφορούν πολλαπλές χρηματιστηριακές εταιρείες υπό την αιγίδα διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων του ίδιου κράτους», δήλωσε στους FT η Κάρεν Γου, αναλύτρια στην CreditSights στη Σιγκαπούρη.
Στη Σαγκάη, η οποία φιλοξενεί έξι κρατικές χρηματιστηριακές εταιρείες που εποπτεύονται από την τοπική κρατική εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Sasac, οι ρυθμιστικές αρχές πιέζουν για μια συγχώνευση μεταξύ δύο από τις παλαιότερες επενδυτικές τράπεζες της Κίνας, της Guotai Junan και της Haitong Securities, σύμφωνα με δημόσιες ανακοινώσεις και εταιρικά έγγραφα.
Καθώς το Πεκίνο αναδιαμορφώνει τους θεσμούς του για να πλοηγηθεί σε μια πιο ασταθή παγκόσμια οικονομία, οι αναλυτές αναμένουν επίσης μεγαλύτερη συμβολή από το Πεκίνο σε αποφάσεις τραπεζικών συναλλαγών, όπως ο διεθνής δανεισμός, η αναδιάρθρωση του χρέους στις χώρες της πρωτοβουλίας Belt and Road Initiative- BRI, του αποκαλούμενου και Νέου Δρόμου του Μεταξιού, και η χρήση του γiουάν.
«Σε όλες αυτές τις λειτουργίες, ο κινεζικός χρηματοπιστωτικός τομέας θα έρθει αντιμέτωπος με το αμερικανικό χρηματοπιστωτικό κατεστημένο και, επομένως, από την οπτική γωνία της Κίνας, είναι λογικό, αμυντικά, να ενδυναμωθεί, να διευρυνθεί και να εξορθολογιστεί ο χρηματοπιστωτικός κλάδος της Κίνας», δήλωσε ο Μάγκνους.
