Moody’s: Αναβάθμιση της Intralot σε B2 με σταθερό outlook

Σε αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Intralot προχώρησε η Moody’s, ανεβάζοντας τη βαθμίδα σε B2 από Caa1, ενώ παράλληλα αναβάθμισε σε B2 από B3 και την αξιολόγηση των ομολόγων της εισηγμένης εταιρείας. Η προοπτική (outlook) παραμένει σταθερή.

Σύμφωνα με τον οίκο αξιολόγησης, η αναβάθμιση αντανακλά τη βελτίωση του επιχειρηματικού προφίλ και τη σημαντική ενίσχυση της ρευστότητας της εταιρείας, εξέλιξη που αποδίδεται κυρίως στην ολοκλήρωση της εξαγοράς της Bally’s International Interactive.

Ενίσχυση ρευστότητας και περιορισμός ρίσκου

Η Moody’s επισημαίνει ότι το βραχυπρόθεσμο ρίσκο αναχρηματοδότησης έχει ουσιαστικά αρθεί, καθώς η Intralot προχώρησε στην πλήρη αποπληρωμή του κοινοπρακτικού ομολογιακού δανείου και του δανείου ύψους 230 εκατ. δολαρίων στις ΗΠΑ, τα οποία επρόκειτο να λήξουν το 2026.

Παράλληλα, το πιστωτικό προφίλ του ομίλου ενισχύεται από την αύξηση της κλίμακας δραστηριοτήτων και τη συνεισφορά της Bally’s στην αγορά διαδικτυακού gaming στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Η Intralot επωφελείται πλέον από μεγαλύτερη γεωγραφική και προϊοντική διαφοροποίηση, γεγονός που μειώνει την εξάρτηση από μεμονωμένες δραστηριότητες.

Προοπτικές κερδοφορίας

Η Moody’s προβλέπει ότι η εξαγορά θα έχει θετική επίδραση στα περιθώρια κερδοφορίας και θα ενισχύσει τη δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών.

Από το 2026 και μετά, ο οίκος αναμένει ισχυρή αύξηση εσόδων και EBITDA, γεγονός που θα οδηγήσει σε σταδιακή αποκλιμάκωση της μόχλευσης, κάτω από το επίπεδο του 4, έναντι περίπου 4,3 που εκτιμάται για το 2025.

Ρίσκα και προκλήσεις

Παρά το θετικό momentum, η Moody’s προειδοποιεί ότι η συμφωνία συνοδεύεται από ρίσκα εκτέλεσης, ενώ η Intralot εξακολουθεί να είναι εκτεθειμένη σε κινδύνους ανανέωσης συμβάσεων, λόγω της βαρύτητας ορισμένων μεγάλων συμφωνιών.

Επιπλέον, ο οίκος επισημαίνει ότι η εταιρεία παραμένει ευάλωτη σε ρυθμιστικές και νομοθετικές μεταβολές που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τον κλάδο.