Σε ανοδική τροχιά εκτιμάται ότι θα βρεθούν τα assets της Αργεντινής, καθώς η ισχυρή εμφάνιση του προέδρου Χαβιέρ Μιλέι στις βουλευτικές εκλογές ξεπέρασε ακόμη και τις πιο αισιόδοξες προβλέψεις, μετριάζοντας τις ανησυχίες των επενδυτών ότι η οικονομική αναδιάρθρωση της χώρας θα καθυστερήσει.
Με καταμετρημένο πάνω από το 90% των ψήφων, το κόμμα του Μιλέι έλαβε το 41%, κερδίζοντας 64 έδρες από τις 127 που ήταν προς ανανέωση στην κάτω βουλή του Κογκρέσου και 13 από τις 24 κενές θέσεις στη Γερουσία, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσίευσαν οι τοπικές εκλογικές αρχές. Οι αγορές προέβλεπαν ότι ο κυβερνητικός συνασπισμός θα κέρδιζε περίπου το 30% των εδρών. Το πέσο κατέγραφε ήδη κέρδη στην αγορά συναλλάγματος την Κυριακή, καθώς ανακοινώθηκαν τα αποτελέσματα.
«Η κλίμακα της νίκης του Μιλέι κατατάσσεται στο πιο αισιόδοξο άκρο των προεκλογικών προσδοκιών», σχολιάζει στο Bloomberg, ο Αλέχο Τσερβόνκο, επικεφαλής επενδύσεων για την αναδυόμενη αγορά της Αμερικής στην UBS Global Wealth Management. «Το κόμμα του κατέχει πλέον το πολιτικό κεφάλαιο που απαιτείται για την επιτάχυνση των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων».
Το «κλειδί» για τη στήριξη Τραμπ
Τα αποτελέσματα θα πρέπει επίσης να βοηθήσουν στην άρση των αμφιβολιών σχετικά με το εάν το νοτιοαμερικανικό έθνος θα συνεχίσει να λαμβάνει κρίσιμη υποστήριξη από τις ΗΠΑ. Πριν από την ψηφοφορία, η κυβέρνηση Τραμπ υπέγραψε μια γραμμή ανταλλαγής 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων με την κεντρική τράπεζα της Αργεντινής για να βοηθήσει στη σταθεροποίηση του πέσο και βρισκόταν σε συνομιλίες με μια ομάδα τραπεζών για ένα επιπλέον πακέτο χρηματοδότησης 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Ο Τραμπ είχε προηγουμένως αφήσει να εννοηθεί ότι θα μπορούσε να αποσύρει την υποστήριξή του εάν η ατζέντα του Μιλέι ηττηθεί, λέγοντας στους δημοσιογράφους «αν κερδίσει, θα μείνουμε μαζί του και αν δεν κερδίσει, θα φύγουμε».
«Θα περίμενα μια καλή ανάκαμψη των τιμών των περιουσιακών στοιχείων, με επικεφαλής τα ομόλογα σε δολάρια», δήλωσε σε συνέντευξή της η Christine Reed, διαχειρίστρια χαρτοφυλακίου χρέους σε τοπικό νόμισμα αναδυόμενων αγορών στην Ninety One στη Νέα Υόρκη. «Η καμπύλη των τοπικών ομολόγων θα πρέπει επίσης να αυξηθεί σημαντικά».
Το πέσο θα πρέπει επίσης να ανακάμψει, καθώς «η αγορά πραγματοποίησε υπερβολικά long τοποθετήσεις στο δολάριο ΗΠΑ πριν από τις εκλογές», δήλωσε ο Matias Montes, στρατηγικός αναλυτής στην EMFI Securities. «Όλοι θα βιαστούν να κλείσουν θέσεις».
Το ισχυρό ράλι
Η άνοδος του Μιλέι στην εξουσία το 2023 προκάλεσε ένα ισχυρό ράλι στις αγορές της Αργεντινής, ανεβάζοντας τα πάντα, από μετοχές έως κρατικά ομόλογα. Το χρέος της χώρας σε δολάρια έχει αποδώσει 144% από την εκλογή του — πίσω μόνο από τον Λίβανο και τον Ισημερινό μεταξύ των ομολόγων αναδυόμενων αγορών που παρακολουθούνται από το Bloomberg κατά την ίδια περίοδο.
Αυτά τα κέρδη άρχισαν να καταρρέουν τον περασμένο μήνα μετά την κακή απόδοση του Μιλέι στις τοπικές εκλογές. Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων λήξης 2035 εκτοξεύτηκαν πάνω από 17%, ενώ το νόμισμα υποχώρησε έως και 7% σε μία μόνο συνεδρίαση, καθώς οι επενδυτές αμφισβήτησαν την ικανότητά του να εξασφαλίσει αρκετή υποστήριξη στο Κογκρέσο για να προωθήσει την εκτεταμένη οικονομική του ατζέντα.
Αμερικανική βοήθεια
Η άνευ προηγουμένου υποστήριξη από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ βοήθησε στον περιορισμό των ζημιών, αλλά όχι στην αντιστροφή του αρνητικού κλίματος. Οι αντικρουόμενες δηλώσεις αξιωματούχων των ΗΠΑ και της Αργεντινής — συχνά χωρίς πολλές λεπτομέρειες — τροφοδότησαν περαιτέρω την αστάθεια.
Η άμεση παρέμβαση των ΗΠΑ έχει διατηρήσει το πέσο – κλειδί για τον Μιλέι για να αποτρέψει την επανεμφάνιση του πληθωρισμού – εντός των εμπορικών ορίων που συμφωνήθηκαν στο πλαίσιο της τελευταίας συμφωνίας της Αργεντινής με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο τον Απρίλιο. Ενώ καμία από τις δύο κυβερνήσεις δεν έχει επιβεβαιώσει το μέγεθος της παρέμβασης, οι traders εκτιμούν ότι οι ΗΠΑ έχουν δαπανήσει περισσότερα από 1 δισεκατομμύριο δολάρια αγοράζοντας πέσο και προσφέροντας δολάρια, καθώς οι Αργεντινοί στρέφονται προς το δολάριο εν μέσω ανησυχιών για υποτίμηση.
Ωστόσο, το πέσο συνέχισε να υποχωρεί, κλείνοντας την Παρασκευή στα 1.492 ανά δολάριο, εντός του χαμηλότερου ορίου του. Ενώ οι συναλλαγές στην αγορά spot δεν ξεκινούν μέχρι τα μέσα του πρωινού, οι πρώτες ενδείξεις στην αγορά κρυπτονομισμάτων το έδειξαν στα 1.435 – γεγονός που υποδηλώνει άνοδο περίπου 4,8%.
Ο Μιλέι και το κόμμα του «αναδείχθηκαν μεγάλοι νικητές με ανανεωμένη εντολή», δήλωσε η Κάθριν Έξουμ, συν-επικεφαλής έρευνας για τα κρατικά ομόλογα στην Gramercy Funds Management. «Με αυτή τη νίκη, οι διοικητές και οι πολιτικοί θα πρέπει να είναι πρόθυμοι να συνεργαστούν με τον Μιλέι υπό τις κατάλληλες συνθήκες, ανοίγοντας τη δυνατότητα για μεταρρυθμίσεις».
