Το ενδεχόμενο να πραγματοποιήσει μία από τις μεγαλύτερες αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO) στην ιστορία των ΗΠΑ εξετάζει η Anthropic, η εταιρεία πίσω από το μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης Claude, με στόχο να φτάσει ή ακόμη και να ξεπεράσει το ρεκόρ της SpaceX.
Η εταιρεία επιταχύνει τις προετοιμασίες για την είσοδό της στο χρηματιστήριο και θα μπορούσε να καταθέσει δημόσια αίτηση για την IPO ακόμη και έως το τέλος Αυγούστου, σύμφωνα με πηγές του Bloomberg.
Οι συζητήσεις βρίσκονται ακόμη σε εξέλιξη και το τελικό μέγεθος της προσφοράς, όπως και άλλες λεπτομέρειες, είναι πιθανό να αλλάξουν. Ωστόσο, ο πήχης που έχει θέσει η Anthropic είναι ιδιαίτερα υψηλός. Η SpaceX του Ίλον Μασκ συγκέντρωσε αρχικά 75 δισ. δολάρια από την πώληση μετοχών, ποσό που αυξήθηκε στα 86,2 δισ. δολάρια μετά την άσκηση της λεγόμενης option υπερκατανομής. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη αρχική δημόσια προσφορά που έχει καταγραφεί μέχρι σήμερα.
Η φιλοδοξία της Anthropic αποτυπώνει την ταχύτητα με την οποία η τεχνητή νοημοσύνη μετασχηματίζει την αγορά τεχνολογικών επενδύσεων. Η εταιρεία, που ιδρύθηκε μόλις πριν από περίπου πέντε χρόνια, συγκέντρωσε τον Μάιο 65 δισ. δολάρια σε χρηματοδότηση, ανεβάζοντας την αποτίμησή της στα 965 δισ. δολάρια. Με τον τρόπο αυτό ξεπέρασε την OpenAI, η οποία τον Μάρτιο άντλησε 122 δισ. δολάρια σε έναν γύρο χρηματοδότησης που την αποτίμησε στα 852 δισ. δολάρια.
Η μετεωρική άνοδος της Anthropic
Η εντυπωσιακή άνοδος της Anthropic στηρίζεται κυρίως στην εκρηκτική αύξηση της ζήτησης για υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης. Τα προκαταρκτικά έσοδα της εταιρείας για το δεύτερο τρίμηνο ξεπέρασαν τα 11,5 δισ. δολάρια, έναντι μόλις 787 εκατ. δολαρίων την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Παράλληλα, ο ετήσιος ρυθμός εκτέλεσης εσόδων, που υπολογίζει τα ετήσια έσοδα με βάση την πρόσφατη επίδοση, έφτασε τα 65 δισ. δολάρια στα τέλη Ιουλίου.
Η εικόνα αυτή δείχνει πόσο γρήγορα μπορεί να αναπτυχθεί μια εταιρεία που βρίσκεται στην καρδιά της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης. Ωστόσο, πίσω από τους εντυπωσιακούς ρυθμούς ανάπτυξης βρίσκεται ένα εξίσου εντυπωσιακό κόστος. Η εκπαίδευση και λειτουργία των πιο προηγμένων μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης απαιτεί τεράστιες ποσότητες υπολογιστικής ισχύος, καθώς και επενδύσεις σε κέντρα δεδομένων, εξειδικευμένα τσιπ και ενεργειακές υποδομές.
Η Anthropic έχει ήδη δεσμευτεί για σημαντικές δαπάνες στον τομέα αυτό. Σε μία από τις συμφωνίες της για υπολογιστικούς πόρους, έχει συμφωνήσει με τη SpaceX για υποδομές που θα μπορούσαν να κοστίσουν δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια τα επόμενα τρία χρόνια. Παράλληλα, η εταιρεία αναμένεται να ολοκληρώσει πριν από την IPO μια ανακυκλούμενη πιστωτική γραμμή άνω των 10 δισ. δολαρίων, ενισχύοντας τη χρηματοδοτική της ευελιξία.
Παρά τα μεγάλα έσοδα, η κερδοφορία παραμένει σημαντική πρόκληση. Σύμφωνα με έγγραφα που είδε το Bloomberg, η Anthropic κατέγραψε καθαρή ζημία σχεδόν 42 δισ. δολαρίων το 2025, έναντι περίπου 8,3 δισ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα. Η απότομη αύξηση των ζημιών καταδεικνύει το τεράστιο κεφάλαιο που απαιτείται για να παραμείνει μια εταιρεία στην πρώτη γραμμή της τεχνητής νοημοσύνης. Παρότι η εταιρεία παρουσίασε θετικά προσαρμοσμένα λειτουργικά έσοδα το δεύτερο τρίμηνο, η επίτευξη βιώσιμης κερδοφορίας παραμένει ζητούμενο.
Αφήνει πίσω την OpenAI
Η Anthropic βρίσκεται πλέον σε τροχιά να εισαχθεί στο χρηματιστήριο πριν από την OpenAI, η οποία εξετάζει το ενδεχόμενο δημόσιας προσφοράς το 2027. Και οι δύο εταιρείες έχουν ήδη υποβάλει εμπιστευτικά τις σχετικές αιτήσεις. Για την Anthropic, την IPO αναμένεται να οργανώσουν μεταξύ άλλων η Morgan Stanley, η Goldman Sachs και η JPMorgan Chase, ενώ δεν αποκλείεται να προστεθούν και άλλες τράπεζες.
Παράλληλα, η εταιρεία εξετάζει το ενδεχόμενο να δημιουργήσει μετοχές με αυξημένα δικαιώματα ψήφου. Μια τέτοια δομή θα επέτρεπε στον διευθύνοντα σύμβουλο και συνιδρυτή Ντάριο Αμοντέι, ο οποίος κατέχει περίπου 2% της εταιρείας, καθώς και στους υπόλοιπους συνιδρυτές να διατηρήσουν μεγαλύτερο έλεγχο μετά την εισαγωγή στο χρηματιστήριο.
Μια IPO της Anthropic που θα ξεπερνούσε τα 86,2 δισ. δολάρια της SpaceX θα αποτελούσε ιστορικό γεγονός για την αμερικανική κεφαλαιαγορά και θα μπορούσε να καταστήσει το 2026 τη χρονιά με τον μεγαλύτερο όγκο IPO στην ιστορία. Μέχρι τις 19 Αυγούστου, οι νέες εισηγμένες εταιρείες στις ΗΠΑ είχαν ήδη αντλήσει 160,6 δισ. δολάρια, πλησιάζοντας το ρεκόρ των 195,2 δισ. δολαρίων του 2021.
Η επικείμενη είσοδος της Anthropic στο χρηματιστήριο, επομένως, δεν αποτελεί απλώς μία ακόμη IPO. Θα αποτελέσει σημαντικό τεστ για το κατά πόσο οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να αποτιμήσουν εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης σε επίπεδα που μέχρι πρόσφατα θεωρούνταν αδιανόητα, παρά το τεράστιο κόστος ανάπτυξης και τις αβεβαιότητες γύρω από τη μελλοντική τους κερδοφορία.
