Όταν ο μεγιστάνας των μέσων ενημέρωσης Ρούπερτ Μέρντοχ έκλεινε τη συμφωνία των 71 δισ. δολαρίων με τον Μπομπ Άιγκερ για την πώληση στην Disney του ψυχαγωγικού βραχίονα του Fox κανείς δεν έμαθε εάν γνώριζε ότι η ιδιαιτέρως προσοδοφόρα αυτή επιχειρηματική κίνηση για τον ίδιο θα σηματοδοτούσε τον επαναπροσδιορισμό των ισορροπιών στο Χόλιγουντ, με την Disney να ρίχνεται στον αδυσώπητο πόλεμο μεριδίων θέασης.
Η εξαγορά, που ολοκληρώθηκε το 2019, επανήλθε απότομα στο προσκήνιο το τελευταίο διάστημα, στο πλαίσιο της αντιδικίας του βαθύπλουτου επιχειρηματία Νέλσον Πελτζ με την Disney, η οποία δεν επιθυμεί να τον δει στο διοικητικό συμβούλιο, παρόλο που έχει ένα μεγάλο μερίδιο μέσω της εταιρείας του Trian Parterns.
Walt Disney: Πόλεμος εκατομμυρίων με τον συμπέθερο των Μπέκαμ, Νέλσον Πελτζ
Ο Πελτζ, λοιπόν, επαναφέρει σχεδόν εμμονικά ως καταστροφική την εξαγορά της Fox και τη χρεώνει στην κληρονομιά του Άιγκερ. Μάλιστα, στην 35 σελίδων παρουσίαση αναφορικά με τη στρατηγική της Disney, αφιέρωσε 7 σελίδες στη συγκεκριμένη συμφωνία, όπως έγραψαν οι FT.
Σύμφωνα με τα όσα υποστηρίζει, η εξαγορά της Fox ήταν πολύ ακριβή, φόρτωσε στη Disney επιπλέον δανεισμό 14 δισεκατομμυρίων δολαρίων – ωθώντας την καθαρή δανειακή της θέση πάνω από 40 δισεκατομμύρια δολάρια – και εμπόδισε την εταιρεία να επιστρέψει μετρητά στους επενδυτές.
Επίκαιρη η κριτική
Η κριτική του Πελτζ έχει και μια διάσταση ευρύτερη και επίκαιρη, καθώς η συναλλαγή Disney-Fox δημιούργησε το υπόβαθρο επάνω στο οποίο αναπτύχθηκε ένα λυσσαλέος πόλεμος μεταξύ των ανταγωνιστών για τα μερίδια θέασης, εξωθώντας τις εταιρείες παραδοσιακών μέσων να ξοδέψουν δισεκατομμύρια για να αντιμετωπίσουν τεχνολογικούς ομίλους όπως το Netflix, η Amazon και η Apple, κινδυνεύοντας να τινάξουν στον αέρα τους ισολογισμούς τους.
Βεβαίως, το 2019, η επιθετική στρατηγική του Άιγκερ έστειλε τη μετοχή της Disney σε ιστορικό υψηλό. Όμως, υπό το βάρος του ντόμινο αρνητικών εξελίξεων του 2022, με το sell-off στο χρηματιστήριο, η ανάμειξη με το streaming έχει λίγους υποστηρικτές στη Wall Street και η χρηματιστηριακή αποτίμηση της Disney μειώθηκε στο μισό.
Ο Άιγκερ προσδιόρισε τη σύγχρονη Disney μέσα από μια σειρά από εξαγορές δίνοντας στην εταιρεία ασυναγώνιστη δύναμη στο Χόλιγουντ. Αυτές οι αγορές – η Pixar το 2006 έναντι 7 δισ. δολ., η Marvel το 2009 προς 4 δισ. δολ. και η Lucasfilm το 2012 για 4 δισ. δολ. – αντιμετωπίζονται ευρέως θετικά από στελέχη, τραπεζίτες και αναλυτές του κλάδου.
Ωστόσο, η ετυμηγορία για το στοίχημα Άιγκερ που ακούει στο όνομα Fox, δεν είναι το ίδιο σαφής.
Ο Πελτζ εμφανίζει την εξαγορά του Fox ως μια υπερβολική κίνηση που έγινε σε βάρος του κέρδους. Τα τελευταία πέντε χρόνια, τα έσοδα της Disney αυξήθηκαν κατά 24 δισεκατομμύρια δολάρια, σε 84 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά την ίδια στιγμή τα λειτουργικά περιθώρια κέρδους περιορίστηκαν σχεδόν στο μισό και, μετά από περισσότερα από 50 χρόνια σταθερών πληρωμών, η Disney απέσυρε το μέρισμά της, γεγονός που ο Πελζ αποδίδει στην εξαγορά.
Τα στελέχη της Disney έχουν ισχυριστεί ότι το μέρισμα ανεστάλη λόγω των επιπτώσεων της πανδημίας. Από το κλείσιμο της εξαγοράς της Fox από την Disney τον Μάρτιο του 2019, η τιμή της μετοχής της έχει υποχωρήσει περισσότερο από 7%, ενώ ο δείκτης αναφοράς S&P 500 έχει αυξηθεί περισσότερο από 40%.
Οι υπερασπιστές της συμφωνίας με την Fox λένε ότι με το «φάντασμα» του Netflix να πλανάται πάνω από τη βιομηχανία του θεάματος, ο Άιγκερ δεν είχε άλλη επιλογή.
Σε μια παρουσίαση προς τους μετόχους χθες Τρίτη, πληρεξούσιος της Disney είπε χαρακτηριστικά: Θα προτιμούσε η Trian να βρισκόταν το Fox τα χέρια κάποιου ανταγωνιστή;
Τα ψιλά γράμματα
Ωστόσο, όπως επισημαίνουν οι FT, στα ψιλά γράμματα της δήλωσης του πληρεξουσίου της Disney φάνηκε να αναγνωρίζεται ταυτόχρονα ότι οι αποδόσεις της συμφωνίας δεν έχουν ακόμη πάρει σάρκα και οστά ουσιαστικά.
Σε τι συμφωνούν οι πάντες
Σε κάθε περίπτωση, υπάρχει μια πτυχή της συμφωνίας στην οποία όλοι ομονοούν: ο 91 ετών σήμερα Μέρντοχ στην προκειμένη περίπτωση μεγαλούργησε. Πούλησε το μεγαλύτερο μέρος της αυτοκρατορίας του ακριβώς την κατάλληλη στιγμή, στην εποχή του εύκολου χρήματος, εξασφαλίζοντας έναν μποναμά επιπλέον 2 δισ. δολαρίων για καθένα από τα έξι παιδιά του.
«Ο Μέρντοχ αποδείχθηκε για άλλη μια φορά ένας από τους πιο έξυπνους μεγιστάνες των μέσων ενημέρωσης στην ιστορία. Πούλησε την περιουσία του στο απώγειό της», σχολίασε dealmaker που έχει συνεργαστεί μαζί του στο παρελθόν. «Έκανε μια δολοφονία και τα υπόλοιπα είναι ιστορία», είπε με νόημα.
Latest News
Γιατί η επίσκεψη Σι Τζινπινγκ στην Ευρώπη δεν θα είναι μία εύκολη βόλτα
Ο Σι θα πιεστεί για την βοήθεια στη Ρωσία, τις κρατικές επιδοτήσεις στη κινεζική βιομηχανία, αλλά και την σκιώδη επιρροή της Κίνας - Διχασμένοι εμφανίζονται οι Ευρωπαίοι ηγέτες
Φον ντερ Λάιεν: «Απαιτούμε δίκαιο ανταγωνισμό της Ευρώπης με την Κίνα»
«Πρέπει να δράσουμε ώστε να εγγυηθούμε ότι ο ανταγωνισμός θα είναι δίκαιος και όχι στρεβλωμένος» είπε η Φον ντερ Λάιεν
Ποια χώρα βλέπει ο Μπάφετ ως νέο Ελντοράντο
Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής εξήγησε ότι η μελλοντική διοίκηση του ομίλου θα μπορούσε να τις αξιοποιήσει
Διάσημες, ακριβές αλλά χωρίς διαφήμιση - Ποιες είναι οι τσάντες Goyard
Μία από τις πιο εμβληματικές και ακριβές τσάντες της μόδας έχει βρεθεί στα χέρια προσωπικοτήτων όπως ο Πάμπλο Πικάσο, η Κοκό Σανέλ, ο Καρλ Λάγκερφελντ αλλά και μέλη της δυναστείας των Ρομανώφ
Γιατί οι πλούσιοι δεν αποκαλύπτουν στους κληρονόμους τους τα παριουσιακά τους
Οι νεαροί κληρονόμοι μπορούν να βρουν τις επαύλεις των γονιών τους στο Zillow. Κι όμως, πολλές πλούσιες οικογένειες προσπαθούν να κρύψουν την οικογενειακή τους περιουσία,...
Οι 4 συμβουλές του Μπάφετ που «ξεκλειδώνουν» πετυχημένες επενδύσεις
Τα 4 βήματα που ανοίγουν τον δρόμο της επιτυχίας
Η απίστευτη ιστορία του πλουσιότερου ανθρώπου της Αργεντινής
Ο Galperin έχει εξελιχθεί σε μέγα σταρ της τεχνολογικής σκηνής της Λατινικής Αμερικής
Ναι μεν, αλλά - Γιατί η IPO της Puig δεν «ανέστησε» την αγορά
Η IPO της μητρικής εταιρείας της Apivita κύλησε πολύ καλύτερα από κάποιες άλλες πρόσφατες δημόσιες εγγραφές μόδας και ομορφιάς
Υγειονομική περίθαλψη στις ΗΠΑ - Μετά την Walmart, ποιος;
Ο κλάδος είδε σημαντικές επενδύσεις, συγχωνεύσεις και εξαγορές κατά τη διάρκεια της πανδημίας Covid-19, καθώς επιλογές όπως η τηλεϊατρική έγιναν πιο συνηθισμένες
JP Morgan: Προσοχή στην «παγίδα» που έστησαν οι τεχνολογικές mega-caps
Το ράλι των megacap τίτλων επισκίασε τις ανησυχίες για τα επιτόκια