Την λάμψη των επιδόσεων έκλεψαν τα τμήματα συναλλαγών μετοχών από τα τμήματα διαχείρισης συναλλαγών σταθερού εισοδήματος στις μεγαλύτερες τράπεζες της Wall Street.
Τα τμήματα μετοχών πέντε εκ των μεγαλύτερων αμερικανικών τραπεζών οδεύουν προς την επίτευξη εσόδων άνω των 66 δισ. δολαρίων κατά το πρώτο εννεάμηνο του έτους, ποσό αυξημένο κατά περίπου 3 δισ. δολάρια σε σχέση με τις προβλέψεις για τις μονάδες που διαχειρίζονται ομόλογα, νομίσματα και εμπορεύματα.
Η ανατροπή στα μπόνους
Μέρος αυτής της επίδοσης οφείλεται στις δραστηριότητες παροχής υπηρεσιών prime brokerage (ολοκληρωμένων υπηρεσιών υποστήριξης) σε hedge funds και άλλους μεγάλους επενδυτές μετοχών, αναφέρει το Bloomberg. Όλα αυτά σημαίνουν ότι μια γενιά διαπραγματευτών ομολόγων έρχεται αντιμέτωπη, για πρώτη φορά στην καριέρα της, με την πιθανότητα να υποστεί ήττα σε ετήσια βάση από τους συναδέλφους της στον τομέα των μετοχών.
Μια τέτοια εξέλιξη όχι μόνο θα ανέτρεπε την ιεραρχία και τη διαμόρφωση των μπόνους, αλλά θα αμφισβητούσε και την παγιωμένη αντίληψη ότι οι υπολογιστές πρόκειται να κυριαρχήσουν στις συναλλαγές μετοχών — συρρικνώνοντας τις προμήθειες και τα έσοδα.
«Δεν έχει περάσει πολύς καιρός από τότε που υπήρχε ανησυχία για τη μετάβαση των συναλλαγών μετοχών σε ηλεκτρονική μορφή», δήλωσε στους αναλυτές ο Denis Coleman, Οικονομικός Διευθυντής της Goldman Sachs Group Inc. «Ωστόσο, σήμερα, οι ευκαιρίες που διανοίγονται για εμάς είναι πολύ μεγαλύτερες από ό,τι θα μπορούσε να φανταστεί κανείς, αν λάβουμε υπόψη τα έσοδά μας από τις μετοχές και τον τρόπο με τον οποίο προσαρμοστήκαμε».
Τα στοιχεία για το εννεάμηνο βασίζονται στα αποτελέσματα που ανακοίνωσαν την Τρίτη τρεις από τις μεγαλύτερες τράπεζες του κλάδου, καθώς και στις εκτιμήσεις των αναλυτών για δύο ακόμη μεγάλες ανταγωνίστριες τράπεζες, των οποίων τα αποτελέσματα αναμένονται την Τετάρτη.
Μέχρι στιγμής φέτος, οι διαπραγματευτές μετοχών της Goldman έχουν καταγράψει δύο από τα καλύτερα τρίμηνα στην ιστορία της εταιρείας. Στην JPMorgan Chase & Co., οι διαπραγματευτές μετοχών σημείωσαν το καλύτερο τρίτο τρίμηνο όλων των εποχών, με αύξηση 49% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Η άνοδος των επιτοκίων
Τα τμήματα διαπραγμάτευσης τίτλων σταθερού εισοδήματος της Wall Street έρχονται αντιμέτωπα με τις επιπτώσεις της ανόδου των επιτοκίων, η οποία μπορεί να μειώσει την αξία των υφιστάμενων χρεογράφων και να περιορίσει τη ζήτηση των πελατών για συναλλαγές. Η Fed αύξησε το βασικό της επιτόκιο τον Σεπτέμβριο για να περιορίσει τον πληθωρισμό, ενώ οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων πλησίασαν νωρίτερα αυτόν τον μήνα τα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων σχεδόν 25 ετών.
Οι ίδιες δυνάμεις που επηρεάζουν τα αποτελέσματα των συναλλαγών ενισχύουν παράλληλα τον παραδοσιακό ρόλο των τραπεζών ως δανειστών. Οι JPMorgan, Citigroup Inc. και Wells Fargo & Co. σημείωσαν νέο ρεκόρ εσόδων από δανεισμό κατά το τρίτο τρίμηνο, καθώς οι πελάτες συνέχισαν να δανείζονται παρά την άνοδο των επιτοκίων.
Στον τομέα των τίτλων σταθερού εισοδήματος, τα έσοδα από προϊόντα επιτοκίων και περιθωρίων απόδοσης (spreads) παρουσίασαν κάμψη, ενώ τα νομίσματα και τα εμπορεύματα επέδειξαν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα. Μεταξύ των μεγάλων τραπεζών που ανακοίνωσαν αποτελέσματα την Τρίτη, μόνο η Citigroup δεν κατέγραψε μείωση στα έσοδα από τις συναλλαγές τίτλων σταθερού εισοδήματος. Τα κέρδη της συγκεκριμένης τράπεζας ενισχύθηκαν επίσης χάρη στις εξαιρετικές επιδόσεις του κλάδου παροχής υπηρεσιών, ο οποίος υποστηρίζει εταιρείες και κυβερνήσεις στη διακίνηση και τη διαχείριση των κεφαλαίων τους.
Η Bank of America Corp. και η Morgan Stanley συγκαταλέγονται στα αμερικανικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που πρόκειται να ανακοινώσουν τα τριμηνιαία αποτελέσματά τους την Τετάρτη.
Όσον αφορά τις δραστηριότητες στις αγορές, η κατάσταση παρουσιάζει έντονες αντιθέσεις —μια εικόνα «δύο κόσμων»—, όπως σημείωσαν σε ενημερωτικό τους σημείωμα προς τους πελάτες αναλυτές με επικεφαλής τον Brian Foran της Truist Financial Corp. Παράλληλα, εξετάζοντας τον παραδοσιακό τομέα των χορηγήσεων, οι αναλυτές επισήμαναν ότι «υπάρχει μια πλευρά που προβλέπει θετικές προοπτικές για τα καθαρά έσοδα από τόκους, καθώς και ισχυρές αποδόσεις, κεφαλαιακή επάρκεια και καταναλωτικές δαπάνες».
