Citi: Οι καλύτερες επιδόσεις στα ομόλογα εδώ και πλέον μια δεκαετία

Τις καλύτερες επιδόσεις εδώ και μια πλέον δεκαετία κατέγραψαν οι διαπραγματευτές τίτλων σταθερού εισοδήματος της Citigroup, ξεπερνώντας τις προβλέψεις των αναλυτών και ωθώντας τα έσοδα της τράπεζας για τη συγκεκριμένη περίοδο σε ένα από τα υψηλότερα επίπεδα όλων των εποχών.

Τα τμήματα διαπραγμάτευσης ομολόγων, νομισμάτων και εμπορευμάτων απέφεραν έσοδα ύψους 4,4 δισ. δολαρίων, υπερβαίνοντας τον μέσο όρο των προβλέψεων των αναλυτών που ανερχόταν στα 4,3 δισ. δολάρια, σύμφωνα με σχετική ανακοίνωση που εκδόθηκε την Τρίτη.

Τα ομόλογα φέρνουν κέρδη

Η εξέλιξη αυτή συνοδεύτηκε από ένα εξαιρετικό τρίμηνο για τον τομέα παροχής υπηρεσιών της τράπεζας, ο οποίος υποστηρίζει επιχειρήσεις και κυβερνήσεις στη διακίνηση και τη διαχείριση των κεφαλαίων τους, όπου τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 15% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 6,6 δισ. δολάρια.

Τα καλύτερα των αναμενόμενων αποτελέσματα από τις δραστηριότητες διαπραγμάτευσης και παροχής υπηρεσιών σε τίτλους σταθερού εισοδήματος, νομίσματα και εμπορεύματα (FICC) συνέβαλαν στην αντιστάθμιση της υποτονικής πορείας του τμήματος συμβουλευτικής της Citi σε θέματα συγχωνεύσεων και εξαγορών, όπου τα έσοδα μειώθηκαν κατά 4%. Πτώση σημειώθηκε επίσης στα έσοδα από την ανάληψη έκδοσης χρεογράφων.

Οι μέτοχοι παρακολουθούν στενά τα τμήματα συναλλαγών τίτλων σταθερού εισοδήματος, αναζητώντας ενδείξεις ότι μία από τις σημαντικότερες πηγές κερδοφορίας του κλάδου ενδέχεται να αρχίσει να παρουσιάζει κάμψη, εν μέσω της ανόδου των επιτοκίων και της επιβράδυνσης της δραστηριότητας συγχωνεύσεων και εξαγορών.

Ο τομέας σταθερού εισοδήματος της Citi είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος στη Wall Street, γεγονός που τον καθιστά ιδιαίτερα σημαντικό τμήμα των ευρύτερων δραστηριοτήτων της τράπεζας στις αγορές, όπου τα αποτελέσματα άλλων μονάδων ήταν μεικτά.

Μέχρι στιγμής, η τράπεζα φαίνεται να διαχειρίζεται αυτή την αναταραχή καλύτερα από τους ανταγωνιστές της. Νωρίτερα την Τρίτη, η JPMorgan Chase & Co. ανακοίνωσε απροσδόκητη μείωση στα έσοδα από συναλλαγές τίτλων σταθερού εισοδήματος για το τρίτο τρίμηνο — την πρώτη τέτοια πτώση εδώ και περισσότερα από δύο χρόνια. Στην περίπτωση της Citi, τα αποτελέσματα ενισχύθηκαν από τα κέρδη στα τμήματα χρηματοδότησης πιστωτικών τίτλων (credit financing) εντός της μονάδας προϊόντων spread, ενώ τα έσοδα από συναλλαγές τίτλων επιτοκίου σημείωσαν πτώση.

Οι στόχοι της Citi

Η διευθύνουσα σύμβουλος, Τζέιν Φρέιζερ, πιέζει την τράπεζα να επιτύχει καλύτερες αποδόσεις, υποστηρίζοντας στους επενδυτές ότι μπορεί να αυξήσει τα έσοδα, να περιορίσει αυστηρά τα έξοδα και να μειώσει την απόσταση από τους ανταγωνιστές της στη Wall Street, μετά από χρόνια στασιμότητας. Η μετοχή της τράπεζας έχει σημειώσει άνοδο 13% φέτος, ξεπερνώντας τις επιδόσεις όλων των βασικών ανταγωνιστών της.

Η Citi ανακοίνωσε κέρδη ανά μετοχή ύψους 2,85 δολαρίων, ξεπερνώντας τη μέση εκτίμηση των 2,65 δολαρίων από τους αναλυτές που παρακολουθεί το Bloomberg. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά περίπου 8%, φτάνοντας τα 23,8 δισ. δολάρια, υπερβαίνοντας τη μέση εκτίμηση των 23,7 δισ. δολαρίων.

Η τράπεζα έχει θέσει ως στόχο απόδοση της τάξης του 10% με 11% για φέτος, προκειμένου να φέρει την κερδοφορία της πιο κοντά σε εκείνη των ανταγωνιστών της. Η απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) διαμορφώθηκε στο 12,6% κατά το πρώτο εννεάμηνο. Τον Σεπτέμβριο, ο οικονομικός διευθυντής Gonzalo Luchetti δήλωσε στους επενδυτές ότι η τράπεζα βρισκόταν σε καλό δρόμο για να ξεπεράσει το όριο του 11% για το έτος.

Η τράπεζα προκάλεσε ανησυχία σε ορισμένους επενδυτές τον Ιούλιο, ανακοινώνοντας ότι θα επισπεύσει ορισμένες δαπάνες μέσω βαθύτερων περικοπών θέσεων εργασίας και επενδύσεων στην τεχνολογία κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Ωστόσο, η εταιρεία κατάφερε να συγκρατήσει το κόστος στο τρίτο τρίμηνο, με τις μη τοκοφόρες δαπάνες να ανέρχονται συνολικά στα 14 δισ. δολάρια, έναντι εκτίμησης των αναλυτών για 14,4 δισ. δολάρια.

Παράλληλα, η Citi προετοιμάζεται για τη δημόσια εγγραφή της Banamex, της θυγατρικής της που δραστηριοποιείται στην τραπεζική λιανικής στο Μεξικό. Η εταιρεία έχει εξασφαλίσει τη συνεργασία τραπεζών για την παροχή συμβουλών σχετικά με τη διάθεση των μετοχών τους επόμενους μήνες, οπότε και θα προχωρήσει στην πώληση μεγάλου μέρους του μεριδίου της, ολοκληρώνοντας έτσι τη μακροχρόνια στρατηγική της Fraser για τη συρρίκνωση των δραστηριοτήτων λιανικής τραπεζικής εκτός ΗΠΑ.