Θετικά αναμένει η ΑΧΙΑ να είναι τα αποτελέσματα της Cenergy, για τη μετοχή της οποίας διατηρεί τη σύσταση “αγορά” και την τιμή στόχο στα 13,10 ευρώ (16% περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών).
Η Cenergy θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου 2025 την Τετάρτη, 17 Σεπτεμβρίου, μετά το κλείσιμο της αγοράς, με την ΑΧΙΑ να αναμένει τα έσοδα να ανέλθουν σε 992,8 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 22,2% σε σχέση με πέρυσι, λόγω της επέκτασης δυναμικότητας στον κλάδο καλωδίων, που οδηγεί σε υψηλότερους όγκους.
Αναμένει επίσης προσαρμοσμένα EBITDA της τάξεως των 159,6 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 33,6% σε ετήσια βάση, με αποτέλεσμα βελτιωμένο περιθώριο στο 16,1%, χάρη σε καλύτερο μίγμα στα καλώδια και τους σωλήνες και στις βελτιώσεις στην αποδοτικότητα λειτουργίας.
Οι προβλέψεις της ΑΧΙΑ για ελαφρώς υψηλότερες αποσβέσεις (D&A) στα 21 εκατ. ευρώ (έναντι 16,6 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του 2024) και χαμηλότερα χρηματοοικονομικά έξοδα στα 20 εκατ. ευρώ έναντι 31,7 εκατ. ευρώ πέρυσι, οδηγούν τα κέρδη μετά φόρων στα 92,3 εκατ. ευρώ, από 56,5 εκατ. ευρώ πέρυσι, σημειώνοντας αύξηση 63,4% σε ετήσια βάση.
Θετικές τάσεις στη ζήτηση
Στον κλάδο καλωδίων, η επέκταση της υποθαλάσσιας δυναμικότητας εκτιμάται ότι θα οδηγήσει σε 30% αύξηση εσόδων, στα 728,1 εκατ. ευρώ, με προσαρμοσμένα EBITDA 116,5 εκατ. ευρώ, αυξημένα σχεδόν κατά 47%. Στον κλάδο σωλήνων, τα έσοδα προβλέπεται να ανέλθουν σε 264,7 εκατ. ευρώ, με περιθώρια σταθερά υψηλά και προσαρμοσμένο EBITDA 43,1 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 6,3%.
Στην πλευρά ταμειακών ροών, η ΑΧΙΑ αναμένει αναστροφή του κεφαλαίου κίνησης, που επηρεάζει προσωρινά αρνητικά τα ταμειακά διαθέσιμα κατά 174 εκατ. ευρώ, ενώ οι επενδύσεις σε κεφάλαιο αναμένεται να διαμορφωθούν στα 100 εκατ. ευρώ. Το καθαρό χρέος εκτιμάται στα 293 εκατ. ευρώ, ή 0,9x τα προσαρμοσμένα EBITDA του 2025.
Κατά την ΑΧΙΑ, οι θετικές τάσεις στη ζήτηση καλωδίων και σωλήνων συνεχίζονται, διατηρώντας το βιβλίο παραγγελιών ισχυρό. Στην επικείμενη τηλεδιάσκεψη των αναλυτών, θα δοθεί προσοχή στην πρόοδο της επέκτασης στις ΗΠΑ, στις εξελίξεις στην ελληνική αγορά και στις δυναμικές του κλάδου καλωδίων και σωλήνων.
