Με το βλέμμα στραμμένο στην Φρανκφούρτη, όπου συνεδριάζει την ερχόμενη Πέμπτη το διοικητικό συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για θέματα νομισματικής πολιτικής, βρίσκονται οι διοικήσεις των εγχώριων πιστωτικών ιδρυμάτων.
Σύμφωνα με συγκλίνουσες εκτιμήσεις αναλυτών, τα επιτόκια στη ζώνη του ευρώ θα παραμείνουν σταθερά στα τρέχοντα επίπεδα, υπό το πρίσμα των τελευταίων στοιχείων για τον πληθωρισμό που βαίνει μειούμενος και για την οικονομική δραστηριότητα που υποχωρεί στις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές οικονομίες.
ΕΚΤ: Το μεγάλο δίλημμα της Λαγκάρντ με τα επιτόκια
Μένει να φανεί ωστόσο αν η επικεφαλής της Ευρωτράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ θα δώσει κάποια κατεύθυνση για τις αποφάσεις του 2024, που αναμένεται να είναι έτος αποκλιμάκωσης του κόστους δανεισμού.
Μέχρι πρότινος οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι προέβλεπαν ότι τα επιτόκια στη ζώνη του ευρώ θα ξεκινήσουν την καθοδική τους πορεία στο δεύτερο μισό της ερχόμενης χρονιάς.
Ωστόσο, πλέον δεν είναι λίγοι οι οικονομολόγοι που εκτιμούν ότι η νομισματική πολιτική θα αρχίσει να χαλαρώνει νωρίτερα και ότι οι κινήσεις της ΕΚΤ θα είναι πιο επιθετικές.
Στο πλαίσιο αυτό, αναμένονται με ιδιαίτερο ενδιαφέρον οι τοποθετήσεις την κυρίας Λαγκάρντ στη συνέντευξη τύπου που θα παραχωρήσει την επόμενη εβδομάδα.
Οι επιδράσεις στην Ελλάδα
Για τις ελληνικές τράπεζες, η πορεία των επιτοκίων αποτελεί κρίσιμο παράγοντα για την εξέλιξη της οργανικής τους κερδοφορίας.
Από το καλοκαίρι του 2022 έχουν επωφεληθεί σημαντικά από την άνοδο των παρεμβατικών δεικτών της ΕΚΤ κατά 450 μονάδες βάσης σωρευτικά, όπως δείχνουν οι οικονομικές τους καταστάσεις.
Στο εννεάμηνο του 2023 τα καθαρά έσοδα από τόκους έτρεχαν με ετήσιο ρυθμό της τάξης του 60%, ωθώντας σε πολυετή υψηλά το καθαρό τους αποτέλεσμα.
Η επίδοση αυτήν ήταν αποτέλεσμα της διεύρυνσης του επιτοκιακού τους περιθωρίου, καθώς από τη μία πλευρά το κόστος στο μεγαλύτερο κομμάτι του δανειακού τους χαρτοφυλακίου αναπροσαρμόστηκε αυτόματα και από την άλλη οι αυξήσεις στις αποδόσεις των λογαριασμών προθεσμίας κινήθηκαν σε πιο χαμηλά επίπεδα.
Το ράλι ωστόσο στο εισόδημά τους φαίνεται πως πλησιάζει στο τέλος του. Με τα επιτόκια σταθερά μέχρι νεωτέρας, οι διοικήσεις τους αναμένουν ότι τα οργανικά έσοδα θα πιάσουν οροφή στο α΄ τρίμηνο του 2024.
Από εκεί και πέρα η πορεία τους θα εξαρτηθεί από την πιστωτική επέκταση, η οποία το 2023 επιβραδύνθηκε, καθώς παρά τη διατήρηση των εκταμιεύσεων σε υψηλά επίπεδα, καταγράφηκαν αυξημένες πρόωρες αποπληρωμές.
Στα επιχειρησιακά πλάνα της ερχόμενης τριετίας που καταρτίζουν αυτήν την περίοδο οι ελληνικές τράπεζες αναμένεται να αποτυπωθεί η επίδραση των μειώσεων στα ευρωπαϊκά επιτόκια.
Μείωση εσόδων
Η υποχώρηση του κόστους δανεισμού αναμφίβολα θα μειώσει τα έσοδα από τόκους στα υφιστάμενα δάνεια, καθώς η πλειονότητά τους είναι κυμαινόμενου επιτοκίου.
Από την άλλη όμως, η καλύτερη πρόσβαση των ελληνικών τραπεζών στις διεθνείς αγορές και οι ευνοϊκότεροι όροι άντλησης ρευστότητας μετά την επιστροφή της χώρας στην επενδυτική βαθμίδα, θα επιτρέψει την προσφορά ελκυστικότερων χρηματοδοτικών προγραμμάτων.
Η εξέλιξη αυτή σε συνδυασμό με την αναμενόμενη αύξηση των επενδύσεων στην ελληνική οικονομία, εκτιμάται ότι θα οδηγήσει στην επιτάχυνση του ρυθμού πιστωτικής επέκτασης, αναπληρώνοντας απώλειες στα έσοδα από τα παλαιά δάνεια.
Επιπλέον, η μείωση των επιτοκίων αναμένεται να περιορίσει τις πρόωρες αποπληρωμές δανείων από αξιόχρεους πελάτες, που το 2023 μείωσαν το χρέος του για να περιορίσουν το κόστος εξυπηρέτησής τους.
Από την άλλη, η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής θα επιτρέψει στις τράπεζες να μειώσουν τα επιτόκια που προσφέρουν στους πελάτες τους μέσω των λογαριασμών προθεσμίας.
Σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της Fitch Ratings για τον εγχώριο κλάδο, η λειτουργική κερδοφορία θα παραμείνει το 2024 κοντά στη ζώνη του 3% επί του σταθμισμένου στον κίνδυνο ενεργητικού έναντι 3,3% στο 9μηνο του 2023.
Εξάλλου, η υποχώρηση των επιτοκίων θα μειώσει τον πιστωτικό κίνδυνο, επιτρέποντας στις τράπεζες να διατηρήσουν σε χαμηλά επίπεδα τις προβλέψεις για τις επισφάλειες.
Οι συνεδριάσεις της ΕΚΤ το 2024
Σημειώνεται ότι το ΔΣ της ΕΚΤ θα συνεδριάσει για θέματα νομισματικής πολιτικής το 2024 στις ακόλουθες ημερομηνίες:
· 25 Ιανουαρίου
· 7 Μαρτίου
· 11 Απριλίου
· 6 Ιουνίου
· 18 Ιουλίου
· 12 Σεπτεμβρίου
· 17 Οκτωβρίου
· 12 Δεκεμβρίου
Latest News
Πράσινο φως στο deal Attica -Παγκρήτια από τα δ.σ. των δύο τραπεζών
Σύμφωνα με σχετική ανακοίνωση, η συγχώνευση θα γίνει με λογιστική ενοποίηση των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού των υπό συγχώνευση εταιρειών
Epsilon pay: Νέα υπηρεσία πληρωμής λογαριασμών για την επιχείρησή σας
Η συνεργασία του Ομίλου EPSILON NET με την Εθνική Τράπεζα αλλάζει τα δεδομένα για τις πληρωμές της επιχείρησής σας
Πώς «βαθμολογούν» την ελληνική οικονομία οι CEOs των τραπεζών
Η διανομή μερισμάτων σε Eurobank, Εθνική Τράπεζα και Alpha Bank αποτελούν καλούς οιωνούς για τους τραπεζίτες και την ελληνική οικονομία
Ανακάμπτουν τα δάνεια – Το στοίχημα για τις τράπεζες
Τι δείχνουν τα στοιχεία από τις τράπεζες για τα δάνεια σε επιχειρήσεις και φυσικά πρόσωπα
Και με τη «βούλα» πέμπτος τραπεζικός πόλος - Πέρασε από τη Βουλή η συγχώνευση Attica-Παγκρήτιας
Καταψήφισαν επί της Αρχής και στο σύνολο του νομοσχεδίου όλα τα υπόλοιπα κόμματα της Αντιπολίτευσης στη Βουλή
Με την Attica Bank κλείνουμε μία ακόμα 12ετή εκκρεμότητα, λέει ο Χατζηδάκης
Ο υπουργός Οικονομικών κατέθεσε στα πρακτικά της Βουλής το σύνολο των εγγράφων που σχετίζονται με την Attica Bank
Έτος ορόσημο το 2023 για την Εθνική Τράπεζα - Μέρισμα μετά από 16 χρόνια
«Η Εθνική έχει ήδη γυρίσει σελίδα και πρωταγωνιστεί στην εξέλιξη του εγχώριου τραπεζικού συστήματος» ανέφερε ο κ. Χαρδούβελης
Αισιοδοξία Μυλωνά για τα αποτελέσματα της Εθνικής - Μέρισμα μετά από 16 χρόνια
Τα αποτελέσματα για την ΕθνικήΤράπεζα θα συνεχίσουν να είναι πολύ ικανοποιητικά, σημείωσε ο CEO της τράπεζας στη ΓΣ
ΑΧΙΑ για Εθνική: Σύσταση buy και τιμή στόχο στα 10,50 ευρώ – Τι περιμένει για το β’ τρίμηνο
Η Εθνική διαπραγματεύεται στο 0,85x σε όρους P/TE με βάση τις εκτιμήσεις του 2025
Συμμαχία ΕΤΕπ-τραπεζών για 700 εκατ. σε ΜμΕ - Οι όροι χρηματοδότησης
Η ΕΤΕπ δεσμεύτηκε να καλύψει δάνειο-προς-δάνειο το 50% των ζημιών που ενδέχεται να προκύψουν σε χαρτοφυλάκια νέων χρηματοδοτήσεων ύψους 1,4 δισ. ευρώ