Ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο για την Τράπεζα Κύπρου αναμένει η AXIA Alpha Finance, με κινητήριες δυνάμεις την ενίσχυση των εσόδων, την πειθαρχία στο κόστος και τη διατήρηση των ευνοϊκών συνθηκών στην ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα καθαρά κέρδη της τράπεζας θα διαμορφωθούν στα 119 εκατ. ευρώ στο τρίτο τρίμηνο του 2026, παραμένοντας αμετάβλητα σε ετήσια βάση, αλλά μειωμένα κατά 9% σε τριμηνιαία βάση.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους εκτιμάται ότι θα ανέλθουν στα 196 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 9% σε ετήσια και κατά 4% σε τριμηνιαία βάση
Τα προ προβλέψεων κέρδη αναμένονται στα 158 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 3% σε ετήσια βάση και μειωμένα κατά 2% σε σχέση με το δεύτερο τρίμηνο. Η υποχώρηση σε τριμηνιαία βάση αποδίδεται κυρίως στα χαμηλότερα έσοδα από χρηματοοικονομικές συναλλαγές, στην αύξηση της ειδικής εισφοράς και στην εξομάλυνση των προβλέψεων. Η Τράπεζα Κύπρου ανακοινώνει αποτελέσματα την Πέμπτη 5 Νοεμβρίου, πριν από την έναρξη της συνεδρίασης.
Οι επιδόσεις του τριμήνου
Στο μέτωπο των εσόδων, τα καθαρά έσοδα από τόκους εκτιμάται ότι θα ανέλθουν στα 196 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 9% σε ετήσια και κατά 4% σε τριμηνιαία βάση, με στήριξη από την πιστωτική επέκταση, την ευνοϊκή ανατιμολόγηση των στοιχείων ενεργητικού και την ανθεκτικότητα της καταθετικής βάσης. Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες αναμένονται στα 48 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 6% σε ετήσια και κατά 4% σε τριμηνιαία βάση, χάρη στην υγιή συναλλακτική δραστηριότητα των πελατών και τις τάσεις στον τομέα διαχείρισης περιουσίας.
Η AXIA Alpha Finance αναμένει επίσης ελαφρώς υψηλότερα έσοδα από ασφαλιστικές εργασίες, αλλά χαμηλότερα έσοδα από χρηματοοικονομικές συναλλαγές. Συνολικά, τα έσοδα εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 269 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 4% σε ετήσια και κατά 1% σε τριμηνιαία βάση.
Τα λειτουργικά έξοδα προβλέπεται να ανέλθουν στα 111 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 6% σε ετήσια και κατά 7% σε τριμηνιαία βάση, κυρίως λόγω της υψηλότερης ειδικής εισφοράς και της μικρής αύξησης των λοιπών λειτουργικών δαπανών. Παράλληλα, η ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου αναμένεται να παραμείνει σε εξαιρετικά ευνοϊκά επίπεδα.
Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) προβλέπεται να διατηρηθεί στο 1%, μεταξύ των χαμηλότερων στην Ευρώπη, ενώ ο δείκτης κάλυψης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων αναμένεται να παραμείνει ιδιαίτερα ισχυρός, στο 148%. Οι προβλέψεις για πιστωτικές ζημιές εκτιμάται ότι θα επανέλθουν σε πιο κανονικά επίπεδα, στα 8 εκατ. ευρώ, έναντι καθαρής αναστροφής προβλέψεων ύψους 7 εκατ. ευρώ που είχε καταγραφεί στο πρώτο εξάμηνο.
Σε επίπεδο μεγεθών, τα δάνεια αναμένεται να ανέλθουν στα 11,4 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 7% σε ετήσια και κατά 1% σε τριμηνιαία βάση, ενώ οι καταθέσεις προβλέπεται να φθάσουν τα 23,5 δισ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 9% και 3%, αντίστοιχα. Η σχέση δανείων προς καταθέσεις αναμένεται να διατηρηθεί περίπου στο 50%, επιβεβαιώνοντας την υψηλή ρευστότητα του ισολογισμού και τη δυνατότητα χρηματοδότησης περαιτέρω ανάπτυξης.
Ο δείκτης κεφαλαίου CET1 εκτιμάται ότι θα υποχωρήσει ελαφρώς, στο 20,7%, λόγω της αύξησης των χορηγήσεων και του συνυπολογισμού μερίσματος που αντιστοιχεί στο 70% των κερδών, παράγοντες που αναμένεται να αντισταθμίσουν την επίδραση της κερδοφορίας του τριμήνου. Παρά τη μικρή υποχώρηση, η κεφαλαιακή θέση θα παραμείνει ιδιαίτερα ισχυρή, επιτρέποντας υψηλές διανομές προς τους μετόχους και παράλληλα τη χρηματοδότηση οργανικής ανάπτυξης ή νέων εξαγορών. Τα ενσώματα ίδια κεφάλαια εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 2,7 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 4% σε ετήσια βάση και αμετάβλητα σε τριμηνιαία, μετά την καταβολή ενδιάμεσου μερίσματος 105 εκατ. ευρώ τον Σεπτέμβριο.
Τα μηνύματα προς την αγορά
Σε ό,τι αφορά τις προσδοκίες της αγοράς, οι αναλυτές εκτιμούν ότι το ενδιαφέρον των επενδυτών θα επικεντρωθεί στην πορεία των καθαρών εσόδων από τόκους και στα περιθώρια περαιτέρω ενίσχυσής τους, ανάλογα με την εξέλιξη των επιτοκίων και την ευαισθησία της τράπεζας λόγω της υψηλής ρευστότητας και της ευνοϊκής σύνθεσης των καταθέσεών της. Στο επίκεντρο αναμένεται να βρεθεί και το ενδεχόμενο νέων συμπληρωματικών εξαγορών, μετά την πρόσφατη απόκτηση εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της Cyprus Development Bank.
Παράλληλα, ιδιαίτερο ενδιαφέρον θα έχουν τυχόν πρώτες ενδείξεις της διοίκησης για το συνολικό ποσοστό διανομής των κερδών της χρήσης 2026. Η διοίκηση έχει αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο πρόσθετης διανομής έως και 20%, πέραν της τακτικής διανομής του 70%, με τις τελικές αποφάσεις να αναμένονται στις αρχές του 2027.
