Βρετανία – «Starmer Drama»: Το κόστος δανεισμού σε υψηλό σχεδόν 30ετίας, πλήγμα στις αγορές ομολόγων

Οι αποδόσεις των βρετανικών κρατικών ομολόγων εκτοξεύτηκαν σε υψηλά επίπεδα πολλών δεκαετιών το πρωί της Τρίτης, καθώς εντείνονταν οι πιέσεις προς τον πρωθυπουργό Κίρ Στάρμερ να παραιτηθεί από το αξίωμά του.

Στις 11:15 π.μ. στο Λονδίνο, η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου αναφοράς είχε σημειώσει άνοδο 10 μονάδων βάσης, διαμορφώνοντας το επιτόκιο στο 5,101% περίπου, υποχωρώντας από τις μεγαλύτερες αυξήσεις που παρατηρήθηκαν νωρίτερα κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Οι αποδόσεις και οι τιμές των ομολόγων κινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις.

Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων της Βρετανίας βρίσκονται στα υψηλότερα επίπεδα από το 2008

Εν τω μεταξύ, οι αποδόσεις στο μακροπρόθεσμο τμήμα της καμπύλης έφτασαν στα υψηλότερα επίπεδα από το 1998, με τις αποδόσεις των 20ετών και των 30ετών κρατικών ομολόγων να σημειώνουν άνοδο 10 μονάδων βάσης.

Βρετανικά κρατικά ομόλογα 20ετούς και 30ετούς διάρκειας

Εκκλήσεις για παραίτηση του Στάρμερ

Η πρωθυπουργία Στάρμερ κρέμεται από μια κλωστή, αφού περισσότεροι από 70 βουλευτές του Εργατικού Κόμματος ζήτησαν την παραίτησή του.

Οι εκκλήσεις για παραίτηση του Στάρμερ ήρθαν μετά τις σημαντικές απώλειες που υπέστη το Εργατικό Κόμμα στις εκλογές για τα τοπικά συμβούλια την περασμένη εβδομάδα.

Αν και το αποτέλεσμα των εκλογών δεν θα αλλάξει τη σύνθεση του βρετανικού κοινοβουλίου ή της κυβέρνησης, ορισμένοι βουλευτές υποστήριξαν ότι το αποτέλεσμα ήταν μια διαμαρτυρία του εκλογικού σώματος ενάντια στο μείγμα πολιτικών του Στάρμερ.

Ο πρωθυπουργός πραγματοποίησε μια τακτική συνεδρίαση με το υπουργικό του συμβούλιο την Τρίτη το πρωί. Σύμφωνα με τη βρετανική εφημερίδα Guardian, ο Στάρμερ δήλωσε στα μέλη του υπουργικού συμβουλίου ότι δεν θα παραιτηθεί, επαναλαμβάνοντας τη θέση που διατύπωσε μετά τις εκλογές της Πέμπτης.

Ο υπουργός Εργασίας και Συντάξεων Πατ ΜακΦάντεν δήλωσε στους δημοσιογράφους μετά τη συνεδρίαση ότι κανείς δεν αμφισβήτησε την ηγεσία του Στάρμερ κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, σύμφωνα με το πρακτορείο ειδήσεων Reuters.

Το Εργατικό Κόμμα διαθέτει μια διαδικασία για την αμφισβήτηση ενός ηγέτη και «αυτή δεν έχει ενεργοποιηθεί», ανέφερε σύμφωνα με πληροφορίες. «Η χώρα περιμένει από εμάς να συνεχίσουμε τη διακυβέρνηση. Αυτό είναι που κάνω και αυτό που πρέπει να κάνουμε ως υπουργικό συμβούλιο».

Χωρίς την παραίτηση του Στάρμερ, μια διαδικασία αμφισβήτησης της ηγεσίας του Εργατικού Κόμματος — η οποία θα καθορίσει τη μοίρα του Στάρμερ ως ηγέτη του κυβερνώντος κόμματος — μπορεί να ξεκινήσει μόνο αν το 20% των βουλευτών του Εργατικού Κόμματος υποστηρίξει έναν υποψήφιο αντίπαλο. Προς το παρόν, αυτό σημαίνει ότι 81 βουλευτές του Εργατικού Κόμματος θα πρέπει να υποστηρίξουν έναν πιθανό αντικαταστάτη.

Κρίση κόστους βιαβίωσης στη Βρετανία

Η ανάπτυξη και το βιοτικό επίπεδο έχουν παραμείνει στάσιμα στη Βρετανία τα τελευταία χρόνια, με τη χώρα να αντιμετωπίζει μια κρίση στο κόστος διαβίωσης ως συνέπεια της πανδημίας Covid και της σύγκρουσης μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας.

Το Εργατικό Κόμμα του Στάρμερ έχει αντιμετωπίσει την αυξανόμενη οργή του κοινού λόγω του αργού ρυθμού των οικονομικών μεταρρυθμίσεων, ενώ στις εκλογές της Πέμπτης σημειώθηκαν τεράστια κέρδη για το δεξιό κόμμα «Reform UK» και το αριστερό «Green Party».

Ωστόσο, οι «επιτηρητές των ομολόγων» έχουν υποστηρίξει σε μεγάλο βαθμό τη διατήρηση των θέσεων του Στάρμερ και της Ριβς σε σχέση με πιθανές εναλλακτικές λύσεις, καθώς τα βρετανικά ομόλογα είχαν υποστεί πτώση σε προηγούμενες περιόδους αβεβαιότητας σχετικά με το πολιτικό τους μέλλον.

Τον περασμένο Ιούλιο, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν κατακόρυφα αφού η Ριβς εθεάθη να κλαίει στο κοινοβούλιο, εν μέσω αναφορών ότι ο ρόλος της στο υπουργικό συμβούλιο του Στάρμερ βρισκόταν σε κίνδυνο. Αυτό συνέβη αφού η κυβέρνηση έκανε στροφή 180 μοιρών σχετικά με τις προτεινόμενες περικοπές στις κοινωνικές παροχές, μετά από μια “εξέγερση” από πολιτικούς του Εργατικού Κόμματος.

Ο υπουργός Υγείας Βες Στρίτινγκ, η πρώην αναπληρωτής πρωθυπουργός Άντζελα Ράινερ και ο δήμαρχος του Μάντσεστερ Άντι Μπέρνχαμ αναφέρονται ως οι κορυφαίοι υποψήφιοι για την αντικατάσταση του Στάρμερ. Η Ράινερ και ο Μπέρνχαμ — ο οποίος προς το παρόν δεν είναι επιλέξιμος για την πρωθυπουργία επειδή δεν κατέχει έδρα στο κοινοβούλιο — θεωρούνται γενικά πιο αριστεροί από τον Στάρμερ.

Πώς αντιδρούν οι αγορές ομολόγων στο «Starmer drama» (δράμα Στάρμερ)

Ο Μάθιου Ράιαν, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στην εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών Ebury, ανέφερε σε σημείωμα που εξέδωσε το πρωί της Τρίτης ότι οι αγορές ομολόγων εκφράζουν την κρίση τους για την κατάσταση που εξελίσσεται στο Γουέστμινστερ, «και αυτή δεν είναι καθόλου ευχάριστη».

«Οι “επιτηρητές των ομολόγων” έχουν βγει με όλη τους τη δύναμη, με τις αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων να εκτινάσσονται σε υψηλά επίπεδα σχεδόν τριών δεκαετιών», ανέφερε. « Οι επενδυτές αποδίδουν ένα σαφές ασφάλιστρο πολιτικού κινδύνου στα περιουσιακά στοιχεία της Βρετανίας, φοβούμενοι τόσο μια αλλαγή στο status quo όσο και μια αύξηση στην έκδοση κρατικών ομολόγων υπό έναν πρωθυπουργό με πιο αριστερές τάσεις».

Ο Τζόρνταν Ρότσεστερ, επικεφαλής στρατηγικής FICC για την περιοχή EMEA στην Mizuho Bank, χαρακτήρισε τις πολιτικές εντάσεις «Starmer drama» σε σημείωμα της Τρίτης — αλλά είπε ότι ο πρωθυπουργός θα μπορούσε να διατηρήσει τη θέση του για κάποιο χρονικό διάστημα ακόμα.

Ο Στάρμερ είναι ο έκτος πρωθυπουργός της Βρετανίας που αναλαμβάνει καθήκοντα την τελευταία δεκαετία, με τον κατάλογο των πρωθυπουργών κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου να περιλαμβάνει τους προκατόχους του, Μέι και Τζόνσον — οι οποίοι παραιτήθηκαν πριν από τη λήξη της θητείας τους, υπό την πίεση των βουλευτών.

Τι βλέπουν οι αναλυτής της Citi

Σε σημείωμα που εκδόθηκε το βράδυ της Δευτέρας, ώρα Λονδίνου, οι αναλυτές της Citi ανέφεραν ότι οι επιπτώσεις στην αγορά από την απομάκρυνση του Στάρμερ από το αξίωμα θα μπορούσαν να υπερβούν την αύξηση του κόστους δανεισμού της κυβέρνησης.

Οι πρόσφατες εξελίξεις έθεσαν τις βάσεις για μια αμφισβήτηση της ηγεσίας, ανέφερε η ομάδα της Citi, η οποία θα μπορούσε να προκαλέσει «μια στροφή προς τα αριστερά στις πολιτικές των Εργατικών και μια πιο επεκτατική δημοσιονομική πολιτική».

«Προβλέπουμε κινδύνους που τείνουν προς υψηλότερες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων και ένα ασθενέστερο GBP», ανέφεραν, προσθέτοντας ότι αυτό θα είχε επίσης αρνητικό αντίκτυπο στις εταιρείες του FTSE 250 που εστιάζουν στην εγχώρια αγορά, αλλά θα μπορούσε να ωφελήσει τις εταιρείες του FTSE 100 με διεθνή έκθεση.

Ωστόσο, προειδοποίησαν ότι, κατά την άποψή τους, οι τρέχουσες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων δεν αποτιμούν πλήρως μια άμεση αμφισβήτηση της ηγεσίας.

«Μια αξιόπιστη πρόκληση θα μπορούσε να προκαλέσει μια πτώση και απότομη αύξηση της καμπύλης των αποδόσεων, οδηγώντας σε αυξημένη μεταβλητότητα και ενδεχομένως ωθώντας τις αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων στο 5% έως 5,25% ή και υψηλότερα», ανέφεραν.