Οι ελληνικές τράπεζες μεταμορφώνονται, όπως επισημαίνει η Deutsche Bank σε σημερινή της έκθεση, εξηγώντας την απόφασή της να ξεκινήσει εκ νέου την κάλυψή του συνόλου του κλάδου.
Οι συστάσεις είναι αγορά για τις μετοχές των Εθνικής Τράπεζας και Alpha Bank, με τιμές-στόχους 4,50 ευρώ και 1,55 ευρώ, αντίστοιχα. Παράλληλα, δίνει συστάσεις διακράτησης για τις μετοχές της Eurobank και της Τράπεζας Πειραιώς.
Η γερμανική τράπεζα εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες βρίσκονται τώρα στη μέση μιας μεταβατικής περιόδου, όπου τα ζητήματα του παρελθόντος από τη μία πλευρά παραμένουν βάρος, αλλά από την άλλη πλευρά, η εστίαση αρχίζει να μετατοπίζεται προς την κερδοφορία.
Το μειούμενο κόστος κινδύνου, με σαφή σύγκλιση μεταξύ όλων των τραπεζών έως το 2023-24, σε συνδυασμό με τη θετική επίδραση στον δανεισμό, η οποία προέρχεται από την οικονομική ανάπτυξη της Ελλάδας, είναι οι κύριοι παράγοντες που στηρίζουν την ανάκαμψη της κερδοφορίας.
Η Deutsche Bank βλέπει ότι η μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων RoTE θα διαμορφωθεί περίπου στο 7% το 2023, για τις περισσότερες συστημικές, παρά τα κάπως υποτονικά έσοδα.
Οι τιμές-στόχοι
Οι νέες τιμές-στόχοι τις οποίες δίνει η γερμανική τράπεζα είναι 1,55 ευρώ για την Alpha Bank, 4,5 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα, 1,55 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς και 1,15 ευρώ για την Eurobank (από 0,80 ευρώ πριν). Για τις Alpha Bank και Εθνική τηρεί σύσταση Buy, ενώ για τις Πειραιώς και Eurobank τηρεί στάση hold.
Διαβάστε επίσης: Κίνδυνοι από την κλιματική αλλαγή για τις τράπεζες
Αξίζει να υπενθυμιστεί πως η Deutsche Bank κάλυπτε μόνον την Eurobank -μέχρι σήμερα- και πλέον καλύπτει το σύνολο των ελληνικών συστημικών τραπεζών.
Όπως τονίζει, συνολικά, διατηρεί μια εποικοδομητική άποψη για τις ελληνικές τράπεζες, αν και κατά τη διάρκεια αυτής της μεταβατικής περιόδου είναι απίθανο να έχουν παρόμοιους δείκτες αποτίμησης με τις ευρωπαϊκές τράπεζες.
Στα top pick της τοποθετεί την Εθνική Τράπεζα και την Alpha Bank, καθώς και οι δύο παρουσιάζουν ισχυρά κεφάλαια και κάλυψη (ιδιαίτερα η Εθνική) και πιθανών καλή κερδοφορία, με ελκυστικούς δείκτες αποτίμησης.
Η Eurobank έχει το πιο ώριμο προφίλ, αλλά θεωρείται ότι αυτό έχει ήδη αποτιμηθεί από την αγορά, ενώ η Τράπεζα Πειραιώς πιθανότατα θα υστερήσει σε ό,τι αφορά την κερδοφορία, τα κεφάλαια και την κάλυψη και είναι έτσι δίκαια αποτιμημένη.
Πρόβλεψη για ισχυρή ανάπτυξη
Σημαντική στήριξη για τις προοπτικές του κλάδου αποτελεί, σύμφωνα με την Deutsche Bank, το μακροοικονομικό περιβάλλον, αλλά και η ισχυρή αγορά κατοικίας.
Μετά από μια σχεδόν δεκαετή υποαπόδοση της ελληνικής οικονομίας, τα πράγματα έχουν αρχίσει να βελτιώνονται, όπως επισημαίνει, με τις επιδόσεις της να ξεπερνούν σταδιακά την ευρωζώνη το 2019 (προ πανδημίας), αλλά, το 2020, η πανδημία επιβάρυνε πολύ την ελληνική οικονομία, με το πραγματικό ΑΕΠ να συρρικνώνεται κατά -8,8% το 2020 έναντι -6,5% της Ευρωζώνης. Αυτό μπορεί να αποδοθεί στη μεγάλη συμβολή των βιομηχανιών που σχετίζονται με τον τουρισμό στο συνολικό ΑΕΠ (πάνω από 20% προ Covid), με τον κλάδο να υποχωρεί κατά περισσότερο από 60% το 2020.
Διαβάστε επίσης: Ποιος κορωνοϊός; Οι κεντρικές τράπεζες θα είναι οι ρυθμιστές της οικονομίας το 2022
Ως αποτέλεσμα, η ανάκαμψη του ΑΕΠ της Ελλάδας είναι πιθανό να είναι υψηλότερη σε σχέση με την ευρωζώνη, δεδομένου ότι η οικονομία άνοιξε και οι περιορισμοί κινητικότητας άρθηκαν, οδηγώντας σε άνοδο των ταξιδιών.
Η Deutsche Bank προβλέπει αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ +8,7% το 2021, έναντι 5,1% της Ευρωζώνης.
Latest News
Ανεβάζουν… γράδα τα αδέλφια Γεωργιάδη στην αγορά του κρασιού
Προχωρά το οινοποιείο της κοινής επένδυσης ΤΕΜΕΣ με Premia Properties στο Costa Navarino - Τα σχέδια για τον οινικό τουρισμό
Πώς το «Μάντσεστερ των Βαλκανίων» ξέμεινε από κλωστοϋφαντουργίες
Η αναστολή λειτουργίας της Βαρβαρέσος και το τέλος στην κλωστοϋφαντουργίας στη Νάουσα μετά από 150 χρόνια - Τι έλεγε ο Άδωνις Γεωργιάδης το 2019
Ανεβάζουν ταχύτητα τα έσοδα από προμήθειες των τραπεζών
Τι έδειξαν οι οικονομικές καταστάσεις Εθνικής και Πειραιώς για το πρώτο τρίμηνο του 2024
Το American Dream των ελληνικών startups – Ποιοι κολοσσοί έριξαν 4 δισ. δολ.
Στο επενδυτικό ραντάρ παικτών παγκόσμιας εμβέλειας το οικοσύστημα υψηλής τεχνολογίας της χώρας μας
Η εφτάψυχη ΔΕΠΑ Εμπορίας – Οι μάχες με Gazprom και πράσινη μετάβαση
Οι 2 νάρκες, το πωλητήριο και η φυγή προς Ευρώπη και Ουκρανία
Πώς «απαντούν» οι εισηγμένες στις αναταράξεις των επιτοκίων
Οι μεγάλοι όμιλοι λαμβάνουν μια σειρά από μέτρα, προκειμένου να μετριάσουν τις επιπτώσεις
Η απίστευτη ιστορία του πλουσιότερου ανθρώπου της Αργεντινής
Ο Galperin έχει εξελιχθεί σε μέγα σταρ της τεχνολογικής σκηνής της Λατινικής Αμερικής
Οι Έλληνες αμφισβητούν την κυριαρχία της Coca – Cola – Η «μάχη» των 400 εκατ. ευρώ
Οι επενδυτικές κινήσεις, οι συμμαχίες και οι νέοι παίκτες - Πώς τα αναψυκτικά περνούν κάτω από το «ραντάρ» του πληθωρισμού
Καταναλωτικά δάνεια, αντί για αποταμίευση προτιμούν οι Έλληνες
Οι καταθέσεις επιβραδύνονται, τα δάνεια μέσω εμπόρων αφορούν κυρίως αγορές αυτοκινήτων, τηλεοράσεων και κινητών
Οι influencers... σε απόγνωση – Τι συμβαίνει με την πίτα των 21 δισ.
Σύμφωνα με το Business Insider, οι συμφωνίες και οι διαφημίσεις με προσωπικότητες επιρροής είναι γεμάτες από ανήθικες επιχειρηματικές πρακτικές