Μετά τη χειρότερη χρονιά για τις παγκόσμιες μετοχές σε περισσότερο από μια δεκαετία, και μια ασύγκριτη υποχώρηση των ομολόγων από το 2000 και μετά, ορισμένοι επενδυτές δεν θεωρούν τίποτα δεδομένο το 2023.
Ενώ οι αισιόδοξοι στοιχηματίζουν ότι οι κεντρικές τράπεζες θα επιστρέψουν σε μειώσεις επιτοκίων, ότι η Κίνα θα βγει από την απομόνωση της Covid και ο πόλεμος στην Ουκρανία θα υποχωρήσει, στο αντίποδα οι πιο επιφυλακτικοί διακρίνουν κινδύνους που μπορεί να θέσουν και πάλι τις αγορές σε αναταραχή.
Παγκόσμια οικονομία: Αντιμέτωπη με την ύφεση το 2023
Τοι Bloomberg παρουσιάζει πέντε σενάρια που απειλούν να φέρουν περισσότερα προβλήματα στις αγορές το επόμενο έτος.
Πληθωρισμός
«Η αγορά ομολόγων αναμένει ότι ο πληθωρισμός θα επανέλθει εντός των ορίων σε 12 μήνες», δήλωσε ο Μάθιου ΜακΛέναν, από τους επικεφαλής της ομάδας παγκόσμιων αξιών στη First Eagle Investment Management.
Η εκτίμηση αυτή, σύμφωνα με τον ίδιο μπορεί να είναι μεγάλο λάθος. Υπάρχει πραγματικός κίνδυνος η αύξηση των μισθών και οι πιέσεις από την πλευρά της προσφοράς, όπως το αυξημένο ενεργειακό κόστος, να συνεχίσουν να τροφοδοτούν τον πληθωρισμό. τα κέρδη των τιμών καταναλωτή, είπε.
Κάτι τέτοιο, εξηγεί, θα είναι απαγορευτικό για τη Fed και την ΕΚΤ να προχωρήσουν σε μειώσεις επιτοκίων, κάτι το οποίο περιμένουν αγορές από τα μέσα του έτους.
Ο αντίκτυπος μιας τέτοιας εξέλιξης θα σημαίνει περαιτέρω πτώση των τιμών των μετοχών και των ομολόγων, ενίσχυση του δολαρίου και μεγαλύτερη πίεση στις αναδυόμενες αγορές.
«Η Fed δεν είδε τον πληθωρισμό να έρχεται και στην προσπάθειά της να τον αντιμετωπίσει είναι πολύ πιθανό η Fed να υποτιμά τον κίνδυνο οικονομικής καταστροφής».
Η Κίνα
Οι κινεζικές μετοχές έχουν εκτοξευθεί περίπου 35% από το ναδίρ του Οκτωβρίου ενόψει της προοπτικής να ανοίξει πλήρως η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο από τα μακροχρόνια και δρακόντεια lockdown.
Στον αντίποδα της αισιοδοξίας, υπάρχει ο φόβος να καταρρεύσει από τη δραματική αύξηση των λοιμώξεων και τον περιορισμό της κινητικότητας εντός της χώρας.
Η Marcella Chow, της JPMorgan Chase, επισημαίνει ότι η καμπύλη κρουσμάτων δεν έχει κορυφωθεί ακόμη, και αυτό αναμένεται έναν με δύο μήνες μετά την κινεζική πρωτοχρονιά.
Σε αυτό το πλαίσιο, η ανάκαμψη των κινεζικών μετοχών παραμένει εύθραυστη και οποιαδήποτε προοπτική διαταραχής της οικονομικής δραστηριότητας θα μειώσει τη ζήτηση στις αγορές εμπορευμάτων, ιδίως για βιομηχανικά μέταλλα και σιδηρομετάλλευμα.
Ρωσία – Ουκρανία
Τις αρνητικές επιπτώσεις μια ενδεχόμενης κλιμάκωσης του πολέμου στην Ουκρανία και πιο άμεσης εμπλοκής του ΝΑΤΟ ή έντασης των κυρώσεων, επισημαίνει στο Bloomberg ο John Vail, επικεφαλής στρατηγικής παγκόσμιας αγοράς της Nikko Asset Management.
Οι παράπλευρες κυρώσεις κατά των εμπορικών εταίρων της Ρωσίας, ιδίως της Ινδίας και της Κίνας, ενδέχεται να ενισχύσουν την επίπτωση των σημερινών κυρώσεων και μάλιστα σε μια κρίσιμη στιγμή για την παγκόσμια οικονομία, επισημαίνει.
«Αυτό θα αποτελούσε σοκ για την παγκόσμια εφοδιαστική αλυσίδα στα τρόφιμα, στην ενέργεια και σε άλλα είδη όπως λιπάσματα, μέταλλα και χημικές ουσίες», προειδοποιεί.
Ένα ακόμη πιο ανησυχητικό σενάριο θα ήταν η χρήση ενός τακτικού πυρηνικού όπλου από τη Ρωσία – μια απειλή που φαίνεται μακρινή αλλά εντός των ενδεχόμενων. Κάτι τέτοιο θα τερματίσει ακαριαία τις εξαγωγές αγροτικών προϊόντων από την Ουκρανία.
Οι αναδυόμενες αγορές
Πολλοί επενδυτές βλέπουν την ενίσχυση του δολαρίου να υποχωρεί το 2023 και το ενεργειακό κόστος να μειώνεται — δύο παράγοντες που θα ανακουφίσουν τις αναδυόμενες αγορές από την πίεση που υφίστανται.
Αυτό τίθεται εν αμφιβόλω εάν αποτύχουν οι κεντρικές τράπεζες να τιθασεύσουν τον πληθωρισμό. Επιπλέον, η κλιμάκωση του πολέμου στην Ουκρανία είναι μόνο ένας από τους πολλούς κινδύνους που θα μπορούσαν να εκτοξεύσουν ξανά τις τιμές της ενέργειας στα ύψη.
Οι συνέπειες σε ένα τέτοιο σενάριο θα είναι ιδιαιτέρως βαριές για τις αναδυόμενες οικονομίες που θα κληθούν να σηκώσουν περαιτέρω διόγκωση του χρέους τους σε δολάρια.
Κορωνοϊός
Το πέμπτο αρνητικό σενάριο που αναδεικνύει το Bloomberg είναι η εμφάνιση ενός πιο μεταδοτικού ή θανατηφόρου στελέχους της Covid 19. Σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο που απεύχεται ο καθένας, λόγος γίνεται για νέες διαταραχές στις εφοδιαστικές αλυσίδες, με άμεση επίπτωση στον πληθωρισμό και περαιτέρω επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας.
«Πιστεύουμε ότι το μακροοικονομικό πλήγμα στην ανάπτυξη θα γίνει περισσότερο αισθητό από τις μεγαλύτερες οικονομίες και αυτές που εξαρτώνται περισσότερο από το εμπόριο», δήλωσε ο Chow της JPMorgan.
Latest News
Τέσσερις εταιρείες που αναδιαμορφώνουν το τοπίο της τεχνητής νοημοσύνης
Σύμφωνα με την Global X, 4 εταιρείες βοηθούν στην απεικόνιση του ευρύτερου φάσματος επενδυτικών ευκαιριών που είναι διαθέσιμες σε ολόκληρη την αλυσίδα αξίας της τεχνητής νοημοσύνης
Νέο πλαίσιο για την εξόρυξη των κρίσιμων ορυκτών ζητούν 100 χώρες
Η προσπάθεια υπό τον ΟΗΕ, θέλει να αποτρέψει τις περιβαλλοντικές ζημιές και τις παραβιάσεις των ανθρωπίνων δικαιωμάτων που σχετίζονται με την εξόρυξη «κρίσιμων ορυκτών»
Οι πολλές ταχύτητες του ΧΑ - Τι δείχνει η έξοδος της EpsilonNet από το ταμπλό
Η «δεύτερη ανάγνωση» της απόφασης της EpsilonNet να εγκαταλείψει το ταμπλό
Πώς η επενδυτική βαθμίδα βοήθησε τα ελληνικά ομόλογα και τις μετοχές
Στο τέλος Μαρτίου 2024 η μέση απόδοση των 10ετών ελληνικών ομολόγων είχε υποχωρήσει στο 3,40% ενώ το φθινόπωρο του 2022 ξεπερνούσε το 5%
Τεχνολογική «ανάταση» στη Wall Street, διά χειρός Google
Παρά το γεγονός ότι ήταν μια δύσκολη εβδομάδα, οι δείκτες την έκλεισαν θετικά
Επισφράγισαν την θετική εβδομάδα οι ευρωαγορές
Θετική η εικόνα των δεικτών και σε επίπεδο εβδομάδας, με τον FTSE 100 να κερδίζει 3,1%, τον DAX να ενισχύεται κατά 2,4% και τον CAC 40 να κλείνει κατά 0,8% υψηλότερα
Πρόταση του ΔΣ της Trastor για τη διανομή μερίσματος €0,02/μετοχή
Η ημερομηνία αποκοπής του δικαιώματος συμμετοχής στο μέρισμα θα γίνει γνωστή μετά τη ΓΣ των Μετόχων της 17ης Μαϊου
Στον «πυρετό» των deals το ΧΑ – Έσπασε τις 1.450 μονάδες με καύσιμα από REDS και EpsilonNET
Με deal ξεκίνησε και τελείωσε η εβδομάδα η οποία επεφύλαξε μεγάλες συγκινήσεις στους επενδυτές
Στηρίζουν τη Wall Street οι Alphabet και Microsoft, προβληματισμός από PCE
Στο επίκεντρο σήμερα είναι οι μετοχές της Alphabet, οι οποίες σημειώνουν άλμα σχεδόν 12% μετά τα καλύτερα από τα αναμενόμενα κέρδη πρώτου τριμήνου
Μερίδιο 1 δισ. δολ. στην«πολιουρκούμενη» Anglo American, κατέχει το Elliot
Το χτίσιμο της θέσης στην Anglo American αποκτά βαρύτητα δεδομένης της προσέγγισης εξαγοράς από την BHP