Μπορεί η ελληνική αγορά να έχασε τελικά το θετικό πρόσημο στις δημοπρασίες, όμως το γεγονός ότι κατάφερε να ανακτήσει το μεγαλύτερο μέρος των πρωινών απωλειών της, όταν βρέθηκε να υποχωρεί έως και 1,33%, μόνο αμελητέο δεν είναι.
Βοήθησαν όμως και οι τράπεζες, οι οποίες συνήθως ηγούνται της βραχυπρόθεσμης τάσης.
Όμως σε κάθε περίπτωση, το Χρηματιστήριο Αθηνών εξακολουθεί να επηρεάζεται περισσότερο από τις διακυμάνσεις του πετρελαίου και της ενέργειας παρά από το τεχνολογικό «τρενάκι» της Wall Street.
Αυτό δεν σημαίνει βέβαια ότι μια εντονότερη διόρθωση στις αμερικανικές Big Tech δεν θα περάσει σταδιακά και στις υπόλοιπες αγορές, αρχικά μέσω των κλάδων και των αλυσίδων που συνδέονται άμεσα με αυτές και στη συνέχεια ευρύτερα.
Στους υπόλοιπους
Το ελληνικό χρηματιστήριο, προς το παρόν τουλάχιστον, ανήκει στις «υπόλοιπες» αγορές.
Δεν διαθέτει κάποια εισηγμένη με ουσιαστική έκθεση ή επιχειρηματική εξάρτηση από τους αμερικανικούς τεχνολογικούς κολοσσούς, ώστε να επηρεάζεται άμεσα από τις διακυμάνσεις τους.
Τουλάχιστον όχι ακόμη.
Γιατί στην αγορά υπάρχει παρασκήνιο. Το οποίο είναι γνωστό και όταν έρθει η ώρα η στήλη θα σας προϊδεάσει ότι είμαστε ενώπιων ανακοινώσεων.
Η συνεργασία που δρομολογείται δεν αναμένεται να επηρεάσει όμως την ελληνική αγορά, καθώς θα κινείται σε διαφορετικό επίπεδο.
————-
Συν… 4 τρισ.
Παρά τα σύννεφα όμως στη Wall Street, δεν είναι λίγοι αυτοί που θεωρούν ότι η διόρθωση των τεχνολογικών μετοχών έχει να κάνει με τις IPOs μαμούθ.
Την αρχή την κάνει η SpaceX, ενώ ακολουθούν OpenAI και Anthropic. Ένα γεγονός χωρίς ιστορικό προηγούμενο.
Οι τρεις ιδιωτικοί τεχνολογικοί κολοσσοί συγκεντρώνουν συνολική αποτίμηση που προσεγγίζει τα 4 τρισ. δολάρια, δημιουργώντας ένα πρωτοφανές τεστ αντοχής για τις κεφαλαιαγορές.
Κραδασμοί
Το βασικό ερώτημα που απασχολεί επενδυτικές τράπεζες, διαχειριστές κεφαλαίων και θεσμικούς επενδυτές είναι κατά πόσο η αγορά μπορεί να απορροφήσει τόσο μεγάλες εκδόσεις μέσα σε τόσο σύντομο χρονικό διάστημα, χωρίς να προκληθούν αναταράξεις στη ρευστότητα και στις αποτιμήσεις.
Πρώτη στη γραμμή βρίσκεται η SpaceX του Ίλον Μασκ, η οποία ετοιμάζεται για εισαγωγή στο Nasdaq με στόχο άντληση κεφαλαίων 75 δισ. δολαρίων, ποσό που θα συνιστούσε τη μεγαλύτερη δημόσια εγγραφή στην ιστορία, ξεπερνώντας κατά πολύ το ρεκόρ της Saudi Aramco.
Ήδη η επικείμενη εισαγωγή αναγκάζει παρόχους δεικτών, ETF και μεγάλους διαχειριστές κεφαλαίων να προσαρμόσουν τους κανόνες και τις στρατηγικές τους, ενώ η επιλογή της εταιρείας να διαθέσει σημαντικό ποσοστό των μετοχών της σε ιδιώτες επενδυτές σηματοδοτεί μια νέα προσέγγιση στη διαδικασία των IPOs.
Το αν η αγορά θα απορροφήσει ομαλά το κύμα των νέων εισαγωγών ή θα χρειαστεί χρόνο για να το «χωνέψει» παραμένει το μεγάλο στοίχημα της χρονιάς.
—————
Οι ανάγκες της Λ. Αθηνών
Στα δικά μας μεγέθη τώρα, το ενδιαφέρον που συγκεντρώνει η επικείμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ είναι εκπληκτικό.
Και επειδή οι πληροφορίες που έρχονται από το μέτωπο των επαφών της διοίκησης με τους επενδυτές το επιβεβαιώνουν, δεν είναι λίγοι αυτοί που σπεύδουν να τοποθετηθούν στον διαχειριστή μέσα από το ταμπλό.
Μόνο να σας πω ότι τις τελευταίες δύο συνεδριάσεις, έχουν αλλάξει χέρια 3,2 εκατ. τεμάχια σε κάθε μία.
Πρωτοφανή τα επίπεδα, με την τιμή στο ταμπλό να δείχνει και την τιμή της τιμολόγησης της κεφαλαιακής ενίσχυσης.
Μεταξύ 3,80 και 4 ευρώ αναμένεται, εκτός απροόπτου.
Μικρές οι ανάγκες
Πέραν αυτού όμως η διάθεση συμμετοχής από θεσμικούς επενδυτές ξεπερνά αισθητά τα 250 εκατ. ευρώ που αναζητά η εταιρεία από την αγορά.
Θυμίζω εδώ ότι το μεγαλύτερο μέρος της αύξησης του 1 δισ. ευρώ θεωρείται ήδη «κλειδωμένο», καθώς το Ελληνικό Δημόσιο και η State Grid έχουν δεσμευθεί να συμμετάσχουν αναλογικά με τα ποσοστά τους.
«Μαγνήτης» φυσικά είναι το επιχειρηματικό πλάνο που προβλέπει επενδύσεις 6 δισ. ευρώ έως το 2029.
Η έκτακτη γενική συνέλευση που θα δώσει το πράσινο φως στην ΑΜΚ θα πραγματοποιηθεί στις 11 Ιουνίου με το βιβλίο προσφορών να αναμένεται να ανοίξει στις 16 Ιουνίου και να παραμείνει ανοιχτό για 3 ημέρες.
——————
Έρχονται και τα τραπεζικά μερίσματα
Πολύς λόγος έγινε τις τελευταίες ημέρες για τα μερίσματα των τραπεζών και τα διάφορα σενάρια περί καθυστερήσεων.
Τελικά, όμως, οι ανησυχίες αποδείχθηκαν υπερβολικές.
Οι διαδικασίες προχώρησαν κανονικά και οι μέτοχοι των τραπεζών θα δουν τα χρήματα στους λογαριασμούς τους λίαν συντόμως.
Η Εθνική Τράπεζα έλαβε το «πράσινο φως» από την ΕΚΤ για τη διανομή μικτού μερίσματος 263,9 εκατ. ευρώ, ενώ αντίστοιχα η Eurobank βρίσκεται ήδη στη φάση υλοποίησης της δικής της διανομής ύψους 258,7 εκατ. ευρώ.
Και στις δύο περιπτώσεις η αποκοπή του δικαιώματος έχει οριστεί για τις 10 Ιουνίου.
———————-
Αντίβαρα
Μία ακόμη περίπτωση υπερβολικών ανησυχιών είναι και η Jumbo, καθώς ανακοίνωσε ότι ο Μάιος έκλεισε με αύξηση πωλήσεων περίπου 4%, ποσοστό που διατηρείται και στο πεντάμηνο, επιβεβαιώνοντας ότι το επιχειρηματικό μοντέλο του ομίλου εξακολουθεί να απορροφά αποτελεσματικά τους κραδασμούς.
Η διοίκηση δεν έκρυψε φυσικά ότι η ένταση στη Μέση Ανατολή επιβαρύνει το κόστος ενέργειας, μεταφορών και εφοδιαστικής αλυσίδας, ωστόσο η ισχυρή κεφαλαιακή βάση και η ευελιξία στις προμήθειες λειτουργούν ως αντίβαρο στις πιέσεις.
Ενδιαφέρον έχει ότι η εικόνα παραμένει ανομοιογενής ανά αγορά. Η Ελλάδα συνεχίζει να κινείται με ικανοποιητικούς ρυθμούς, η Κύπρος επανέρχεται δυναμικά και η Βουλγαρία εξακολουθεί να αποτελεί τον «πρωταθλητή» ανάπτυξης του ομίλου.
Η Ρουμανία παραμένει η εξαίρεση, με αρνητικό πρόσημο στις πωλήσεις, χωρίς όμως να αλλάζει τα επενδυτικά σχέδια της διοίκησης, η οποία προχωρά κανονικά τόσο στο νέο κατάστημα στο Baia Mare όσο και στο μεγάλο κέντρο διανομής των 60.000 τ.μ.
—————-
Έρχονται αλλαγές στο free float;
Μια ενδιαφέρουσα πτυχή έχει αναδυθεί τις τελευταίες ημέρες στο ΧΑ, ειδικά για τους «μικρούς» που έχουν πρόβλημα ελεύθερης διασποράς, καθώς αναμένονται σημαντικές αλλαγές στο καθεστώς εισαγωγής και διαπραγμάτευσης το επόμενο διάστημα στην ευρωπαϊκή αγορά κεφαλαίου, στο πλαίσιο της εφαρμογής του Listing Act.
Μεταξύ των βασικών παρεμβάσεων περιλαμβάνεται η μείωση του ελάχιστου απαιτούμενου ποσοστού ελεύθερης διασποράς (free float) στο 10%, υπό την προϋπόθεση της σχετικής εθνικής ενσωμάτωσης των νέων κανόνων.
Η Euronext έχει ήδη προβλέψει τη δυνατότητα αποδοχής ποσοστού διασποράς χαμηλότερου του 25%, με κατώτατο όριο το 5%, ενώ στο μεταβατικό διάστημα εξετάζεται η εφαρμογή ορίου 10%, προκειμένου να δοθεί μεγαλύτερη ευελιξία στις εταιρείες που επιδιώκουν την εισαγωγή τους στο χρηματιστήριο.
————
Ο ελληνικός κανονισμός
Στο Χρηματιστήριο Αθηνών, το ισχύον πλαίσιο προβλέπει ότι οι εισηγμένες εταιρείες πρέπει να διαθέτουν σε διασπορά τουλάχιστον το 25% των κοινών μετοχών τους στο επενδυτικό κοινό.
Εξαίρεση αποτελεί η κατηγορία των εταιρειών με κεφαλαιοποίηση άνω των 200 εκατ. ευρώ, για τις οποίες το ελάχιστο ποσοστό free float μπορεί να περιοριστεί στο 15%.
Δεδομένου του ότι η Ελλάδα αποτελεί μέρος της Euronext, δεν αποκλείεται να δούμε ενσωμάτωση των προβλέψεων του Listing Act, εξέλιξη που ανοίξει το δρόμο για ακόμη χαμηλότερα όρια διασποράς.
Σε κάθε περίπτωση όμως, τέλος Ιουνίου λήγει και η τελευταία παράταση για τη βελτίωση του free float, ενώ αρχές Ιουλίου θα ανακοινωθούν οι εισηγμένες που εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν πρόβλημα αντιμετωπίζοντας τον κίνδυνο της μεταφοράς τους στην κατηγορία της Επιτήρησης.
![Ενοίκια: Ποιες περιοχές έχουν τις μεγαλύτερες αποδόσεις [γραφήματα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2026/06/enoikia.png)
