«Ύποπτες» οι κινήσεις των systematic funds, η ανασύνταξη της Allwyn, τι αλλάζει ο Νεμπής, σταθερά τα τραπεζικά business plans, η ευστοχία του Στάσση

Σε επαφή πλέον με τα υψηλά έτους το ελληνικό χρηματιστήριο, αλλά ακόμη δεν ακουμπά.

Από τις 25 Μαΐου, όταν επανήλθε πάνω από το ψυχολογικό όριο των 2.300 μονάδων, ο Γενικός Δείκτης έχει επιχειρήσει τρεις φορές να κατακτήσει τη ζώνη των 2.400 μονάδων, χωρίς μέχρι στιγμής να τα καταφέρει.

Και στις τρεις περιπτώσεις η ανοδική κίνηση εξαντλήθηκε λίγο πριν από τις 2.390 μονάδες, με τους πωλητές να επανεμφανίζονται και να οδηγούν την αγορά σε ελεγχόμενη υποχώρηση.

Άλλωστε, με το μέτωπο της Μέσης Ανατολής να «καίει» ακόμη, η περιοχή συγκεντρώνει σημαντικές βραχυπρόθεσμες κατοχυρώσεις κερδών.

—————

Ανασύνταξη

Πολύ καλή κίνηση τις τελευταίες ημέρες από την Allwyn, η οποία από τα χαμηλά των 11,72 ευρώ που βρέθηκε στις 18 Μαΐου, έκλεισε χτες στα 13,47 ευρώ.

Μόλις πέντε οι πτωτικές σε αυτό το διάστημα, αν και ακόμη έχει δρόμο για να σβήσει τις απώλειες του έτους.

Θυμίζω εδώ ότι τόσο η Citi όσο και η Eurobank Equities αναγνώρισαν ότι η εισηγμένη εμφάνισε ισχυρή αύξηση εσόδων και EBITDA, υποστηριζόμενη από την ενοποίηση της PrizePicks και τη δυναμική ανάπτυξη της Betano.

Η διοίκηση επίσης επιβεβαίωσε τους στόχους για το 2026 και ανακοίνωσε πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών ύψους 150 εκατ. ευρώ.

Ωστόσο, δεν παύει να μιλάμε για μια χρονιά μετασχηματιστική, όπως έχουν αναφέρει και οι αναλυτές που την καλύπτουν, αλλά και η διοίκηση της εισηγμένης.

Μην συμπεριλάβουμε και τα αθλητικά γεγονότα του καλοκαιριού, που πάντα ευνοούν τον κλάδο.

Με «Βασιλιά» φυσικά το Μουντιάλ.

—————–

Η Cosmote γίνεται Telekom…

Η είδηση αν και αναμενόμενη «έσκασε» σχετικά νωρίς στη χθεσινή τακτική γενική συνέλευση των μετόχων του Ομίλου ΟΤΕ.

Δια στόματος Κώστα Νεμπή έγινε δημοσίως γνωστό ότι το «Cosmote Telekom» αποσύρεται και τη θέση του παίρνει το «Telekom».

Όπως διευκρίνιζαν στη συνέχεια οι άνθρωποι του Ομίλου, η μετάβαση δεν είναι κάτι που θα γίνει άμεσα. Αντίθετα, υπολογίζεται ότι θα χρειαστεί αρκετούς μήνες για να ολοκληρωθεί, ωστόσο στόχος παραμένει η μετάβαση να γίνει εντός του 2026.

Επιπλέον, ο Κώστας Νεμπής σημείωσε μετά το πέρας της γενικής συνέλευσης ότι η χρήση του brand Telekom θα αφορά αποκλειστικά την εμπορική ονομασία που θα χρησιμοποιείται. Δηλαδή, ο Οργανισμός Τηλεπικοινωνιών Ελλάδος παραμένει… στη θέση του.

… και φέρνει νέες συνεργασίες

Ωστόσο, εξαιρετικά σημαντική ήταν η αποκάλυψη που έκανε ο Κώστας Νεμπής σχετικά με την ElevenLabs. Η startup που υπέγραψε συμφωνία συνεργασίας και με την ελληνική Κυβέρνηση πρόσφατα, θα συνεργαστεί και με τον ΟΤΕ για την ανάπτυξη της υπηρεσίας AI Calling.

Το AI Calling αξιοποιεί Τεχνητή Νοημοσύνη για να αναπτύξει καινοτόμες υπηρεσίες φωνής πάνω από το δίκτυο κινητής, όπως «ζωντανή μετάφραση» κατά την διάρκεια κλήσης χωρίς την υποστήριξη εφαρμογής για χρήστες που μιλάνε διαφορετικές γλώσσες, το «call summary» που θα δίνει τη δυνατότητα για αποστολή περίληψης του περιεχομένου της κλήσης στους χρήστες και το «call assistant» για παροχή πληροφοριών.

Όπως αποκάλυψε ο Κώστας Νεμπής η Ελλάδα θα είναι από τις πρώτες χώρες στις οποίες θα διατεθεί το ΑΙ Calling, στα τέλη του 2026 ή το αργότερο στις αρχές του 2027.

—————

Έρχεται δύσκολο διήμερο

Πέραν όμως των παραπάνω, ουδείς παραγνωρίζει ότι έρχεται και ένα δύσκολο διήμερο.

Αρχής γενομένης από αύριο, 11 Ιουνίου, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να αυξήσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,25%.

Η επενδυτική κοινότητα αναμένει μία ακόμη αύξηση επιτοκίων εντός του Σεπτεμβρίου θεωρείται πλέον το επικρατέστερο σενάριο.

Αλλά το δίλημμα είναι δύσκολο και η ρητορική της Κριστίν Λαγκάρντ, κατά την καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου που θα ακολουθήσει της απόφασης, θα κρίνει πολλά.

Διότι από τη μία πλευρά, η άνοδος των τιμών της ενέργειας λόγω του πολέμου μεταξύ Ιράν και Ισραήλ ενισχύει τις πληθωριστικές πιέσεις, ενώ από την άλλη η οικονομική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη εμφανίζει ολοένα πιο εμφανή σημάδια επιβράδυνσης.

——————

Τα σημάδια

Και όλα αυτά την ώρα που τα αρνητικά σημάδια «αναβοσβήνουν» στη Wall Street.

Η στήλη μέτρησε… τις Goldman Sachs, Bank of America και Barclays που προειδοποίησαν μετά την έντονη διόρθωση της περασμένης ότι δεν θεωρούν εκείνο selloff ένα μεμονωμένο επεισόδιο.

Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί η στάση των λεγόμενων systematic funds, τα οποία βασίζουν τις επενδυτικές αποφάσεις τους σε αλγοριθμικά σήματα και τάσεις της αγοράς.

Σύμφωνα μάλιστα με τους traders της Goldman Sachs, εάν η καθοδική δυναμική ενταθεί και επιβεβαιωθούν αρνητικά σήματα τάσης, οι Commodity Trading Advisors (CTAs) θα μπορούσαν να προχωρήσουν σε πωλήσεις παγκόσμιων μετοχών ύψους έως και 60 δισ. δολαρίων.

Εάν επιβεβαιωθούν… προσδεθείτε.

———————

Επιτοκιακά έσοδα

Για να επιστρέψω όμως στα επιτόκια της ΕΚΤ, καθώς πολλοί στην αγορά περιμένουν αναθεώρηση των business plans των τραπεζών, καθώς οι μέχρι τώρα υπολογισμοί κάνουν λόγο για μια μικρή αύξηση των επιτοκιακών εσόδων για κάθε αύξηση κατά 25 μονάδων βάσης των επιτοκίων.

Εντούτοις, καλά πληροφορημένες πηγές της στήλης υποβαθμίζουν αυτές τις προσδοκίες.

Διότι αφενός πρόκειται για μικρή αύξηση εσόδων (σχεδόν 20 εκατ. ανά τράπεζα) και αφετέρου θα πρέπει να συνυπολογιστεί και η επίδραση της επιβράδυνσης της αναπτυξιακής τροχιάς της οικονομίας λόγω γεωπολιτικής αβεβαιότητας.

Όπως χαρακτηριστικά ανέφεραν οι ίδιες πηγές, είναι προτιμότερη μια ανοδική έκπληξη, παρά μια καθοδική, για τις αγορές.

Και οι Έλληνες τραπεζίτες το γνωρίζουν πολύ καλά, όπως διαφαίνεται και στα συντηρητικά τους πλάνα ετησίως.

—————-

Η ευστοχία του Στάσση

Πάνω από τα 22 ευρώ επέστρεψε η μετοχή της ΔΕΗ, η οποία δείχνει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα μετά την αύξηση κεφαλαίου.

Έκανε τη μικρή διορθωσούλα της έως τα 21 ευρώ και μετά από τέσσερα ανοδικά κλεισίματα ανέκτησε και τα 22 ευρώ.

Άλλωστε η αγορά περιμένει πολλά από τη διοίκηση Στάση, η οποία ήδη βρίσκεται σε πυρετό διεργασιών.

Θυμίζω ότι η τελευταία κίνηση – συμφωνία με τη Motor Oil για την εξαγορά αιολικών πάρκων συνολικής ισχύος 107 MW που βρίσκονται ήδη σε λειτουργία, καθώς και του υπόλοιπου 51% σε χαρτοφυλάκιο υπό ανάπτυξη φωτοβολταϊκών έργων ισχύος 1,2 GW, χαιρετίστηκε και από τη Citi.

Οι αναλυτές της την έκριναν ως μια συναλλαγή στρατηγικά εύστοχη και ενισχυτική για την υλοποίηση του επενδυτικού σχεδίου της επιχείρησης.

Διεύρυνση του χαρτοφυλακίου ΑΠΕ

Μάλιστα, η Citi ανέφερε ότι η σταδιακή διεύρυνση του χαρτοφυλακίου ΑΠΕ θεωρείται κρίσιμη για τη ΔΕΗ, καθώς η σχετικά περιορισμένη μέχρι σήμερα παρουσία της στον κλάδο είχε λειτουργήσει ανασταλτικά για την αποτίμησή της σε σύγκριση με ευρωπαϊκούς ανταγωνιστές.

Η συνέπεια στην εκτέλεση του επενδυτικού πλάνου αναμένεται να ενισχύσει την εμπιστοσύνη της αγοράς και να στηρίξει περαιτέρω την επενδυτική εικόνα του ομίλου.

——————

Αναγνωριστικές επαφές

Αναγνωριστική φαίνεται πως ήταν η πρώτη συνάντηση του υπουργού Ανάπτυξης Τάκη Θεοδωρικάκου με τις διοικήσεις του κλάδου τροφίμων και οργανωμένου λιανεμπορίου.

Σύμφωνα με πληροφορίες της στήλης, το κλίμα στη χθεσινή συνάντηση του Υπουργού με εκπρόσωπους του ΣΕΒΤ ήταν θετικό, με τη συζήτηση να επικεντρώνεται στις επόμενες κινήσεις για τη συγκράτηση των τιμών και τη διατήρηση της αγοραστικής δύναμης των καταναλωτών.

Προς το παρόν, πάντως, δεν υπάρχει «λευκός καπνός».

Στο υπουργείο Ανάπτυξης φαίνεται να επεξεργάζονται ένα νέο πλαίσιο με ηπιότερες παρεμβάσεις στα περιθώρια κέρδους, επιδιώκοντας ως αντάλλαγμα πρόσθετες μειώσεις τιμών στα ράφια.

Η λήξη του πλαφόν στο μικτό περιθώριο κέρδους στις 30 Ιουνίου δημιουργεί άλλωστε πίεση, γι’ αυτό και οι επόμενες εβδομάδες αναμένεται να δείξουν αν οι δύο πλευρές μπορούν να καταλήξουν σε μια συμφωνία που θα συνδυάζει μεγαλύτερη ευελιξία για την αγορά με απτά οφέλη για τον καταναλωτή.