Οι αποδόσεις των ομολόγων της ευρωζώνης υποχωρούσαν ξανά την Τρίτη, με τους επενδυτές να αμφισβητούν το πόσο θα μπορέσει η ΕΚΤ να αυξήσει τα επιτόκια της μετά την αναμενόμενη αύξηση κατά 75 μονάδες βάσης την Πέμπτη.
Οι αποδόσεις των ευρωομολόγων
Οι αποδόσεις των ομολόγων της Γερμανίας και της Ιταλίας υποχωρούσαν για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση μετά από δημοσίευμα την Παρασκευή, το οποίο υπογράμμισε ότι οι αξιωματούχοι της Fed συζητούν εάν θα επιβραδυνθεί ο ρυθμός των αυξήσεων των επιτοκίων τον Δεκέμβριο, ενώ η πτώση των τιμών του φυσικού αερίου, τα αδύναμα ευρωπαϊκά οικονομικά στοιχεία και η σχετική ηρεμία στην αγορά της Βρετανίας ενίσχυαν τις ελπίδες ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε να αυξήσει τα επιτόκια επίσης λιγότερο επιθετικά από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως.
Διαβάστε επίσης: ING: Τι «βλέπει» για τα επιτόκια της ΕΚΤ – Τα γεράκια, τα περιστέρια και οι… Depeche Mode
Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου υποχωρούσε κατά 12 μονάδες βάσης την Τρίτη στο 2,231%, μετά από πτώση 9 μονάδων την Δευτέρα. Την Παρασκευή έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 2011 στο 2,532% πριν το δημοσίευμα της Wall Street Journal για την Fed. Η απόδοση του 2ετους γερμανικού ομολόγου, πιο ευαίσθητου στις επιτοκιακές προσδοκίες, υποχωρούσε 3 μονάδες βάσης στο 1,98%. Η απόδοση της ελληνικής 10ετίας υποχωρούσε 13 μονάδες βάσης στο 4,73%, ενώ πτώση 20 μονάδων βάσης σημείωνε και η ελληνική 5ετια. Ο ΟΔΔΗΧ άντλησε την Τρίτη 975 εκατ. ευρώ από επανέκδοση ομολόγου λήξης Δεκεμβρίου 2027 κυμαινόμενου επιτοκίου. Το ύψος των προσφορών για το ομόλογο με απόδοση 3μηνο Euribor +1,23%, ανήλθε στα 1,86 δις ευρώ. To δημοπρατούμενο ποσό ήταν 750 εκατ. ευρώ. Η τιμή της δημοπρασίας διαμορφώθηκε στο 99,3 και το cut -off ratio στο 78%. Η ημερομηνία διακανονισμού είναι η 2α Νοεμβρίου.
Η απόδοση του ιταλικού 10ετούς ομολόγου υποχωρούσε επίσης 12 μονάδες την Τρίτη στο 4,471%. Έφτασε στο 4,446%, στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 6 Οκτωβρίου, νωρίτερα στη συνεδρίαση. Οι απόδοση του βρετανικού 10ετούς ομολόγου υποχωρούσε κατά 7 μονάδες βάσης στο 3,674% μετά την ανάληψη των καθηκόντων του από τον νέο πρωθυπουργό Rishi Sunak την Τρίτη. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς διαμορφωνόταν 6 μονάδες χαμηλότερα στο 4,175%.
Οι εκτιμήσεις της αγοράς για την ΕΚΤ
Οι αγορές προεξοφλούν πάντως πλήρως πως η ΕΚΤ θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης την Πέμπτη (προχωρώντας και σε πρόσθετα μέτρα για μείωση της πλεονάζουσας ρευστότητας) ανεβάζοντας το επιτόκιο καταθέσεων στο 1,5% και κατά 50 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο, ενώ στην συνέχεια, ορισμένοι αναλυτές αναμένουν πως θα φθάσουν στο 2,5% τον ερχόμενο Μάρτιο, άλλοι πως η ΕΚΤ θα επιβραδύνει περισσότερο το ρυθμό αύξησής τους, αλλά και ορισμένοι αντίθετα που εκτιμούν πως θα τα αυξήσει στο 3%-3,25% έως το επόμενο καλοκαίρι. Οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters αναμένουν το βασικό της επιτόκιο να κορυφωθεί στο 2,5% το επόμενο έτος, στο υψηλότερο επίπεδό από το 2008. Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές πιστεύουν ότι η κορύφωση του επιτοκίου της ΕΚΤ θα μπορούσε να είναι χαμηλότερα.
«Πρέπει να αναρωτηθείτε, εάν ο πληθωρισμός επιβραδυνθεί, εάν πάμε σε ύφεση, εάν η Fed θα αρχίζει να επιβραδύνει, θα φτάσει εκεί και η ΕΚΤ;», ανέφεραν αναλυτές της RBC Capital Markets.
Η πορεία του πληθωρισμού
Σήμερα, η μέση εκτίμηση (consensus) των οικονομολόγων είναι πως ο πληθωρισμός θα πέσει κάτω από το 3% μέσα στα επόμενα δύο χρόνια αφότου ο δείκτης έσπασε το φράγμα του 8%. Οι προσδοκίες αυτές αν δεν είναι άλογες ενέχουν τουλάχιστον ένα σημαντικό βαθμό δυσκολίας για να επιβεβαιωθούν.
Όπως προκύπτει εξάλλου από μελέτη της Deutsche Bank, που εξέτασε τα στοιχεία από το 1920 έως σήμερα μελετώντας 320 διαφορετικούς δείκτες σε 50 ανεπτυγμένες και αναδυόμενες οικονομίες, από την ιστορική εμπειρία των τελευταίων 100 και πλέον ετών κάθε φορά που ο πληθωρισμός ξεπερνούσε το 8% απαιτούνταν κατά μέσο όρο δύο τουλάχιστον χρόνια για να πέσει κάτω από το 6%, ενώ για την επιστροφή του στα πριν της πληθωριστικής έκρηξης επίπεδα απαιτούνταν τουλάχιστον πέντε χρόνια.
Το πότε πάντως χρονικά θα επιστρέψει ο πληθωρισμός σε έλλογα επίπεδα θα καθορίσει και την πορεία των αγορών και των οικονομιών τα επόμενα χρόνια.
Latest News
Το θετικό αποτύπωμα της επενδυτικής βαθμίδας σε ομόλογα και μετοχές
Μία νέα γενιά επενδυτών περισσότερο "ποιοτικών" και μακροπρόσθεσμων, δημιουργείται για τα ελληνικά assets, μετά την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας
Πάνω από 1% τα κέρδη της Wall Street, θετικά και στην εβδομάδα
Οι δείκτες κατάφεραν να αντιστρέψουν τις αρνητικές επιδόσεις τους
Μάζεψαν τις εβδομαδιαίες απώλειες οι ευρωαγορές
Πήραν ώθηση από τις επιδόσεις της Wall Street
Τα επτά πρόσωπα που κρατούν στα χέρια τις παγκόσμιες προμήθειες χαλκού
Στα 310 δις δολάρια ο τζίρος του μετάλλου που αναμένεται να φτάσει τα 505 δις δολ το 2033
«Μάχη μνηστήρων» για την Anglo American
Η Anglo American και η Glencore κατέχουν από 44% του ορυχείου Collahuasi στη Χιλή, το οποίο εκτιμάται ότι διαθέτει μερικά από τα μεγαλύτερα αποθέματα χαλκού στον κόσμο.
Άλμα στη Wall Street μετά την… άνοδο της ανεργίας
Οι δείκτες επιχειρούν να αντιστρέψουν τις αρνητικές επιδόσεις τους από την αρχή της εβδομάδας
Η ανεργία «ρίχνει» τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων
Τα στοιχεία για τις προσλήψεις δίνουν σήμα χαλάρωσης της αγοράς εργασίας
Προς τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση τριμήνου οι τιμές του πετρελαίου
Με το βλέμμα στα στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ οι επενδυτές
Αναβάλλονται οι παραγγελίες κακάο - Τι συμβαίνει στις αγορές
Πολλοί έμποροι και εταιρείες σοκολάτας επιλέγουν να καθυστερήσουν τις αγορές κόκκων για την επόμενη σεζόν
Η ζήτηση εκτόξευσε τις απάτες - Σαρώνει ο ψεύτικος χρυσός
Η Κίνα είναι η πρώτη χώρα σε ζήτηση για χρυσό, έχοντας ξεπεράσει την Ινδία το 2023 και έγινε ο μεγαλύτερος αγοραστής χρυσών κοσμημάτων στον κόσμο