Ο Γουόρεν Μπάφετ είπε ότι διαβλέπει «πολύ σημαντικό πληθωρισμό» και ότι το κόστος κατασκευής κατοικιών «ανέβηκε ψηλά, ψηλά, ψηλά» στην πρόσφατη ετήσια συνάντηση της Berkshire Hathaway. Ο διεθνούς φήμης επενδυτής έχει προειδοποιήσει και στο παρελθόν για το σκληρό αντίκτυπο της αύξησης των τιμών στο χρηματιστήριο και τις επιχειρήσεις.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Berkshire περιέγραψε τον υψηλό πληθωρισμό ως «φόρο επί του κεφαλαίου» που αποθαρρύνει τις εταιρικές επενδύσεις σε επιστολή προς τους μετόχους του το 1980. Ο «τμή εμπόδιο» ή η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων που απαιτείται για τη δημιουργία πραγματικής απόδοσης για τους επενδυτές, ανεβαίνει όταν αυξάνονται οι τιμές, ανέφερε.
«Ο μέσος φορολογούμενος επενδυτής τρέχει τώρα προς τα πάνω σε μια κυλιόμενη σκάλα που κατεβαίνει, με ρυθμό που έχει επιταχυνθεί σε τέτοιο βαθμό που η ανοδική του πορεία είναι μηδενική», πρόσθεσε ο Μπάφετ.
Ο Μπάφετ επεσήμανε ότι ο πληθωρισμός μπορεί να βλάψει περισσότερο από τους φόρους εισοδήματος, καθώς είναι σε θέση να μετατρέψει μια θετική επενδυτική απόδοση σε αρνητική. Εάν οι τιμές αυξηθούν αρκετά, τα άτομα που έχουν ονομαστική απόδοση της επένδυσής τους μπορεί να μείνουν με λιγότερη αγοραστική δύναμη από ό, τι είχαν πριν επενδύσουν, δήλωσε ο ίδιος.
Ο πληθωρισμός τρώει επίσης τα χρήματα των εταιρειών, καθώς το αυξανόμενο κόστος τους αναγκάζει να ξοδέψουν τα μετρητά που παράγουν μόνο για να διατηρήσουν τον υπάρχοντα φυσικό όγκο επιχειρήσεων. Ο Μπάφετ περιέγραψε τον αντίκτυπο ως «ιδιαίτερα ειρωνικ;h» τιμωρία για κακές επιχειρήσεις.
«Ο πληθωρισμός μας ταξιδεύει στον αναποδογυρισμένο κόσμο της Αλίκης στη χώρα των θαυμάτων», είπε. Μια κακή επιχείρηση «πρέπει να διατηρήσει κάθε σεντ που μπορεί», συνέχισε, ακόμη και αν δεν μπορεί να αποφέρει μεγάλο μέρος της απόδοσης αυτών των κεφαλαίων και θα προτιμούσε να τα διανείμει στους μετόχους. Ο λόγος είναι ότι χρειάζεται τα χρήματα και μπορεί να κοπιάσει για να συγκεντρώσει νέα κεφάλαια.
Ο Μπάφετ τόνισε επίσης τον οδυνηρό αντίκτυπο της αύξησης των τιμών σε όλες τις επιχειρήσεις. «Ο πληθωρισμός λειτουργεί ως ένα τεράστιο εταιρικό ταινιοειδές», είπε. «Αυτή η ταινία-παράσιτο καταναλώνει προληπτικά την απαιτούμενη καθημερινή διατροφή επενδυτικών δολαρίων ανεξάρτητα από την υγεία του ξενιστή οργανισμού. Ανεξάρτητα από τα κέρδη μιας εταιρείας, αυτή πρέπει να δαπανήσει περισσότερα για εισπρακτέα, αποθεματικά και πάγια περιουσιακά στοιχεία για να φτάνει τον όγκο μονάδων του προηγούμενου έτους» , συνέχισε.
«Όσο λιγότερο ευημερούσα είναι η επιχείρηση, τόσο μεγαλύτερο είναι το ποσοστό της διαθέσιμης διατροφής που καταναλώνει η ταινία», συνέχισε ο Μπάφετ. Οι επιχειρήσεις με πολλά περιουσιακόά στοιχεία με λίγες αποδόσεις στα ίδια κεφάλαια «δεν έχουν υπολείμματα» για να δαπανήσουν για επέκταση, αποπληρωμή χρέους, έκδοση μερισμάτων ή πραγματοποίηση εξαγορών, είπε. Η δαπάνη μετρητών σε αυτούς τους τομείς θα μπορούσε να σημαίνει θυσία του όγκου των πωλήσεων, ή της μακροπρόθεσμης ανταγωνιστικής θέσης ή οικονομικής ισχύος, πρόσθεσε.
«Η ταινία του πληθωρισμού απλώς τρώει τα πάντα», δήλωσε ο Buffett.
Ο επικεφαλής της Berkshire περιέγραψε επίσης τα είδη των επιχειρήσεων που αντιμετωπίζουν καλύτερα τον πληθωρισμό. Εκείνοι με πολύτιμα άυλα περιουσιακά στοιχεία και λίγη ανάγκη για ενσώματα περιουσιακά στοιχεία έχουν καλή τιμή, είπε.
Οι εταιρείες μπορούν επίσης να αυξήσουν τις τιμές, αν είναι σε θέση να το κάνουν αυτό χωρίς να θυσιάσουν το μερίδιο αγοράς ή τον όγκο μονάδας και να προσαρμοστούν στις μεγάλες αυξήσεις του όγκου του δολαρίου στις επιχειρήσεις χωρίς να επενδύσουν πολύ επιπλέον κεφάλαιο, συνέχισε.
Ο Μπάφετ έδωσε τα παραδείγματα του See’s Candies που ανήκει στην Berkshire και μία από τις μεγαλύτερες επενδύσεις της εταιρείας του, την Coca-Cola. Και οι δύο εταιρείες διαθέτουν ισχυρά brand που τους επιτρέπουν να αυξήσουν τις τιμές χωρίς να χάσουν πολλές πωλήσεις, είπε, και δεν απαιτούν πολύ κεφάλαιο για να αναπτυχθούν.
Latest News
Τι ψάχνει η Campari στην Ασία - Το επιθετικό πλάνο του νέου CEO
Τα επόμενα πέντε έως δέκα χρόνια η Ασία θα αντιπροσωπεύει το 15% έως 20% των παγκόσμιων πωλήσεών
Ποιο είναι το καλύτερο αεροδρόμιο του κόσμου - Η θέση του Ελ. Βενιζέλος
Το Changi της Σιγκαπούρης έχασε την δωδεκαετή του πρωτοκαθεδρία σαν το καλύτερο αεροδρόμιο στα Skytrax World Airport Awards 2024
Το κινεζικό «χτύπημα» στον κολοσσό της Louis Vuitton – Πού ελπίζει σε αναχώματα
Η εταιρεία συμβούλων Bain αναμένει ότι η αγορά των προσωπικών ειδών πολυτελείας θα αυξηθεί κατά 1-4% το 2024, από 8-10% που εκτιμούσαν ότι θα αυξηθεί το 2023
Οι πέντε κρίσιμοι δείκτες για την ανάκαμψη της κινεζικής οικονομίας
Μπορεί η βιομηχανική παραγωγή να αυξήθηκε, αλλά οι εξαγωγές και η εγχώρια κατανάλωση παραμένουν ασταθείς
Τρεις δημοφιλείς πλατφόρμες ερωτικού περιεχομένου... στριμώχνονται από νέο νόμο της ΕΕ
Καλούνται άμεσα να συντάξουν εκθέσεις αξιολόγησης κινδύνου και να λάβουν μέτρα για την αντιμετώπιση συστημικών κινδύνων που συνδέονται με τις υπηρεσίες τους
Διπλή μάστιγα τα χρέη και οι ανισότητες - Η επισφαλής ανθεκτικότητα της παγκόσμιας οικονομίας
Ο γεωπολιτικός και οικονομικός κατακερματισμός του πλανήτη αποκλείει όλο και περισσότερους από το μέρισμα της ευημερίας
Ο Τζάστιν Τριντό φορολογεί τους πλούσιους Καναδούς
Στόχος του να μεταφερθούν σε μια πενταετία 20 δισ. δολάρια από τα πιο ευκατάστατα στα πιο φτωχά νοικοκυριά
Από γεράκι περιστέρι ο υποδιοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας
Οι traders τιμολογούν μειώσεις των βρετανικών επιτοκίων επιτοκίων κατά δύο τρίμηνα ως το τέλος του έτους
Η TAQA των ΗΑΕ θέλει να αποκτήσει την ισπανική εταιρεία φυσικού αερίου Naturgy
Η ισπανική κυβέρνηση δήλωσε ότι θα υπερασπιστεί τα στρατηγικά της συμφέροντα αλλα αυτό δεν σημαίνει ότι θα μπλοκάρει τη συμφωνία
Το ΔΝΤ καλεί Γαλλία και Ιταλία να σφίξουν το ζωνάρι - Τι ζητάει από τη Γερμανία
Τι αναφέρει το ΔΝΤ στην οικονομική του προοπτική για την Ευρώπη