Αυστραλία: Η κεντρική τράπεζα πολύ κοντά στην πρώτη από το 2020 μείωση επιτοκίων

Σε ετοιμότητα να μειώσει τα επιτόκια για πρώτη φορά μετά από τέσσερα χρόνια βρίσκεται η κεντρική τράπεζα της Αυστραλίας (RBA)  ακόμη και αν το διοικητικό συμβούλιο παραμένει σε εγρήγορση για πιθανές πληθωριστικές πιέσεις από την αυξανόμενη παγκόσμια εμπορική αναταραχή και τους κινδύνους που μπορεί να δημιουργήσουν οι εκλογές στο εσωτερικό της χώρας.

Η πλειονότητα των οικονομολόγων σε έρευνα του Bloomberg News καθώς και οι traders αναμένουν ότι η Κεντρική Τράπεζα θα προχωρήσει τελικά σε χαλάρωση την Τρίτη με μείωση του επιτοκίου ρευστότητας κατά 25 μονάδες βάσης στο 4,1%. Αυτή θα είναι η πρώτη μείωση της RBA από τον Νοέμβριο του 2020 και μπορεί να δώσει μια ένεση στο χέρι του πρωθυπουργού Άντονι Αλμπανέζε, ο οποίος πρέπει να ξεπεράσει τις χαμηλές δημοσκοπήσεις για να εξασφαλίσει μια δεύτερη θητεία.

Δολάριο: Η άνοδος των προθεσμιακών συμβολαίων δημιουργεί κινδύνους για τις κεντρικές τράπεζες της Ασίας

Οι αγορές χρήματος τιμολογούν περίπου 85% πιθανότητα μείωσης. Ωστόσο, η ανάκαμψη των καταναλωτικών δαπανών, η οποία τροφοδοτείται από τις  από τις φορολογικές ελαφρύνσεις και τις κρατικές επιδοτήσεις, μαζί με τις αυξανόμενες αβεβαιότητες σχετικά με τον αντίκτυπο των εμπορικών πολιτικών των ΗΠΑ μπορεί επίσης να πείσουν τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να παραμείνουν επιφυλακτικοί.

Τα επιχειρήματα για τη μείωση των επιτοκίων

Οι πιέσεις στις τιμές υποχωρούν με ταχύτερο ρυθμό από ό,τι ανέμενε η RBA, σύμφωνα με τα στοιχεία. Αυτό είναι πιθανό να αντικατοπτρίζεται στην τριμηνιαία επικαιροποίηση των μακροοικονομικών προβλέψεων που δημοσιεύεται μαζί με την απόφαση για το επιτόκιο. Ταυτόχρονα, η οικονομία έχει επιβραδυνθεί απότομα από το 2023.

«Αν ήμουν ακόμη στην RBA, θα δυσκολευόμουν να γράψω ένα έγγραφο του διοικητικού συμβουλίου που να δικαιολογεί την παραμονή των επιτοκίων σε αναμονή, δεδομένου του πόσο έχει μειωθεί ο πληθωρισμός, δεδομένης της πιθανής βραχυπρόθεσμης πορείας και δεδομένου του πόσο πολύ η RBA θα πρέπει να αναθεωρήσει τις προβλέψεις της στο νέο γύρο» εξηγεί ο Luci Ellis, επικεφαλής οικονομολόγος της Westpac Banking Corp. ο οποίος ήταν βοηθός διοικητή στην κεντρική τράπεζα.

Παρόλα αυτά, η συζήτηση γύρω από τη χαλάρωση της πολιτικής είναι απίθανο να είναι απλή, με τη δήλωση της RBA και τη συνέντευξη Τύπου της Διοικητή Michele Bullock να αναμένεται ευρέως να κλίνει προς τα γεράκια.

«Είναι δύσκολο να γνωρίζουμε πόσο θα στρέψουν τη γλώσσα τους», δήλωσε ο Ellis. «Ωστόσο, αυτός δεν είναι ένας μεγάλος κύκλος μειώσεων. Πραγματικά πιστεύουμε ότι έχουν το πολύ 100 μονάδες βάσης».

Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι οι τελευταίες προβλέψεις της RBA για τον πληθωρισμό θα δείξουν αναθεώρηση προς τα κάτω του στενά παρακολουθούμενου μέσου όρου.

Τα επιχειρήματα για την διατήρηση των επιτοκίων στα παρόντα επίπεδα

Η υπόθεση της διατήρησης είναι επίσης ισχυρή και εξαρτάται από παράγοντες όπως η πρόσφατη αύξηση των καταναλωτικών δαπανών που υποστηρίζεται από τις μειώσεις της φορολογίας εισοδήματος και τις κρατικές επιδοτήσεις για το κόστος ζωής. Αυτά, σε συνδυασμό με την υποχώρηση του πληθωρισμού, έχουν ενισχύσει το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών, γεγονός που έχει τονώσει την κατανάλωση.

Η Ellis της Westpac και ο ομόλογός της στην Commonwealth Bank of Australia, Gareth Aird, βλέπουν τουλάχιστον 20% πιθανότητα η RBA να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στο 4,35%.

Το αυστραλιανό δολάριο έχει υποχωρήσει περισσότερο από 5% μετά τις αμερικανικές εκλογές του Νοεμβρίου, αυξάνοντας το κόστος των εισαγόμενων αγαθών.

«Η τιμολόγηση της αγοράς δεν αποτυπώνει τον κίνδυνο μιας διατήρησης, η οποία εξακολουθεί να είναι πιθανή.» εκτιμά ο James McIntyre, οικονομολόγος του Bloomberg Economics. «Γιατί η αβεβαιότητα; Μια ισχυρή αγορά εργασίας, ανθεκτικοί καταναλωτές, ισχυρή πιστωτική ανάπτυξη και ένα ασθενέστερο νόμισμα θα μπορούσαν να πείσουν την RBA να καθυστερήσει τη στροφή της.»

-.