Με άνοδο 30% περίπου εφέτος, οι τραπεζικές μετοχές υπεραποδίδουν στο Χρηματιστήριο της Αθήνας, ενώ με τις αγορές χρήματος να εξακολουθούν να τιμολογούν με πιθανότητες 90% αύξηση των επιτοκίων του ευρώ κατά 50 μονάδες βάσης έως τον Δεκέμβριο, οι αναλυτές εκτιμούν πως ο κλάδος θα επωφεληθεί από την περαιτέρω αύξηση των καθαρών επιτοκιακών εσόδων, καθώς η ΕΚΤ θα αυξάνει τα επόμενα χρόνια τα επιτόκια, αντισταθμίζοντας έτσι και τις όποιες επιπτώσεις από την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων.
Η Morgan Stanley «βλέπει» ως θετικό καταλύτη την αύξηση των καθαρών εσόδων από τους τόκους των ελληνικών τραπεζών, καθώς τα επιτόκια του ευρώ θα αυξάνουν, κάτι που αποτελεί πρόσθετο story ανάπτυξης για τον κλάδο. Οπως εκτιμά, για κάθε 50 μονάδες βάσης αύξηση των επιτοκίων αναφοράς της ΕΚΤ, τα καθαρά έσοδα από τόκους για την Alpha Bank και την Πειραιώς αυξάνονται κατά 2% και για τη Eurobank κατά 4%.
Η JP Morgan παραμένει θετική για τις ελληνικές τράπεζες, ενώ οι αρνητικές επιπτώσεις στους δείκτες CET1 από την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων, που υπολογίζονται σε 40 μονάδες βάσης, αντισταθμίζονται από την εκτιμώμενη πρόσθετη άνοδο κατά 10% των κερδών ανά μετοχή έως το 2023 από τις αναμενόμενες αυξήσεις επιτοκίων. Διατηρεί σύσταση «αύξησης θέσεων» (overweight) για τις μετοχές των Alpha Bank με τιμή-στόχο τα 1,60 ευρώ, Eurobank με τιμή-στόχο τα 1,30 ευρώ και Εθνικής με τιμή-στόχο τα 4 ευρώ και «ουδέτερη θέση» με τιμή-στόχο τα 2 ευρώ για τη μετοχή της Πειραιώς.
Η AXIA Ventures Group υπολόγισε πως αν η ΕΚΤ αυξήσει τα επιτόκια 100 μονάδες βάσης, περισσότερο κερδισμένες θα είναι η Eurobank με την Alpha Bank σε σχέση με τις Πειραιώς και Εθνική λόγω των διαφορετικών επιπέδων των καταθέσεων. Από την άλλη πλευρά, εκτιμά ότι η αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων θα μειώσει τους δείκτες κεφαλαίου CET1 των ελληνικών τραπεζών κατά 27 έως 67 μονάδες βάσης το πρώτο τρίμηνο του 2022 σε διαχειρίσιμα επίπεδα. Συστήνει δε «αγορά» για τις μετοχές των Alpha Bank με τιμή-στόχο τα 1,80 ευρώ, Eurobank με τιμή-στόχο το 1,50 ευρώ, Εθνικής με τιμής-στόχο τα 6 ευρώ και της Πειραιώς με τιμή-στόχο τα 2,15 ευρώ.
Με έκπτωση οι μετοχές
Για την Optima Bank, οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές διαπραγματεύονται 0,39 φορές έως 0,67 φορές τη λογιστική τους αξία για το 2023, με έκπτωση (discount) 30% έως 50% σε σύγκριση με τις αντίστοιχες τράπεζες της ευρωπαϊκής περιφέρειας, αναμένοντας μάλιστα διανομές μερισμάτων, με τις Eurobank και Εθνική να διανέμουν περίπου 100 εκατ. ευρώ η καθεμία για τη χρήση του 2022.
Συστήνει «αγορά» για τις μετοχές των Εθνική με τιμή-στόχο τα 5,42 ευρώ, Eurobank με τιμή-στόχο τα 1,38 ευρώ, Alpha Bank με τιμή-στόχο τα 1,77 ευρώ και Πειραιώς με τιμή-στόχο τα 2,01 ευρώ. Από το 2023,η αύξηση των επιτοκιακών εσόδων θα επανέλθει με τη βοήθεια των χορηγήσεων, ενώ οι αυξήσεις επιτοκίων θα ενισχύσουν τα καθαρά έσοδα από τόκους.
Latest News
«Έσπασε το φράγμα» του 1 δισ. η Sunlight - Πάνω από 110 εκατ. τα EBITDA
Η ενοποίηση των επιχειρήσεων που αποκτήθηκαν πρόσφατα έπαιξε σημαντικό ρόλο στην εκτόξευση των μεγεθών για το 2023
Προς αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου η Quality & Reliability
Το θέμα αναμένεται να συζητηθεί σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση που θα πραγματοποιηθεί στις 21 Mαΐου
Καθαρά κέρδη 279 εκατ. στο α΄ τρίμηνο για την Πειραιώς - Στοχεύει σε μέρισμα 80 εκατ.
Διανομή μερίσματος 80 εκατ. ευρώ έχει αιτηθεί η διοίκησή της στον SSM
Συνεργασία Worldline με Eurobank για ταμειακή και POS σε μία συσκευή
Η νέα πλατφόρμα, σχεδιασμένη να απλοποιεί και να καλύπτει τις ανάγκες της επιχείρησης για πληρωμές
Η Εθνική γίνεται η πρώτη ελληνική τράπεζα που ανακτά επενδυτική βαθμίδα
Η αξιολόγηση της ΕΤΕ ισοδυναμεί (pari-passu) με αυτή του αξιόχρεου της Ελλάδας, αναφέρει η DBRS
Σε τροχιά ανόδου τα μεγέθη της Entersoft στη σκιά του deal με τον Π. Γερμανού
Τα EBITDA της εταιρείας ανήλθαν σε 4,3 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 9%
Ξενοδοχείο Cocomat: Σε ανοιχτή γραμμή το ΣτΕ για την χειρουργική κατεδάφιση
Τι περιλαμβάνει η προγραμματική σύμβαση του ΤΕΕ με την Αποκεντρωμένη Διοίκηση Αττικής
Αύξηση 12,6% στα καθαρά έσοδα της Coca Cola - Οι επιδόσεις στην Ελλάδα
Iδιαίτερα καλές επιδόσεις στις αναδυόμενες αγορές - Στοχεύει σε αύξηση των λειτουργικών κερδών σε οργανική βάση στο εύρος 3% με 9%
Κέρδη 18,3 εκατ. για την Intracom το 2023 και μέρισμα 0,12 ευρώ
Σημαντικές υπεραξίες ύψους € 20,5 εκατ. και € 26,8 εκατ. σε Intrakat και Intralot
Βίκος – ΕΨΑ: Ένα διαζύγιο που άργησε 12 χρόνια
Πώς μπήκε τέλος στην «παθητική επένδυση» στην ΕΨΑ - Τα μερίδια αγοράς και τα φιλόδοξα σχέδια των δύο εταιρειών