Την overweight θέση της στα ελληνικά 10ετή ομόλογα, έναντι των ιταλικών, επιβεβαιώνει για ακόμη μία φορά η JP Morgan, με την υποστήριξη να αναμένει να προέλθει από τις παθητικές ροές λόγω αλλαγών των δεικτών κατά το μηνιαίο re-balancing στα τέλη Φεβρουαρίου. Υπενθυμίζει όμως ότι τα ελληνικά ομόλογα υποαπέδωσαν συγκρατημένα έναντι των ιταλικών στην πρόσφατη κίνηση σύσφιξης.
Τα βασικά περιθώρια (spread) μειώθηκαν απότομα από τις αρχές Φεβρουαρίου, με τα ιταλικά να βελτιώνονται. Αλλά η κίνηση ήταν στο πλαίσιο της εύλογης αξίας που δίνει η JP Morgan, συστήνοντας βραχυπρόθεσμα ουδετερότητα στο εν λόγω trade, διατηρώντας μεσοπρόθεσμα την εποικοδομητική στάση της για τους ελληνικούς τίτλους.
Ομόλογα: Ποιο είναι το trade της επόμενης δεκαετίας
Σε αυτό το πλαίσιο, δεδομένης της απότομης κίνησης σύσφιξης, αναφέρει ότι θα προσπαθήσει να εισέλθει ξανά σε overweight θέση σε οποιαδήποτε κίνηση διεύρυνσης του spread.
Στο δημοσιονομικό μέτωπο άλλωστε, η JP Morgan βλέπει την ελληνική οικονομία να υπεραποδίδει έναντι της ιταλικής, με το ΑΕΠ φέτος να αυξάνεται κατά 2,3% έναντι 0,9% της ανάπτυξης της Ιταλίας.
Βέβαια, οι πληθωριστικές πιέσεις θα είναι ανάλογες και στις δύο χώρες, αλλά με καλύτερη επίδοση στην εκτέλεση του προϋπολογισμού για την Ελλάδα, η οποία θα έχει δημοσιονομικό έλλειμμα 0,9%, έναντι 4,4% της Ιταλίας.
Σε αντίθεση όμως με άλλους αναλυτές, η JP Morgan δεν βλέπει την ανεργία να πέφτει κάτω από 10% φέτος, ήτοι στο δεύτερο υψηλότερο ποσοστό της Ευρωζώνης, μετά την Ισπανία.
Πάντως αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι σήμερα τα ελληνικά ομόλογα βρέθηκαν υπό πίεση, όπως και όλα τα ευρωπαϊκά, καθώς μετατοπίζονται οι προσδοκίες για τον ρυθμό και την κλίμακα μειώσεων των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Tο ελληνικό 10ετές ομόλογο βρέθηκε στο 3,34% ενώ το 10ετές ιταλικό 3,85% με το μεταξύ τους spread στις -51 μονάδες βάσης.
Το spread, δηλαδή, η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώθηκε στις 93 μονάδες βάσης, ελαφρώς υψηλότερα από τις περίπου 90 μονάδες βάσης της περασμένης εβδομάδας.
Latest News
Παπαθανάσης: Την Τετάρτη θα ανακοινωθεί η έναρξη του ΤΕΠΙΧ III
Ο κ. Παπαθανάσης εξήγησε πως τα κονδύλια του Ταμείου Ανάκαμψης είναι μοιρασμένα. «Υπάρχει το δανειακό σκέλος και το άλλο σκέλος, το οποίο είναι επιδοτούμενο».
Χατζηθεοδοσίου: Ενίσχυση πόρων και χρηματοδοτικών εργαλείων προς τις ΜμΕ
Η επόμενη ηγεσία της ΕΕ πρέπει να διαμορφώσει μια ολιστική προσέγγιση στα θέματα που αφορούν τη μικρομεσαία επιχειρηματικότητα, τόνισε ο πρόεδρος του Επαγγελματικού Επιμελητηρίου Αθηνών σε συνέδριο του Economist
Σκρέκας: Αποδίδουν τα μέτρα για την ακρίβεια - Τι είπε για τις πολυεθνικές
Ο υπουργός διαβεβαίωσε, ότι τόσο το «καλάθι του νοικοκυριού» όσο και όλα τα μέτρα για την καταπολέμηση της ακρίβειας, «θα συνεχιστούν για όσο καιρό απαιτείται»
Δυσαρεστημένοι οι Έλληνες για το «τέρας» της ακρίβειας
Τα αποκαλυπτικά στοιχεία του Ευρωβαρόμετρου για τη χώρα μας – Ποιους δεν εμπιστευόμαστε, τι φοβόμαστε, γιατί αγωνιούμε
Πρόσκαιρο ή μόνιμο το φρένο στις πωλήσεις; - Τι λένε στο ΟΤ Καββαθάς και Καφούνης
Παράγοντες της αγοράς ζητάνε μείωση του ΦΠΑ και ελάφρυνση του λειτουργικού κόστους
Γιατί καθυστερούν οι επενδύσεις του Ταμείου Ανάκαμψης
Που αποδίδεται η αναντιστοιχία μεταξύ προεγκρίσεων και εκταμιεύσεων
ΟΔΔΗΧ: Δημοπρασία 6μηνων εντόκων και σε φυσικά πρόσωπα
Στόχος η άντληση €500 εκατ.
Χατζηγεωργίου (ΕΤΑΔ): Η αξιοποίηση των ακινήτων μέσω συνεργειών κλειδί για τη δημιουργία υπεραξίας
Με την ενεργή συμμετοχή της ΕΤΑΔ, η οποία παρουσίασε την προσέγγιση της για την αξιοποίηση των ακινήτων του χαρτοφυλακίου της, έλαβε χώρα το 1ο Συνέδριο για τη Δημόσια Ακίνητη Περιουσία, την Πέμπτη 23 Μαΐου στην Αθήνα. Το Συνέδριο διοργανώθηκε από την Πρωτοβουλία ΚΑΠΠΑ, άνοιξε με την εναρκτήρια ομιλία του Υπουργού Εθνικής Οικονομίας & Οικονομικών, Κωστή […]
Ποιοι κλάδοι αύξησαν και ποιοι μείωσαν τις θέσεις εργασίας μετά την κρίση [Γραφήματα]
Τι δείχνει έρευνα της Eurobank για την πορεία της απασχόλησης στην ελληνική οικονομία
Νέα «φωτιά» στην οικοδομή - Ποια υλικά αυξήθηκαν
Ολοένα και αυξάνεται το κόστος στην οικοδομή