Casino: Ποιοι δισεκατομμυριούχοι ενδιαφέρονται και γιατί

Ο δισεκατομμυριούχος των τηλεπικοινωνιών Xavier Niel και ο Τσέχος επιχειρηματίας Daniel Kretinsky συγκαταλέγονται στου υποψήφιους διεκδικητές της  γαλλικής αλυσίδας σούπερ μάρκετ Casino, σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg.

Η υπερχρεωμένη αυτοκρατορία λιανεμπορίου που έχτισε ο Jean-Charles Naouri, στην οποία ανήκουν οι αλυσίδες Franprix και Monoprix, είναι προβληματική εδώ και αρκετά χρόνια, καθώς αντιμετωπίζει υπερβολικό χρέος, μείωση των εσόδων και απώλεια μεριδίου αγοράς. Οι μητρικές εταιρείες του λιανεμπόρου, μέσω των οποίων η Ναουρί ελέγχει την Casino, βρίσκονται σε αναδιάρθρωση υπό δικαστική επίβλεψη από το 2019. Ωστόσο παρά τις δυσκολίες έχει προσελκύσει το επενδυτικό ενδιαφέρον, καθώς το εκτεταμένο δίκτυο καταστημάτων στο Παρίσι είναι δύσκολο να αγνοηθεί.

Casino: Το υπερχρεωμένο γαλλικό σούπερ μάρκετ στο τραπέζι των συζητήσεων με τους πιστωτές του

Ποια είναι η Casino

O όμιλος διαχειρίζεται παντοπωλεία στη Γαλλία και στη Λατινική Αμερική. Οι πωλήσεις του το 2022 ανήλθαν σε 33,6 δισ. ευρώ. Απασχολεί 50.000 υπαλλήλους στη Γαλλία και 200.000 παγκοσμίως. Στη Γαλλία οι ανταγωνιστές της είναι η Leclerc SA αλλά και εκπτωτικά σούπερ μάρκετ όπως η Lidl, τα οποία έχουν κερδίσει τους καταναλωτές που αναζητούν φθηνότερα προϊόντα εν μέσω υψηλών πληθωριστικών πιέσεων.

Στα τέλη του 2015, όταν η Casino είχε ακόμη πιστοληπτική αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας, τα υπερβολικά χρέη της την έβαλαν στο στόχαστρο των short-sellers. Από το 2018, η εταιρεία διοχετεύει περιουσιακά στοιχεία για να αποπληρώσει το χρέος και να μειώσει τη μόχλευση. Οι προσπάθειες αυτές δεν ήταν αρκετές, αφήνοντας τον όμιλο να λυγίζει κάτω από δάνεια που ξεπερνούν τα 7 δισ. ευρώ.

Εν τω μεταξύ, οι εταιρείες μέσω των οποίων ο Naouri ελέγχει την Casino – συμπεριλαμβανομένης της Rallye SA – μπήκαν το 2019 σε διαδικασία προστασίας από τους πιστωτές, η οποία είναι γνωστή ως sauvegarde με στόχο την αναδιάρθρωση του χρέους . Στο πλαίσιο του σχεδίου sauvegarde Η ικανότητα της Rallye να ανταποκριθεί στις πληρωμές της όταν αυτές αρχίσουν να καθίστανται απαιτητές το 2025, θα εξαρτηθεί από την είσπραξη μερισμάτων από την Casino. Η Rallye βρίσκεται επί του παρόντος σε συνομιλίες με τους πιστωτές για την αναθεώρηση του εν λόγω σχεδίου, καθώς το Casino διαπραγματεύεται τη δική του αναδιάρθρωση.

Στα τέλη Μαΐου, η Casino ξεκίνησε μια διαδικασία που είναι γνωστή ως συνδιαλλαγή στη Γαλλία, η οποία περιλαμβάνει συνομιλίες υπό την εποπτεία δικαστηρίου με τους πιστωτές του. Στόχος των συζητήσεων – οι οποίες μπορεί να διαρκέσουν έως και πέντε μήνες – είναι να συμφωνηθεί ένα σχέδιο για τη σημαντική μείωση του χρέους του Casino, ώστε να συνεχίσει να λειτουργεί με βιώσιμη κεφαλαιακή δομή.

Το πόσο θα μειωθεί το χρέος, πώς επηρεάζονται οι μέτοχοι και οι διάφοροι πιστωτές, ποιο βιομηχανικό σχέδιο για την εταιρεία θα προκύψει και ποιος θα βάλει τα χρήματα για την υλοποίησή του είναι κρίσιμα ζητήματα που θα συζητηθούν.

Ποιοι «γυροφέρνουν» την Casino;

Ο Kretinsky, ο οποίος κατέχει ήδη μερίδιο 10,1% στην Casino, έχει προσφερθεί να ηγηθεί της προσφοράς  ύψους 1,1 δισ. ευρώ. Η πρόταση τελεί υπό την προϋπόθεση ότι η Casino θα μειώσει τον μη εξασφαλισμένο δανεισμό της ύψους 3,6 δισ. ευρώ, μέσω της επαναγοράς ομολόγων και της μετατροπής χρέους σε μετοχές. Η προσφορά του θα συζητηθεί στο πλαίσιο του συμβιβασμού.

Η οικογένεια Mulliez, στην οποία ανήκει η αλυσίδα σούπερ μάρκετ Auchan, προσέγγισε επίσης τον Kretinsky προτείνοντας τη σύνδεση μεταξύ δραστηριοτήτων της στη Γαλλία και της Casino, εάν επικρατήσει η προσφορά του, δήλωσαν στο Bloomberg πηγές που γνωρίζουν την κατάσταση, επιβεβαιώνοντας δημοσιεύματα της Le Figaro την Παρασκευή.

Η ομάδα του δισεκατομμυριούχου των τηλεπικοινωνιών Xavier Niel Niel, του επιχειρηματία λιανικού εμπορίου Moez-Alexandre Zouari και του τραπεζίτη Matthieu Pigasse επιδιώκει επίσης μια συμφωνία. Αρχικά βρίσκονταν σε συζητήσεις για τη συγχώνευση των γαλλικών δραστηριοτήτων της Casino με την Teract SA – ένα όχημα στο οποίο είχαν επενδύσει μαζί με τη γεωργική εταιρεία InVivo. Αν και η συμφωνία αυτή χάλασε, η ομάδα δήλωσε ότι εξακολουθεί να αναζητά μια «διαρκή εταιρική βιομηχανική και χρηματοοικονομική λύση» που θα ενίσχυε τα ίδια κεφάλαια της Casino και θα μπορούσε να χειριστεί το χρέος της, χωρίς να δώσει περισσότερες λεπτομέρειες.

Στη συνέχεια, υπάρχει το Groupement Les Mousquetaires. Ο ιδιοκτήτης της αλυσίδας σούπερ μάρκετ Intermarche συμφώνησε τον περασμένο μήνα να αγοράσει τα καταστήματα της Casino με ετήσιες πωλήσεις περίπου 1,6 δισ. ευρώ. Αυτό θα περιλάμβανε περισσότερα από 100 καταστήματα και θα παρείχε στην Casino μεταξύ 500 και 600 εκατ. ευρώ, δήλωσε πηγή που γνωρίζει το θέμα. Στο πλαίσιο της συμφωνίας, η Les Mousquetaires υποσχέθηκε επίσης να εισφέρει 100 εκατ. ευρώ σε μετοχικό κεφάλαιο στον επόμενο γύρο χρηματοδότησης της Casino.

Τελευταίοι, αλλά όχι λιγότερο σημαντικοί, είναι οι πιστωτές, στους οποίους συμπεριλαμβάνονται γαλλικές τράπεζες που είναι επίσης δανειστές των μητρικών εταιρειών της Casino στην sauvegarde, διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και ευκαιριακά πιστωτικά κεφάλαια.

Προς το παρόν, δύο πράγματα φαίνονται ξεκάθαρα: η Casino θα πρέπει να μειώσει το χρέος της και ο Naouri ίσως χρειαστεί να παραδώσει τον έλεγχο της. Από εκεί και πέρα, το ποιος θα αναδειχθεί ως ο μέτοχος που ασκεί τον έλεγχο και ποιο σχέδιο θα υιοθετηθεί για την επίλυση των λειτουργικών ζητημάτων της εταιρείας απέχουν πολύ από το να επιλυθούν.