Η ιταλική τραπεζική σκηνή θυμίζει σκακιέρα, όπου κάθε κίνηση φέρνει απρόβλεπτες εξελίξεις και νέες συμμαχίες.
Με φόντο εξαγορές δισεκατομμυρίων και στρατηγικές τοποθετήσεις, ο χάρτης των μεγάλων παικτών διαμορφώνεται εκ νέου – και όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στην Ιταλία.
Ιταλία: Αλλάζει το τοπίο στο τραπεζικό σύστημα
Η αγορά θα βιώσει σύντομα τις μεγάλες συμφωνίες που αλλάζουν το τοπίο στο ιταλικό τραπεζικό σύστημα.
Μετά το πράσινο φως από την Τράπεζα της Ιταλίας, η Banco BPM ξεκινά αυτόν τον μήνα την προσφορά εξαγοράς της Anima Holding, αξίας έως 1,8 δισ. ευρώ. Ακολουθεί τον Απρίλιο η UniCredit, με τη δική της πρόταση εξαγοράς της Banco BPM, ύψους περίπου 10 δισ. ευρώ, σύμφωνα με εκτενές ρεπορτάζ του Reuters.
Οι μέτοχοι της UniCredit θα κληθούν στις 27 Μαρτίου να εγκρίνουν την έκδοση νέων μετοχών για τη χρηματοδότηση της εξαγοράς, ενώ αναμένεται και η έγκριση από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ). Αν και η προσφορά υπολείπεται της τρέχουσας αξίας αγοράς κατά περίπου 1 δισ. ευρώ, ο CEO Andrea Orcel αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο επιπλέον μετρητών για να πείσει τους μετόχους της Banco BPM.
Παράλληλα, η Banco BPM προχωρά με τη δική της εξαγορά της Anima. Ήδη έχει δεσμεύσεις που ανεβάζουν τη συμμετοχή στο 45%, και αναμένει θετική απόφαση της ΕΚΤ που θα μειώσει την επίπτωση της συμφωνίας στους κεφαλαιακούς δείκτες της.
Η UniCredit όμως δεν σταματά εκεί: έχει αποκτήσει ποσοστό 4,2% στην Generali, κίνηση που κάποιοι ερμηνεύουν ως «άμυνα» σε περίπτωση που η Intesa Sanpaolo αποφασίσει να εμπλακεί.
Ο Orcel τονίζει πως η κίνηση είναι καθαρά επενδυτική, ενώ η Intesa προς το παρόν διαμηνύει πως δεν ενδιαφέρεται.
Το σκηνικό γίνεται πιο σύνθετο με την κίνηση-έκπληξη της κρατικά ελεγχόμενης Monte dei Paschi di Siena να στοχεύσει την Mediobanca – τον μεγαλύτερο μέτοχο της Generali.
Αν πετύχει, μπορεί να ανατρέψει τις ισορροπίες υπέρ του Caltagirone και της Delfin, οι οποίοι ήδη κατέχουν σημαντικά ποσοστά. Το πρώτο κρίσιμο τεστ έρχεται στις 17 Απριλίου, όταν οι μέτοχοι της MPS θα ψηφίσουν για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου που θα χρηματοδοτήσει την εξαγορά.
Στο βάθος, η UniCredit εξετάζει επίσης το ενδεχόμενο πλήρους εξαγοράς της Commerzbank, όπου ήδη κατέχει 28%. Απόφαση, όμως, αναμένεται σε 9–15 μήνες, ώστε να φανεί πρώτα πώς θα εξελιχθεί η μάχη γύρω από τη Generali.
Η Ιταλία μπαίνει έτσι σε μια περίοδο έντονης αναδιάταξης στον τραπεζικό και ασφαλιστικό χάρτη, που αναμένεται να καθορίσει το μέλλον του κλάδου για τα επόμενα χρόνια.
