Αμερικανικά ομόλογα: Η τεχνική ανάλυση δείχνει άνοδο των αποδόσεων των 10ετών

Σε ένα στενό εύρος κινούνται οι αποδόσεις των δεκαετών αμερικανικών ομολόγων τα τελευταία δύο χρόνια αλλά η τεχνική ανάλυση δείχνει ότι αυτό ενδέχεται να αλλάξει. Τα δεκαετή αμερικανικά ομόλογα θεωρούνται ο δείκτης αναφοράς της αγοράς και οι αποδόσεις τους χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό του επιπέδου δανεισμού σε όλο το φάσμα οικονομίας.

Η απόδοση έχει εγκλωβιστεί σε ένα μοτίβο γνωστό ως συμμετρικό τρίγωνο, το οποίο χαρακτηρίζεται από την κίνηση της τιμής —ή της απόδοσης, στην προκειμένη περίπτωση— εντός συγκλίνουσων γραμμών.

Τι δείχνει για τα ομόλογα το μοτίβο του συμμετρικού τριγώνου

Το μοτίβο συμμετρικού τριγώνου, γνωστό και ως «σπείρα», εμφανίζεται στα διαγράμματα συναλλαγών όταν δύο συγκλίνουσες γραμμές τάσης συνδέουν διαδοχικές κορυφές και κοιλάδες. Αυτές οι γραμμές, με αντίθετες κλίσεις, σχηματίζουν ένα τρίγωνο, υποδηλώνοντας μια παύση στην επικρατούσα τάση.

Αυτό το μοτίβο συχνά σηματοδοτεί την έναρξη μιας νέας τάσης ή τη συνέχιση μιας υπάρχουσας, ανάλογα με την κατεύθυνση της διάσπασης. Οι επενδυτές παρακολουθούν προσεκτικά αυτά τα μοτίβα αναζητώντας ευκαιρίες για κερδοφόρες συναλλαγές.

Η συρρίκνωση του εύρους διακύμανσης των αποδόσεων των 10ετών ομολόγων του Δημοσίου έχει περιορίσει τη μεταβλητότητα της αγοράς σε ιστορικό βαθμό, σύμφωνα με το  δείκτη που χρησιμοποιούν οι τεχνικοί αναλυτές, τα «Bollinger Bands», που μετρούν την απόκλιση από έναν κινητό μέσο όρο των τιμών.

Τα Bollinger Bands, ένα δημοφιλές εργαλείο μεταξύ επενδυτών και traders, βοηθούν στην εκτίμηση της μεταβλητότητας των μετοχών και άλλων τίτλων, προκειμένου να προσδιοριστεί εάν είναι υπερτιμημένοι ή υποτιμημένοι. Αναπτύχθηκαν τη δεκαετία του 1980 από τον οικονομικό αναλυτή John Bollinger

Ο δείκτης βρίσκεται επί του παρόντος στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 1991 για τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων .

Υπέρ μια ανοδικής κίνησης

Η χαμηλή μεταβλητότητα συχνά υποδηλώνει ότι μια πιο έντονη κίνηση ενδέχεται να διαμορφώνεται κάτω από την επιφάνεια, αν και δεν υποδεικνύει κατεύθυνση. Τα σημεία διάσπασης θα ήταν περίπου στο 4,6% στο ανώτατο όριο και στο 4% στο κατώτατο όριο, εάν επρόκειτο να συμβεί μια ξαφνική κίνηση τώρα, αλλά αυτοί οι στόχοι θα αλλάξουν καθώς η απόδοση των 10ετών ομολόγων κινείται πιο βαθιά μέσα στο τρίγωνο.

Οι πιθανότητες αυτή τη στιγμή συνηγορούν υπέρ μιας ανοδικής κίνησης. Αυτό θα μπορούσε να αλλάξει αν η απόδοση πέσει κάτω από τον κινητό μέσο όρο 20 μηνών, που κυμαίνεται γύρω στο 4,23%, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG.

Τι δείχνει το διάγραμμα

Οι αποδόσεις κινούνται εδώ και χρόνια σε ένα όλο και πιο στενό εύρος, σχηματίζοντας αυτό που είναι γνωστό ως μοτίβο συμμετρικού τριγώνου στα διαγράμματα. Είναι το τεχνικό αντίστοιχο ενός ελατηρίου που συμπιέζεται αργά.

Ο δείκτης μηνιαίας μεταβλητότητας βρίσκεται κοντά στο χαμηλότερο επίπεδό του εδώ και δεκαετίες, σηματοδοτώντας ότι η αγορά είναι ασυνήθιστα ήρεμη.

Η διατήρηση πάνω από το ~4,23% ευνοεί υψηλότερες αποδόσεις, ενώ μια πτώση κάτω από αυτό το επίπεδο θα υποδηλώνει ότι η πίεση μετατοπίζεται προς τα κάτω.