Πιο αμφίρροπη απ ότι αρχικά αναμενόταν αναμένεται να είναι απόφαση της Federal Reserve για τα επιτόκια αργότερα αυτόν τον μήνα, καθώς στοιχεία έδειξαν ότι οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 3,7% τον περασμένο μήνα σε ετήσια βάση και ο πληθωρισμός επιμένει να απομακρύνεται από τον στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας.
Βασική αιτία της εξέλιξης αυτής είναι η άνοδος των τιμών της βενζίνης λόγω του πολέμου στη Μέση Ανατολή. Εξαιρουμένων των ευμετάβλητων τιμών τροφίμων και ενέργειας, ο δομικός Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) σημείωσε άνοδο 2,6%, ξεπερνώντας την πρόβλεψη για 2,5% που είχαν διατυπώσει οικονομολόγοι σε έρευνα του Reuters.
Η Fed αύξησε το βασικό επιτόκιο τον Σεπτέμβριο στο εύρος-στόχο του 3,75%-4% προκειμένου να περιορίσει τον υπερβολικά υψηλό πληθωρισμό, ενώ αξιωματούχοι έχουν δηλώσει ότι παρακολουθούν στενά για ενδείξεις διεύρυνσης των πληθωριστικών πιέσεων, οι οποίες θα μπορούσαν να διατηρήσουν τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα ακόμη και αν υποχωρήσουν οι τιμές των καυσίμων, καθιστώντας αναγκαία την περαιτέρω σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής.
Τα στοιχεία της Τετάρτης περιλάμβαναν πολλές τέτοιες ενδείξεις.
«Η έκπληξη δεν εντοπίζεται σε κάποιο μεμονωμένο στοιχείο, όπως συνέβη με τις υπηρεσίες ασύρματης επικοινωνίας στην έκθεση του Αυγούστου αλλά αντικατόπτριζε την ενίσχυση διαφόρων συνιστωσών· επρόκειτο, δηλαδή, για μια τάση με ευρεία βάση», έγραψε ο Omair Sharif, ιδρυτής της Inflation Insights.
Τεχνητή νοημοσύνη και δασμοί «τρέφουν τον πληθωρισμό»
Οι τιμές του λογισμικού αυξήθηκαν κατά 28% σε ετήσια βάση, τη μεγαλύτερη αύξηση που έχει καταγραφεί ποτέ, ενώ και οι τιμές των παιχνιδιών σημείωσαν άνοδο-ρεκόρ, σύμφωνα με τα στοιχεία. Πρόκειται για εξελίξεις που αναδεικνύουν τις πληθωριστικές πιέσεις οι οποίες πηγάζουν τόσο από τη ζήτηση που τροφοδοτείται από την τεχνητή νοημοσύνη όσο και από τους υψηλότερους δασμούς που επιβλήθηκαν επί διακυβέρνησης Τραμπ.
«Αυτό σημαίνει ότι ο πληθωρισμός διευρύνεται, γεγονός που δεν αποτελεί καλό οιωνό για τη Fed και θα αύξανε την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων στο τέλος της συνεδρίασης της FOMC τον Οκτώβριο», έγραψε ο Eugenio Aleman, επικεφαλής οικονομολόγος της Raymond James, αναφερόμενος στην Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) της Fed που καθορίζει τα επιτόκια και η οποία θα συνεδριάσει ξανά στις 27-28 Οκτωβρίου.
Τις τελευταίες εβδομάδες, αρκετά από τα πλέον σημαίνοντα στελέχη της Fed που διαμορφώνουν τη νομισματική πολιτική έχουν αφήσει να εννοηθεί ότι υπάρχει χρόνος για την αξιολόγηση περισσότερων δεδομένων πριν προχωρήσουν σε αυτό που οι περισσότεροι θεωρούν ότι θα είναι τουλάχιστον μία ακόμη αύξηση επιτοκίων έως το τέλος του έτους.
Ασυνήθιστη αβεβαιότητα
Παράλληλα, οι traders είχαν στοιχηματίσει έντονα κατά μιας δεύτερης συνεχόμενης αύξησης υπό την προεδρία του Κέβιν Γουόρς στη Fed — ειδικά μόλις μία εβδομάδα πριν από τις εκλογές του Νοεμβρίου, οι οποίες θα κρίνουν αν το Ρεπουμπλικανικό Κόμμα του Τραμπ θα διατηρήσει την πλειοψηφία στο Κογκρέσο.
Μετά τα οικονομικά στοιχεία της Τετάρτης, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) για τα επιτόκια αποτυπώνουν πιθανότητες περίπου 50-50 για αύξηση των επιτοκίων τον Οκτώβριο, μια κατάσταση ασυνήθιστης αβεβαιότητας σχετικά με την έκβαση μιας απόφασης της Fed που αναμένεται σε μόλις δύο εβδομάδες.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Fed ζυγίζουν επίσης τον κίνδυνο υπερβολικά γρήγορης σύσφιγξης και αδικαιολόγητης επιβράδυνσης της αγοράς εργασίας. Η ανεργία είναι χαμηλή, αλλά η αύξηση των θέσεων εργασίας έχει μειωθεί.
«Ο ΔΤΚ του Σεπτεμβρίου διατηρεί ζωντανές τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, με τον δομικό πληθωρισμό να παραμένει ασταθής, αλλά τα ασθενέστερα στοιχεία για την απασχόληση και το εύθραυστο καταναλωτικό κλίμα σημαίνουν ότι η Fed έχει ακόμα περιθώριο να συγκρατηθεί τον Οκτώβριο» εκτιμά ο επικεφαλής οικονομολόγος της PPHC, Martin Beck.
