Ισχυρό είναι το ενδιαφέρον που εκδηλώνουν οι ξένοι για τις ελληνικές τράπεζες, παρά τη μεγάλη απόδοση που έχουν σημειώσει, με ~100% σε επίπεδο δείκτη από τις 22 Ιουνίου, έναντι ~30% για τις SX7P. Αυτό επιβεβαιώνει η JP Morgan σε έκτακτο note της, με τις ελληνικές τράπεζες να διαπραγματεύονται τώρα σε 0,7x σε όρους P/TBV και 6x σε όρους P/E με βάση τις εκτιμήσεις του 2025, όχι πολύ μακριά από τα επίπεδα των ευρωπαϊκών τραπεζών που ιστορικά θεωρούνταν ως τεχνικό ανώτατο όριο.
Τρεις βασικοί παράγοντες εξηγούν αυτή τη συνεχιζόμενη υπεραπόδοση, κατά την άποψη της JP Morgan:
1) η ζήτηση για ελληνικά περιουσιακά στοιχεία είναι υψηλή, όπως αντικατοπτρίζεται στις πρόσφατες συναλλαγές στην αγορά, με ανοδικές μακροοικονομικές προοπτικές, χαμηλό εγχώριο πολιτικό κίνδυνο και θετικούς καταλύτες.
Ελληνικές τράπεζες: Γιατί οι ξένοι επενδυτές αγοράζουν το business story τους
2) Οι συναινετικές προσδοκίες για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για τις τράπεζες συνεχίζουν να φθάνουν υψηλότερα από ένα χαμηλό σημείο εκκίνησης (+12% κατά μέσο όρο το 2024).
3) Οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζονται ~40% φθηνότερες από τις αντίστοιχες της CEEMEA (Κεντρική και Ανατολή Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική), το πιο σχετικό σημείο αναφοράς από τη σκοπιά του δείκτη, το οποίο η JP Morgan θεωρεί σημαντικό παράγοντα τεχνικής υποστήριξης για τον κλάδο σε σχέση με τις αποτιμήσεις των ευρωπαϊκών τραπεζών μεσοπρόθεσμα.
Ουσιαστικά, οι περισσότερες από τις συνομιλίες της JP Morgan με τους επενδυτές επικεντρώνονται στην ευαισθησία των τραπεζών στα επιτόκια, στις προοπτικές καθαρής πιστωτικής ανάπτυξης και στην έκταση της δυνατότητας επιστροφής κεφαλαίου. Οι ανακοινώσεις καθοδήγησης για το 2024-2026 (με την Πειραιώς να αναμένεται να ανακοινώσει στις 14 Φεβρουαρίου), οι πωλήσεις των υπολοίπων μεριδίων του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και η απόφαση του SSM για τη διανομή μερίσματος του 2023 μαζί με την επικοινωνία των τραπεζών σχετικά με τη μελλοντική απόδοση κεφαλαίου θα είναι καθοριστικής σημασίας για την απόδοση των μετοχών, κατά την JP Morgan.
Latest News
Καταναλωτικά δάνεια, αντί για αποταμίευση προτιμούν οι Έλληνες
Οι καταθέσεις επιβραδύνονται, τα δάνεια μέσω εμπόρων αφορούν κυρίως αγορές αυτοκινήτων, τηλεοράσεων και κινητών
Οι influencers... σε απόγνωση – Τι συμβαίνει με την πίτα των 21 δισ.
Σύμφωνα με το Business Insider, οι συμφωνίες και οι διαφημίσεις με προσωπικότητες επιρροής είναι γεμάτες από ανήθικες επιχειρηματικές πρακτικές
Και χειμώνα και καλοκαίρι - Ο freddo espresso δεν επηρεάζεται από την εποχικότητα
Πώς φτάσαμε σήμερα 7 στους 10 καταναλωτές να προτιμούν freddo espresso καθόλη τη διάρκεια της χρονιάς, ανεξάρτητα από την εποχικότητα
Στασινόπουλος, Σκλαβενίτης, Κόκκαλης και Μέγιερ αλλάζουν τον Ταύρο
Ποια είναι τα οκτώ έργα που μεταμορφώνουν τον Ταύρο – Τα κτίρια που αλλάζουν χρήση
Τα σχέδια των ελληνικών τραπεζών για ανάπτυξη στο εξωτερικό
Οι κινήσεις Eurobank, Alpha Bank, Εθνικής Τράπεζας και Πειραιώς
O Μπάιντεν στρώνει το χαλί… σε Τιτάνα και Ελληνικά Καλώδια
Πακέτο κινήτρων 120 εκατ. δολ. στις δύο ελληνικές βιομηχανίες για επενδύσεις στις ΗΠΑ
Η 15ετία που τα άλλαξε όλα στα τραπεζικά καταστήματα
Νέα πρότυπα λειτουργίας και εξυπηρέτηση των πελατών με τη συμβολή της τεχνολογίας
Πειραϊκή Μικροζυθοποιία: Η μπύρα που «ξεθύμανε» και βγαίνει στο σφυρί
Η ιστορία της εταιρείας και του Αλέξανδρου Κουμάντου
Τα χρήματα στην Avramar μπήκαν, ζητείται τώρα νέος επενδυτής
Γιατί η αγορά χαρακτηρίζει την εταιρεία «Μαρινόπουλο της ιχθυοκαλλιέργειας»
Ποια είναι η startup – ηγέτης στην πράσινη ενέργεια – Πάνω από 1 δισ. ευρώ η αξία της
Η εταιρεία έχει υπό ανάπτυξη ένα χαρτοφυλάκιο έργων άνω του 1,2GW παραγωγής ενέργειας και 900ΜW αποθήκευσης - Τα επενδυτικά σχέδια