
Παρά τα καλύτερα από τα αρχικά αναμενόμενα αποτελέσματα το 2024, και παρόλο που η διοίκηση οδηγεί την εταιρεία να επιτύχει σημαντική ανάπτυξη τα επόμενα 3 χρόνια, η τιμή της μετοχής της ΔΕΗ δεν ανταποκρίνεται σχετικά τους τελευταίους 12 μήνες. Αυτό παρατηρεί η ΑΧΙΑ, εξηγώντας ότι αυτό οφείλεται κυρίως στις ανησυχίες των επενδυτών για τον ευρωπαϊκό ενεργειακό τομέα, ενώ οι επαναλαμβανόμενες ανησυχίες για πιθανές ρυθμιστικές ενέργειες έχουν επηρεάσει περαιτέρω το κλίμα.
Παρόλα αυτά, κατά την ΑΧΙΑ η ΔΕΗ έχει τη δική της ιστορία και μπορεί να προσφέρει ισχυρή ανάπτυξη, ανεξάρτητα από το δύσκολο περιβάλλον. Έτσι, αργά ή γρήγορα η μετοχή θα ξεχωρίσει από τον κλάδο.
ΔΕΗ: Στα 15,5 ευρώ ανεβάζει την τιμή στόχο η Goldman Sachs, σύσταση buy
Σε ό,τι αφορά την πιθανότητα νέας παρέμβασης, η πρόσφατη ιστορία έχει δείξει ότι οι ενέργειες της ελληνικής κυβέρνησης δεν επηρέασαν την κερδοφορία (έναντι αυτού που είχε αρχικά καθοδηγηθεί), υπενθυμίζει η ΑΧΙΑ, προσθέτοντας ότι ο ενεργειακός τομέας παραμένει βασικός για την τοπική οικονομία, επομένως δεν θα περίμενε να έχει αντίκτυπο επενδύσεις στον κλάδο.
Αποτίμηση
Η ΑΧΙΑ εκτιμά ότι τα EBITDA του 2027 θα ανέλθουν στα 2,59 δισ. (12,5% 2024-27 CAGR) λαμβάνοντας σημαντική ώθηση από την επέκταση της παραγωγής ΑΠΕ και την αύξηση της κερδοφορίας, ενώ ο όμιλος θα επωφεληθεί από τη διακοπή της παραγωγής λιγνίτη. Το 2024-27 το CAGR εκτιμάται σε 29,8% με το μέρισμα να αυξάνεται σε 1 ευρώ το 2027 έναντι 0,4 ευρώ το 2024.
Εκτιμά επίσης ότι η συνδυασμένη κερδοφορία από ΑΠΕ (συμπεριλαμβανομένων των μεγάλων υδροηλεκτρικών) και διανομής θα αντιπροσωπεύει περισσότερο από το 75% των προβλεπόμενων EBITDA του ομίλου για το 2027.
Στα σημερινά επίπεδα τιμών της μετοχής, η ΔΕΗ παραμένει μια από τις πιο ελκυστικές επενδυτικές προτάσεις στο ΧΑΑ, προσελκύοντας τόσο τους επενδυτές ανάπτυξης όσο και αξίας. Στους αριθμούς της ΑΧΙΑ η εταιρεία διαπραγματεύεται σε μη απαιτητικά επίπεδα ή 5,0x σε όρους EV/EBITDA (με βάση τις εκτιμήσεις του 2027).
Η τιμή στόχος που δίνει η ΑΧΙΑ είναι στα 22,60 ευρώ ή 81% υψηλότερη από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών. Στην τιμή-στόχο της, η ΔΕΗ θα διαπραγματεύεται με 6,5x σε όρους EV/EBITDA έναντι 6,8x EV/EBITDA που έχουν οι ομότιμες στην ΕΕ.


Latest News

Νέα βάρη 2,4 δισ. ευρώ για τους επαγγελματίες, βλέπει ο πρόεδρος της ΓΣΕΒΕΕ
Το λειτουργικό κόστος των επιχειρήσεων, έχει αυξηθεί τα τελευταία χρόνια κατά 37,4%, λέει ο πρόεδρος της ΓΣΕΒΕΕ

Αύξησε η Latsco στο 8,11% τη συμμετοχή της στην Trade Estates
Η “Latsco Hellenic Holdings S.à.r.L” κατέχει ποσοστό 8,11% της Trade Estates ήτοι 9.780.869 μετοχές - Τι αναφέρει σε ανακοίνωση η Trade Estates

Εξαγορά του 70% της Vitamin Media από την Softweb
Στόχος της Softweb με την εξαγορά της Vitamin Media είναι η δημιουργία ενός ομίλου τεχνολογίας και digital marketing

Τα οφέλη για την Πειραιώς από το deal για την Εθνική Ασφαλιστική - Τι λέει η Goldman Sachs
Η Goldman Sachs επισημαίνει ότι τα κεφαλαιακά αποθέματα θα είναι επαρκή ώστε η Πειραιώς να διατηρήσει τους δείκτες διανομής μερισμάτων

Breezy: Ρομποτική μονάδα αναβάθμισης μεταχειρισμένων smartphone στην Πολωνία
Το νέο εργοστάσιο της Breezy στην Πολωνία ευθυγραμμίζεται με τα πρότυπα «Βιομηχανία 5.0»

ΟΛΘ: Η Belterra αύξησε το ποσοστό της σε 72,75%
Νέα αγορά μετοχών από την εταιρεία Belterra

Τιτάν: Ισχυρή ζήτηση για το IPO της Titan America – Κλείνει το βιβλίο
Ο όμιλος Τιτάν ολοκληρώνει το roadshow για τη δημόσια προσφορά του 13% με 15% της Ttian America μέσω του χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης

Έκτακτα μέτρα για τους εμπόρους της Σαντορίνης ζητά η ΕΣΕΕ
Οι συνέπειες της σεισμικής έξαρσης είναι ήδη εμφανείς στην τοπική οικονομία, καθώς το νησί ερημώνει και η συνοχή του κοινωνικού ιστού δοκιμάζεται, τονίζει η ΕΣΕΕ

Η Πειραιώς προσφέρει 469 εκατ. για το 70% της Εθνικής Ασφαλιστικής – Ξεκίνησε συζητήσεις με το CVC
Διαπραγματεύσεις της Πειραιώς με CVC - Ποια η επίπτωση στην κεφαλαιακή θέση - Επιδίωξη για υιοθέτηση του Danish Compromise

Η «χρυσή» τύχη της Pandora - Από τις ουρές στην Ερμού στην αύξηση εσόδων διεθνώς
Οι συγκρίσιμες πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 6% κατά τη διάρκεια του τριμήνου και κατά 9% - Ανοδική και η ελληνική αγορά