Η απότομη άνοδος του γιεν θα μπορούσε να αντιστραφεί και να οδηγήσει στο επίπεδο που ξεπερνά τα 150 ανά δολάριο, εάν οι ταχύτερες αυξήσεις επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας και η στροφή των ιαπωνικών συνταξιοδοτικών ταμείων προς εγχώρια περιουσιακά στοιχεία δεν υλοποιηθούν, σύμφωνα με την Barclays Plc.
Η πρόσφατη άνοδος οφείλεται στις προσδοκίες των επενδυτών για αυστηρότερη πολιτική της Τράπεζας της Ιαπωνίας, στις εικασίες σχετικά με τις ροές των κεφαλαίων των συνταξιοδοτικών ταμείων και σε τεχνικούς παράγοντες, έγραψαν σε σημείωμα την Πέμπτη οι στρατηγικοί αναλυτές, συμπεριλαμβανομένου του Shinichiro Kadota.
Το ράλι του γιεν
Ενώ η διάσπαση της βασικής στήριξης γύρω από το 155 αφήνει την ισοτιμία δολαρίου-γιεν ευάλωτη σε περαιτέρω μειώσεις βραχυπρόθεσμα, οι διαρθρωτικές δυνάμεις που επηρεάζουν το ιαπωνικό νόμισμα παραμένουν σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητες.
Η έκκληση έρχεται εν μέσω αυξανόμενης ανοδικής πορείας για το γεν, μετά από ένα ράλι σχεδόν 4% αυτόν τον μήνα που οδήγησε το νόμισμα στα υψηλότερα επίπεδά του από τον Φεβρουάριο. Οι προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων της Τράπεζας της Ιαπωνίας την επόμενη εβδομάδα έχουν ενταθεί, ενώ οι εικασίες ότι το Κρατικό Επενδυτικό Ταμείο Συντάξεων θα μπορούσε να μεταφέρει περισσότερα από τα περιουσιακά του στοιχεία προς την Ιαπωνία έχουν ενισχύσει τη ζήτηση για το νόμισμα.
Ο Υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Σκοτ Μπέσεντ, προκάλεσε επίσης τους επενδυτές να δοκιμάσουν την αποφασιστικότητά του να ενισχύσει το ιαπωνικό νόμισμα, λέγοντας ότι έχει «αρκετά καλή εικόνα» για το τι θα κάνουν οι Ιάπωνες υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής.
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας
Η Barclays προειδοποίησε ότι η περαιτέρω ανατίμηση του γιεν μπορεί να απαιτήσει από την Τράπεζα της Ιαπωνίας να επιδείξει μια «γερακίσια έκπληξη» σε σχέση με τις προσδοκίες που είναι ήδη αυξημένες. Η αγορά μπορεί επίσης να υπερεκτιμά τον πιθανό αντίκτυπο των ροών GPIF, αφήνοντας το νόμισμα ευάλωτο σε μια αντιστροφή εάν δεν υπάρξει αλλαγή κατανομής.
Επιπλέον, η τράπεζα σημειώνει ότι οι διαφορές επιτοκίων, το ασφάλιστρο κινδύνου μετοχών της Ιαπωνίας, οι ανησυχίες για τις πολιτικές του πρωθυπουργού Σανάε Τακαΐτσι και οι διαρθρωτικές ροές πώλησης γεν εξακολουθούν να αντιτίθενται στη συνεχή ανατίμηση.
