Yποχώρησε την Παρασκευή o βιομηχανικός δείκτης Dow Jones , καθώς οι επενδυτές έκλειναν μια ιδιαίτερα ευμετάβλητη εβδομάδα, έχοντας να διαχειριστούν μια νέα άνοδο στις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων και στις τιμές του πετρελαίου, καθώς και την πρώτη αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve εδώ και τρία χρόνια.
Ειδικότερα, ο Dow Jones έκλεισε τελικά ελαφρά μειωμένος κατά 0,19% στις 51.681 μονάδες. Ο S&P 500 αντιθέτως παρουσίασε μικρή άνοδο 0,16% στις 7.650 μονάδες και ο Nasdaq πρόσθεσε 0,40% στις 26.522 μονάδες.
Η μεικτή αυτή εικόνα αποτυπώθηκε και στον απολογισμό της εβδομάδας. Ο Dow έχασε περίπου 2% μέσα στο πενθήμερο συμπληρώνοντας την τρίτη σερί καθοδική εβδομάδα. Ο S&P 500 βρέθηκε οριακά χαμένος κατά περίπου 0,3%, ενώ ο Nasdaq αποδείχτηκε πιο ανθεκτικός με ελαφρά πενθήμερη αύξηση κατά περίπου 0,3%.
Τα ομόλογα
Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων κινήθηκαν ανοδικά, ασκώντας πιέσεις στις μετοχές. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου, η οποία νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα ξεπέρασε το 5% και σκαρφάλωσε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2007, πέρασε εκ νέου προσωρινά πάνω από το όριο του 5%, μετά την υποχώρηση που είχε καταγράψει την Πέμπτη. Τελευταία ενισχυόταν κατά περισσότερες από 5 μονάδες βάσης, στο 4,998%.
Οι τιμές του αμερικανικού αργού πετρελαίου παρουσίαζαν μικρές μεταβολές. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του West Texas Intermediate (WTI) υποχωρούσαν περίπου 1%, παραμένοντας ωστόσο πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι. Οριακές απώλειες κατέγραφαν και τα συμβόλαια του Brent, του διεθνούς δείκτη αναφοράς, τα οποία διαπραγματεύονταν κοντά στα 104 δολάρια το βαρέλι.
Οι αγορές και η Fed
Οι αμερικανικές αγορές ανέκαμψαν την Πέμπτη, μετά τις απώλειες της Τετάρτης που προκάλεσε η απόφαση της Federal Reserve να αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης, αφήνοντας παράλληλα ανοιχτό το ενδεχόμενο τουλάχιστον μίας ακόμη αύξησης εντός του έτους.
Ωστόσο, η άνοδος της Πέμπτης, και ιδιαίτερα το ράλι των τεχνολογικών μετοχών, δείχνει ότι οι επενδυτές εμφανίζονται πρόθυμοι να κοιτάξουν πέρα από την προοπτική διατήρησης των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Αντίθετα, στρέφουν ξανά την προσοχή τους στο story της τεχνητής νοημοσύνης, προσδοκώντας ότι θα συνεχίσει να στηρίζει την κερδοφορία των επιχειρήσεων.
«Ένα μέρος της αβεβαιότητας έφυγε από τη μέση αυτή την εβδομάδα, όταν η Fed αύξησε τα επιτόκια», δήλωσε ο Scott Welch, επικεφαλής επενδύσεων της Certuity.
Ο Welch, ωστόσο, δεν θεωρεί ότι η τελευταία αύξηση των επιτοκίων ήταν μια μεμονωμένη κίνηση. Αντιθέτως, εκτιμά ότι ο κύκλος των αυξήσεων μόλις ξεκινά, εξέλιξη που θα μπορούσε να επιβαρύνει την πορεία των μετοχών τους επόμενους μήνες.
«Κάποια στιγμή, είτε τον Οκτώβριο είτε μετά τις εκλογές, πιστεύω ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια τουλάχιστον μία ακόμη φορά μέσα στο 2026 και πιθανότατα άλλη μία ή δύο φορές το 2027», ανέφερε.
Υπό αυτές τις συνθήκες, ο Welch εκτιμά ότι οι πιέσεις στις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων θα παραμείνουν ανοδικές, ενώ προβλέπει ότι και οι τιμές του πετρελαίου θα διατηρηθούν σε υψηλά επίπεδα τους επόμενους μήνες.
«Δεν είμαι απαισιόδοξος για την αγορά, αλλά θεωρώ ότι για το υπόλοιπο του έτους θα κινηθούμε σε ένα περιβάλλον αργής και σταδιακής προόδου, χωρίς ιδιαίτερη δυναμική», πρόσθεσε ο επικεφαλής επενδύσεων.
