Με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τεσσάρων και πλέον ετών κινήθηκε ο Δείκτης Τιμών Παραγωγού στις ΗΠΑ τον Σεπτέμβριο, καθώς το υψηλότερο κόστος ενέργειας είχε αντίκτυπο στην αμερικανική οικονομία.
Σύμφωνα με στοιχεία του Γραφείου Στατιστικών Εργασίας (Bureau of Labor Statistics) που δημοσιεύθηκαν την Πέμπτη, ο Δείκτης τιμών παραγωγού σημείωσε άνοδο 1,3% σε μηνιαία βάση και 6,3% σε ετήσια βάση.
Εξαιρουμένων των τροφίμων και της ενέργειας, ο δείκτης ενισχύθηκε κατά 0,7% τον περασμένο μήνα και κατά 5% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.
PPI for final demand increases 1.3% in September; goods advance 2.6%, services rise 0.8% #BLSData https://t.co/mlxKsfD8uz
— BLS-Labor Statistics (@BLS_gov) October 15, 2026
Η έκθεση υποδηλώνει ότι ο υποκείμενος πληθωρισμός παραμένει ισχυρός, παράλληλα με την άνοδο των τιμών των καυσίμων, ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών του Νοεμβρίου, στις οποίες το ζήτημα της οικονομικής προσιτότητας αποτελεί κεντρικό θέμα.
Παράλληλα, τα στοιχεία αυτά ενισχύουν την πιθανότητα οι αξιωματούχοι της Federal Reserve να προχωρήσουν σε περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων τους επόμενους μήνες, ιδίως μετά τα στοιχεία που έδειξαν ότι ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή αυξήθηκε τον Σεπτέμβριο με ταχύτερο ρυθμό από τον αναμενόμενο.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων συνέχισαν την πτωτική τους πορεία, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) επί των μετοχών παρέμειναν σε χαμηλότερα επίπεδα μετά τη δημοσιοποίηση των στοιχείων.
Η διάρθρωση του Δείκτη Τιμών Παραγωγού
Οι τιμές της ενέργειας αυξήθηκαν κατά 10,8% τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με τα στοιχεία της Πέμπτης, ενώ οι τιμές στον τομέα των μεταφορών και της αποθήκευσης σημείωσαν άνοδο 3,4%. Οι τιμές των τροφίμων αυξήθηκαν κατά 1,2%.
Ορισμένες συνιστώσες του Δείκτη Τιμών Παραγωγού (PPI) —οι οποίες παρουσιάζουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Fed), καθώς επηρεάζουν τον δείκτη που η ίδια προτιμά για τη μέτρηση του πληθωρισμού, δηλαδή τον Δείκτη Τιμών Προσωπικών Καταναλωτικών Δαπανών (PCE)— εμφάνισαν μικτή εικόνα. Ο δείκτης για τα αεροπορικά εισιτήρια σημείωσε άλμα 5% σε μηνιαία βάση, ενώ σε διάφορες κατηγορίες υπηρεσιών υγείας παρατηρήθηκε σχετική στασιμότητα ή μικρή μεταβολή.
Το Γραφείο Οικονομικής Ανάλυσης (Bureau of Economic Analysis) έχει προγραμματίσει να δημοσιεύσει στις 29 Οκτωβρίου τα στοιχεία για τον δείκτη PCE του Σεπτεμβρίου, καθώς και δεδομένα για το εισόδημα και τις δαπάνες.
Τα στοιχεία της Πέμπτης έδειξαν επίσης μια ελαφρά επιβράδυνση σε κατηγορίες που σχετίζονται με την ανάπτυξη κέντρων δεδομένων (data centers): το κόστος των ηλεκτρονικών εξαρτημάτων και παρελκόμενων μειώθηκε κατά 0,3% τον περασμένο μήνα, οι τιμές των υπολογιστών και του συναφούς εξοπλισμού αυξήθηκαν οριακά κατά 0,1%, ενώ ένας ευρύτερος δείκτης κατασκευαστικού κόστους παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος.
Τα περιθώρια κέρδους στις υπηρεσίες χονδρικού και λιανικού εμπορίου αυξήθηκαν κατά 1,4%, τη μεγαλύτερη άνοδο από τον Απρίλιο, σύμφωνα με τα στοιχεία. Τα περιθώρια κέρδους παρακολουθούνται στενά, καθώς παρέχουν ενδείξεις για το κατά πόσον οι επιχειρήσεις απορροφούν το κόστος που προκύπτει από τους δασμούς ή αν το μετακυλίουν στους πελάτες τους.
Παρόλο που το Ανώτατο Δικαστήριο ακύρωσε πολλούς από τους δασμούς που είχε επιβάλει ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ νωρίτερα φέτος, η κυβέρνηση αξιοποιεί άλλες νομικές δυνατότητες για την επιβολή επιβαρύνσεων στις εισαγωγές. Παράλληλα, έχει κλιμακωθεί ο εμπορικός πόλεμος με τον Καναδά, μετά την κατάρρευση των συνομιλιών τον Αύγουστο.
