NBG Securities: Ισχυρά τα αποτελέσματα των ελληνικών τραπεζών το γ’ τρίμηνο

Οι ελληνικές τράπεζες παρουσίασαν συνολικά ένα ισχυρό 3ο τρίμηνο του 2023 με βελτιωμένες τάσεις στα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων (Core PPI).

Αυτό είναι το σχόλιο της NBG Securities, η οποία διαπιστώνει ότι οι ελληνικές τράπεζες διατήρησαν τα ισχυρά κεφάλαιά τους και την άφθονη ρευστότητά τους, η οποία μπορεί να συνεχίσει να επενδύεται σε περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερες αποδόσεις.

Οι 4+1 συστάσεις Στουρνάρα στις τράπεζες

Στο σχόλιό της μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων των ελληνικών τραπεζών, τα σταθερά Core PPI αντανακλούν κυρίως

1.  το όφελος από τις αυξήσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ, οι οποίες αντιστάθμισαν τη μείωση των επιτοκιακών εσόδων (NII) λόγω της λήξης του προνομιακού επιτοκίου TLTRO κατά 50 μ.β.,
2.  την επέκταση του δανειακού χαρτοφυλακίου με νέες εκταμιεύσεις άνω των 5,8 δισ. ευρώ, σωρευτικά, και
3.  το σταθερό λειτουργικό κόστος (OpEx) σε τριμηνιαία βάση, παρά τις πληθωριστικές πιέσεις, υποστηριζόμενο από τις προσπάθειες των τραπεζών να περιορίσουν το κόστος.

Οι τάσεις αυτές υποστηρίχθηκαν επίσης από την αύξηση των εσόδων από προμήθειες, λόγω του υψηλότερου όγκου εργασιών. Επιπλέον, η ποιότητα του ενεργητικού συνέχισε να βελτιώνεται, με τον μέσο δείκτη NPE να μειώνεται κατά 57 μ.β., χάρη σε οργανικές δράσεις καθώς και σε πωλήσεις NPEs.

Alpha Bank

Η Alpha Bank ανακοίνωσε στο 3ο τρίμηνο του 2023 Core PPI ύψους 365 εκατ. ευρώ (+18,4% σε τριμηνιαία βάση), λόγω των υψηλότερων επιτοκίων και της αυξημένης συνεισφοράς από τίτλους, αντισταθμίζοντας την αύξηση του κόστους καταθέσεων και του αυξημένου κόστους από τα εκδοθέντα ομόλογα.

Στην τελική γραμμή, η Alpha ανακοίνωσε κέρδη από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ύψους 208 εκατ. ευρώ έναντι 191 εκατ. ευρώ το 2ο τρίμηνο του 2023, επωφελούμενη επίσης από τις υψηλότερες προμήθειες, και τα χαμηλότερα Opex.

Τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα μειώθηκαν κατά 0,1 δισ. ευρώ σε τριμηνιαία βάση σε 2,9 δισ. ευρώ, καθώς οι σταθερά χαμηλότερες οργανικές εισροές υπεραντισταθμίστηκαν από την ισχυρή δραστηριότητα θεραπείας και τις αποπληρωμές. Ο δείκτης NPEs συρρικνώθηκε στο 7,2%, μειωμένος κατά 40 μ.β. έναντι του 2ου τριμήνου, ενώ η κάλυψη των NPEs διαμορφώθηκε στο 40,8%, αυξημένη κατά 1,2% σε τριμηνιαία βάση.

Η κεφαλαιακή θέση της Alpha Bank ενισχύθηκε το 3ο τρίμηνο, με τον δείκτη FL CET1 να διαμορφώνεται στο 13,9%, έναντι 13,6% το 2ο τρίμηνο, ενώ ο δείκτης Συνολικών Κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 18,2% το 3ο τρίμηνο έναντι 18,0% το 2ο τρίμηνο.

Eurobank

Η Eurobank ανακοίνωσε Core PPI ύψους 462 εκατ. ευρώ το 3ο τρίμηνο (+0,7% σε τριμηνιαία βάση), χάρη στα δάνεια, τα ομόλογα, τα παράγωγα προϊόντα και τις διεθνείς δραστηριότητες. Το bottom line διαμορφώθηκε σε 318 εκατ. ευρώ (-7,4%) προ εφάπαξ, καθώς τα αυξημένα NII και οι υψηλότερες προμήθειες αντισταθμίστηκαν από τα μειωμένα έσοδα από συναλλαγές και λοιπά έσοδα και τα αυξημένα OpEx.

Τα ακαθάριστα δάνεια διευρύνθηκαν κατά 66 εκατ. ευρώ σε 42,2 δισ. το 3ο τρίμηνο. Τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα μειώθηκαν κατά 145 εκατ. σε 2,1 δισ.. Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων μειώθηκε σε 4,9% από 5,2% το 2ο τρίμηνο και 5,6% το 3ο τρίμηνο του 2022.

Η κεφαλαιακή θέση της Eurobank ενισχύθηκε στο 9μηνο – το συνολικό CAD ανήλθε σε 19,5% και το FLCET1 σε 16,8% στο 9μηνο, αυξημένο κατά 230 μ.β. και 260 μ.β. σε ετήσια βάση αντίστοιχα.

Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος

Η ΕΤΕ ανακοίνωσε Core PPI ύψους 481 εκατ. ευρώ (+7,5% σε τριμηνιαία βάση), υποστηριζόμενη από την ανατιμολόγηση λόγω βασικού επιτοκίου που ωφέλησε τα έσοδα από τόκους δανείων, παρά τη συμπίεση των περιθωρίων δανείων, την αύξηση του κόστους των προθεσμιακών καταθέσεων (σε όρους ευρώ) κατά 31 μ.β. σε τριμηνιαία βάση (σε 156 μ.β.), καθώς και το υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης χονδρικής.

Τα κέρδη μετά από φόρους από συνεχιζόμενες δραστηριότητες διαμορφώθηκαν σε 353 εκατ. ευρώ (+19,9%). Το απόθεμα μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων μειώθηκε κατά 570 εκατ. ευρώ σε 1,2 δισ. ευρώ, με σχεδόν μηδενικό οργανικό σχηματισμό μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, μετά και την τελευταία συναλλαγή μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων. Ο δείκτης NPE μειώθηκε σε 3,7% (έναντι 5,4% το 2ο τρίμηνο του 2023) και η κάλυψη αυξήθηκε σε 93,1% (έναντι 82,1% το 2ο τρίμηνο του 2023).

Ο δείκτης FL CET1 αυξήθηκε κατά 0,6% σε 17,9%, υποστηριζόμενος από την ισχυρή οργανική κερδοφορία. Ο δείκτης συνολικών ιδίων κεφαλαίων (CAD) ανήλθε σε 20,3%.

Τράπεζα Πειραιώς

Η Τράπεζα Πειραιώς εμφάνισε Core PPI ύψους 457 εκατ. ευρώ (+10,9% σε τριμηνιαία βάση), υποστηριζόμενη κυρίως από το ευνοϊκό περιβάλλον επιτοκίων και τη διαχείριση του κόστους καταθέσεων. Τα έσοδα από αμοιβές ήταν χαμηλότερα το 3ο τρίμηνο, καθώς η εποχικά ηπιότερη δραστηριότητα σύναψης νέων δανείων επιβάρυνε την απόδοση, ενώ τα Opex ήταν επίσης χαμηλότερα, καθώς η Τράπεζα συνέχισε να επιδιώκει τη βελτιστοποίηση των πόρων στο πλαίσιο του προγράμματος μετασχηματισμού της.

Τα Καθαρά Κέρδη από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ανήλθαν σε 277 εκατ. ευρώ (+131,8% σε τριμηνιαία βάση), επηρεασμένα επίσης από τις χαμηλότερες προβλέψεις και τη μη καταγραφή ανόργανων χρεώσεων απομείωσης κατά τη διάρκεια αυτού του τριμήνου.

Τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα παρέμειναν στα 2 δισ. ευρώ το 3ο τρίμηνο, μειωμένα κατά 39% σε ετήσια βάση, υποστηριζόμενα τόσο από την εκτέλεση του σχεδίου εξυγίανσης του Ομίλου όσο και από την οργανική μείωση. Κατά συνέπεια, ο δείκτης NPE παρέμεινε στο επίπεδο του 5,5%, ευρισκόμενος σημαντικά χαμηλότερα σε σχέση με το τέλος Σεπτεμβρίου ’22 (8,8%).

Ο δείκτης CET1 της Τράπεζας Πειραιώς στο τέλος Σεπτεμβρίου ανήλθε στο επίπεδο του 12,9%, κυρίως λόγω της οργανικής δημιουργίας κεφαλαίων. Ο συνολικός δείκτης CAD διαμορφώθηκε σε 17,6%, άνετα πάνω από τις κεφαλαιακές απαιτήσεις, καθώς και τις εποπτικές οδηγίες.