Wall Street: Το βλέμμα στον πληθωρισμό των ΗΠΑ – Πώς θα καθορίσει την απόφαση της Fed

Τα στοιχεία για τον αμερικανικό πληθωρισμό που θα δημοσιευθούν την ερχόμενη Τετάρτη θα τεστάρουν τις πραγματικές αντοχές που βρίσκονται πίσω από το ράλι του S&P 500 και του Nasdaq, καθώς όπως είναι φυσικό η αγορά έχει στραμμένο το βλέμμα στην πορεία του πληθωρισμού που είναι κρίσιμη και για την επόμενη απόφαση της Fed, στις 17 και 18 Δεκεμβρίου, σε σχέση με τα επιτόκια.

Στην πραγματικότητα, η ανοδική δυναμική των μετοχών όλη τη χρονιά, με φόντο την ισχυρή ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας, τροφοδοτείται από τις προσδοκίες για περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων της Fed, την ίδια στιγμή που η οικονομία παραμένει ανθεκτική.

Walmart: Τι βλέπει ο CEO για τον πληθωρισμό το 2025

Αυτό το σενάριο ιστορικά έχει δημιουργήσει ισχυρά κέρδη για τις μετοχές και υποστηρίχθηκε από τα στοιχεία της Παρασκευής για τις θέσεις εργασίας, που έδειξαν ότι η μηνιαία αύξηση της απασχόλησης ήταν ισχυρότερη από την αναμενόμενη. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν είναι πιθανό να σηματοδοτήσουν μια σημαντική αλλαγή στις συνθήκες της αγοράς εργασίας, τέτοια που θα ανάγκαζε τη Fed να επανεξετάσει την τροχιά των επιτοκίων της στην προσεχή συνεδρίασή της.

Πληθωρισμός και επιτόκια

Σε κάθε περίπτωση, πάντως, τα στοιχεία για τις τιμές καταναλωτή που θα ανακοινωθούν την Τετάρτη θα μπορούσαν να απειλήσουν το αισιόδοξο σενάριο, εάν ο ρυθμός είναι υψηλότερος από τις προσδοκίες, θέτοντας απέναντι σε πρόκληση τις μετοχές με τις υψηλές πτήσεις, επισημαίνουν οι αναλυτές.

Τα στοιχήματα ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια στην επόμενη συνεδρίασή της επιβεβαιώθηκαν μετά την έκθεση μισθοδοσίας του Νοεμβρίου. Τα στοιχεία έδειξαν αύξηση 227.000 θέσεων εργασίας, αλλά το ποσοστό ανεργίας έφτασε στο 4,2%.

Η διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης κεφαλαίων της Fed από το μεσημέρι της Παρασκευής έδειχνε σχεδόν 90% πιθανότητα η κεντρική τράπεζα να μειώσει κατά 25 μονάδες βάσης, σύμφωνα με το CME FedWatch. Οι αντίστοιχες πιθανότητες μία μέρα νωρίτερα ήταν 71% και πριν από έναν μήνα ήταν 66%.

Ο δείκτης τιμών καταναλωτή αναμένεται να έχει σημειώσει άνοδο 2,7% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με στοιχεία του Reuters.

Οι αναλυτές

«Δεν έχουμε εκπλήξεις από τα δεδομένα της Παρασκευής για την αγορά εργασίας ή τις εκπλήξεις για τον πληθωρισμό. Και δεν έχουμε δει καμία έκπληξη για πτώση των εταιρικών κερδών», δήλωσε στο MarketWatch ο Thomas Hainlin, της U.S. Bank Asset Management Group. Τέτοια δεδομένα έχουν προσφέρει ένα υποστηρικτικό περιβάλλον για περιουσιακά στοιχεία κινδύνου, όπως μετοχές και κρυπτονομίσματα, σημείωσε ο ίδιος.

Πρόσθεσε ακόμη, ότι εάν ο πληθωρισμός εκπλήξει με μια άνοδο μη αναμενόμενη, οι αποδόσεις των ομολόγων είναι πιθανό να αυξηθούν και οι μετοχές αξίας είναι πιθανό να μειωθούν, δήλωσε ο Jay Hatfield της Infrastructure Capital. Ωστόσο, η πτώση πιθανότατα θα αντισταθμιστεί ουσιαστικά από μια εναλλαγή σε μετοχές τεχνολογίας και ανάπτυξης, σύμφωνα με τον ίδιο.