Ούτε λόγος για αγοραστικές πρωτοβουλίες στο ελληνικό χρηματιστήριο αυτήν την εβδομάδα.
Άλλωστε παραμένουν σε αδιέξοδο οι σχέσεις ΗΠΑ – Ιράν και η περιοχή του Ορμούζ τροφοδοτεί την αβεβαιότητα.
Καθόλα αρνητική λοιπόν η εβδομάδα για το ΧΑ, το οποίο ωστόσο κατάφερε να διατηρήσει το κρίσιμο επίπεδο των 2.200 μονάδων, πραγματοποιώντας παράλληλα και τις δικές του εσωτερικές ανακατατάξεις.
Η συγκεκριμένη ζώνη τιμών αποδείχθηκε ανθεκτική, καθώς εκεί συγκλίνουν οι μεσοβραχυπρόθεσμοι κινητοί μέσοι των 30 και 50 ημερών, λειτουργώντας ως τεχνική «ασπίδα» σε μια περίοδο πιέσεων.
Την ίδια στιγμή, η αγορά κατέγραψε τη χαμηλότερη μέση ημερήσια αξία συναλλαγών για το 2026, στοιχείο που δεν πέρασε απαρατήρητο από τους αναλυτές.
Η υποχώρηση της συναλλακτικής δραστηριότητας σε μια καθαρά πτωτική εβδομάδα ερμηνεύεται συχνά ως ένδειξη αποφόρτισης της προσφοράς και ενδεχομένως προάγγελος μιας επόμενης ισχυρής κίνησης.
«Τεστ αντοχής» μετά την ΑΜΚ
Πέραν όμως των παραπάνω, φυσικά η μετοχή της ΔΕΗ έκλεψε τη χθεσινή παράσταση και φυσικά θα μείνει στο επίκεντρο για πολλές ακόμη εβδομάδες.
Το 34% των συναλλαγών της Παρασκευής μάλιστα κατευθύνθηκε στη ΔΕΗ, με περίπου 97 εκατ. ευρώ από τα συνολικά 281 εκατ. ευρώ της αγοράς να αλλάζουν χέρια στη μετοχή.
Η ένταση του τζίρου επιβεβαιώνει ότι η αύξηση κεφαλαίου λειτούργησε ως επιπλεον καταλύτης για αναδιάταξη χαρτοφυλακίων.
Και όπως ήταν αναμενόμενο ότι κεφάλαια με στρατηγική εξόδου, λόγω της μετάβασης της ελληνικής αγοράς σε καθεστώς ανεπτυγμένων, θα αξιοποιούσαν την ευκαιρία ρευστοποίησης.
Είναι και εύλογο και ευκταίο, άλλωστε… περίμεναν «άλλοι» να πάρουν θέσεις.
Εξού και η εικόνα απορρόφησης της προσφοράς ήταν ενθαρρυντική.
Η μετοχή διατήρησε κρίσιμα επίπεδα, με το μεγαλύτερο μέρος των συναλλαγών να πραγματοποιείται πάνω από τα 17 ευρώ, παρά τις ενδοσυνεδριακές πιέσεις έως τα 16,95 ευρώ.
Ανακατατάξεις δεικτών και ξένα χαρτοφυλάκια
Επίσης το μόνο βέβαιο είναι ότι οι αναταράξεις δεν αναμένεται να περιοριστούν σε μία συνεδρίαση.
Η ΔΕΗ αποτελούσε βασική θέση σε χαρτοφυλάκια επενδυτών που δραστηριοποιούνται στις αναδυόμενες αγορές, γεγονός που σημαίνει ότι η αναβάθμιση της αγοράς δημιουργεί υποχρεωτικές εκροές.
Ωστόσο, μετά την ΑΜΚ, ενισχύονται οι πιθανότητες διατήρησης της μετοχής στους βασικούς δείκτες διεθνών παρόχων, ιδίως στους δείκτες Standard του MSCI.
Η είσοδος θεωρούνταν ήδη οριακή, αλλά με τα νέα δεδομένα κεφαλαιοποίησης φαίνεται να «κλειδώνει», εκτός απροόπτου.
Αυτήν ήταν η εξέλιξη που πίεσε χτες άλλους τίτλους που διεκδικούν θέση στους ίδιους δείκτες, κάτι που αποτυπώθηκε και στη χθεσινή συμπεριφορά των τραπεζών και ίσως χάσουν στο… νήμα την κούρσα.
Αυτή τη στιγμή, εκτός της Coca Cola, οι Eurobank, Εθνική, Allwyn και Πειραιώς έχουν κεφαλαιοποίηση πάνω από 10 δισ., με την Alpha Bank να υπολείπεται στα 8,2 δισ. και τη ΔΕΗ να αναμένεται μετά την αύξηση να ξεπεράσει και αυτή τα 10 δισ.
Στρατηγική τομή για το ΧΑ
Πάντως, πέρα από τη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα, η κίνηση της ΔΕΗ, όπως μου σχολίασαν και αρκετές πηγές μου, έδειξε δυναμική.
Σας θυμίζω όμως ότι από τα συνολικά 4 δισ. ευρώ της ΑΜΚ, το Δημόσιο θα καλύψει 1,33 δισ. ευρώ ώστε να διατηρήσει ποσοστό 33,4%, ενώ η CVC Capital Partners έχει δηλώσει πρόθεση συμμετοχής έως 1,2 δισ. ευρώ.
Συνεπώς, τα υπόλοιπα κεφάλαια κρίνονται διαχειρίσιμα.
Ειδικά μάλιστα μετά και την ειδική έκθεση που δημοσιοποίησε το διοικητικό συμβούλιο και επιβεβαίωσε ότι κεντρικό στοιχείο της κεφαλαιακής ενίσχυσης αποτελεί η κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων.
Συνδυασμένη προσφορά
Η διάθεση λοιπόν των νέων μετοχών θα γίνει μέσω συνδυασμένης προσφοράς.
Δημόσιας εγγραφής στην Ελλάδα και ιδιωτικής τοποθέτησης στο εξωτερικό μέσω διεθνούς βιβλίου προσφορών, με ενιαία τιμή για όλους τους επενδυτές.
Παράλληλα, προβλέπεται μηχανισμός κατά προτεραιότητα κατανομής για τους υφιστάμενους μετόχους που θα συμμετάσχουν, ώστε να διατηρήσουν το ποσοστό τους.
Η τελική τιμή διάθεσης, λοιπόν, είναι το επόμενο ζητούμενο που θα περιμένουμε να απαντηθεί.
Αδιόρθωτη η Bally’s Intralot
Εντυπωσιακή παραμένει η πορεία της Bally’s Intralot, με τη μετοχή να καταγράφει 9 συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις και συνολικά κέρδη άνω του 35% από τα χαμηλά των 0,82 ευρώ (27 Μαρτίου) έως τα 1,1450 ευρώ.
Ο αυξημένος όγκος συναλλαγών, άνω των 11 εκατ. τεμαχίων, μάλιστα χτες μαρτύρησε και την πίεση που ένιωσαν οι ανοιχτές θέσεις.
Περισσότερα στοιχεία αναμένονται από τις ανακοινώσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, αν και παρατηρούνται καθυστερήσεις στην ενημέρωση.
Μην ξεχνάμε επίσης το νέο καταλύτη με την υπογραφή νέου συμβολαίου με την κρατική λοταρία της Χιλής (Polla Chilena de Beneficencia S.A.), διάρκειας έως 12 ετών, για την ανάπτυξη λύσεων λοταρίας, αθλητικού στοιχήματος και ψηφιακής τεχνολογίας.
Ένα ευρώ σε τέσσερις ημέρες
Στον αντίποδα η μετοχή της Jumbo, η οποία έχει χάσει περίπου ένα ευρώ μέσα σε τέσσερις συνεδριάσεις και επιστρέφοντας εκ νέου κάτω από τα 24 ευρώ, παρά το γεγονός ότι τα θεμελιώδη μεγέθη δεν δείχνουν αντίστοιχη επιδείνωση.
Αν και η εύκολη εξήγηση αποδίδεται στο γενικότερο κλίμα γεωπολιτικής αβεβαιότητας, τα στοιχεία πωλήσεων του πρώτου τριμήνου κινούνται σε θετική τροχιά.
Ο όμιλος κατέγραψε αύξηση περίπου 7,3%, ενώ ο Μάρτιος «έτρεξε» με ρυθμό κοντά στο +10%, δείχνοντας ανθεκτικότητα της ζήτησης.
Ωστόσο, η διοίκηση παραμένει συνεπής στη συντηρητική της στάση, επισημαίνοντας ότι η παρατεταμένη ένταση στη Μέση Ανατολή επηρεάζει ήδη το οικονομικό περιβάλλον και την καταναλωτική συμπεριφορά, με ενδείξεις πίεσης σε αγορές όπως η Κύπρος.
Την ίδια ώρα, η άνοδος των τιμών του πετρελαίου επιβαρύνει το κόστος και το γενικότερο κλίμα, δημιουργώντας έναν πιο σύνθετο ορίζοντα για το επόμενο διάστημα.
Θυμίζω εδώ ότι η καταβολή του μερίσματος θα πραγματοποιηθεί στις 24 Ιουλίου, ενώ στις 28 Απριλίου θα ανακοινωθούν τα αποτελέσματα του 2025.
Χρονιά-ρεκόρ
Στην τελική ευθεία μπαίνουν στην εβδομάδα που έρχεται οι ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων του 2025, αλλά έως τώρα εξελίσσεται σε ακόμη μία χρονιά-ορόσημο για το Χρηματιστήριο Αθηνών.
Τα λειτουργικά κέρδη φτάνουν τα 14,6 δισ. ευρώ, τα καθαρά κέρδη τα 11,48 δισ. ευρώ και τα μερίσματα τα 6,13 δισ. ευρώ, χωρίς να έχει ολοκληρωθεί η δημοσίευση αποτελεσμάτων.
Το 45% των εισηγμένων (59 εταιρείες) δεν έχει ακόμη ανακοινώσει αποτελέσματα, γεγονός που προμηνύει «συνωστισμό» την νέα χρηματιστηριακή εβδομάδα, λόγω της προθεσμίας της 30ής Απριλίου.
Θυμίζω εδώ ότι όσες εταιρείες δεν συμμορφωθούν θα τεθούν σε αναστολή διαπραγμάτευσης, ενώ όσες δεν πληρούν τα κριτήρια βιωσιμότητας θα ενταχθούν σε καθεστώς επιτήρησης.
Το στίγμα του α΄τριμήνου
Στο τραπεζικό μέτωπο, την Πέμπτη, η Πειραιώς ανακοινώνει αποτελέσματα α’ τριμήνου πριν την έναρξη της συνεδρίασης, δίνοντας τον τόνο για τον κλάδο.
Δεν είναι τυχαίο ότι ο τζίρος της Παρασκευής στην Πειραιώς ήταν υψηλός. Μάλιστα πλασαρίστηκε στη δεύτερη θέση (μετά τη ΔΕΗ φυσικά), αποκαθηλώνοντας, με την καλή έννοια, την Alpha Bank, η οποία μονοπωλεί το ενδιαφέρον για αρκετό καιρό.
Υπενθυμίζεται ότι η πιστωτική επέκταση της Πειραιώς ήδη έχει δώσει πολύ θετικά σημάδια, μάλιστα ξεπέρασε το 1 δισ. ευρώ στο πρώτο τρίμηνο, κυρίως λόγω εταιρικών χορηγήσεων, ενώ για το σύνολο του έτους ο στόχος είναι αύξηση του χαρτοφυλακίου ενήμερων δανείων κατά 3 δισ. ευρώ. Τα στοιχεία αυτά θα αποτελέσουν βασικό δείκτη για τη δυναμική της οικονομίας και την επενδυτική ψυχολογία στο ταμπλό.
Έως τη Δευτέρα…
Σε επίπεδα υψηλότερα από την τρέχουσα αποτίμηση στο ταμπλό διαμορφώθηκε τελικά η τιμή διάθεσης των νέων μετοχών της Allwyn, που προκύπτουν από την επανεπένδυση της ειδικής διανομής των 0,80 ευρώ ανά μετοχή.
Θυμίζω εδώ ότι η επιλογή του scrip dividend δίνει στους μετόχους τη δυνατότητα να ανταλλάξουν το μέρισμά τους με νέες μετοχές, ενισχύοντας τη θέση τους στην εταιρεία, μέσω αντίστοιχης αύξησης μετοχικού κεφαλαίου.
Η τιμή «έκλεισε» στα 13,47 ευρώ, βάσει του μέσου όρου της σταθμισμένης τιμής της μετοχής στο πενθήμερο 20–24 Απριλίου, ενώ η περίοδος επιλογής «τρέχει» έως τη Δευτέρα, 27 Απριλίου.
Το ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι η αποτίμηση βγήκε λίγο πιο… γενναία από τα τρέχοντα επίπεδα, κάτι που βάζει τους μετόχους σε σκέψεις για το αν θα προτιμήσουν μετοχές ή ρευστό.
Σε κάθε περίπτωση, η τελική επιλογή θα αποτελέσει και ένα μικρό «σήμα» για το πώς βλέπουν οι ίδιοι τις προοπτικές της εταιρείας, ενώ όπως μου εξηγούσαν και οι πηγές μου θα ολοκληρωθούν και οι «τεχνικές» πιέσεις στη μετοχή.
