Ισχυρή εκκίνηση στο 2026 κατέγραψε ο Όμιλος ΟΤΕ, με τα έσοδα να επιστρέφουν σε σαφή ανοδική τροχιά και τη διοίκηση να εμφανίζεται πιο αισιόδοξη για τη συνέχεια της χρονιάς, στηριζόμενη στην επιτάχυνση επέκτασης του δικτύου οπτικών ινών, στη δυναμική της κινητής, στην ανάπτυξη της τηλεόρασης και στη σημαντική άνοδο του τομέα System Solutions. Σε περιβάλλον αυξημένου ανταγωνισμού και διεθνών προκλήσεων, ο όμιλος επιβεβαιώνει ότι διαθέτει τις επιχειρησιακές και τεχνολογικές βάσεις για να συνεχίσει τον μετασχηματισμό του και να διατηρήσει την ηγετική του θέση στην ελληνική αγορά.
Στο α’ τρίμηνο του 2026, ο κύκλος εργασιών του Ομίλου ανήλθε σε 859,4 εκατ. ευρώ, από 818,9 εκατ. ευρώ ένα χρόνο πριν, σημειώνοντας αύξηση 4,9%, ενώ τα προσαρμοσμένα κέρδη EBITDA AL ενισχύθηκαν κατά 2,8% στα 338,4 εκατ. ευρώ. Το περιθώριο EBITDA AL διαμορφώθηκε στο 39,4%, έναντι 40,2% το αντίστοιχο διάστημα του 2025, ενώ τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους της μητρικής υποχώρησαν στα 138,2 εκατ. ευρώ από 151,8 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω της υψηλότερης φορολογικής επιβάρυνσης και της διαφορετικής μίξης αποτελεσμάτων.
Οι ελεύθερες ταμειακές ροές σε επίπεδο οργανικών δραστηριοτήτων επηρεάστηκαν από τις επενδύσεις και τις εξελίξεις στο κεφάλαιο κίνησης, όμως η διοίκηση παραμένει προσηλωμένη στη δημιουργία ισχυρών ταμειακών ροών για το σύνολο του έτους.
FTTH και σταθερή
Η μεγαλύτερη θετική έκπληξη του τριμήνου ήρθε από τη σταθερή, όπου η ανάπτυξη των υπηρεσιών συνεχίστηκε με βασικό μοχλό την ταχεία υιοθέτηση του FTTH (Fiber to the Home). Οι συνδρομητές FTTH αυξήθηκαν σε 625 χιλ., καταγράφοντας ρεκόρ καθαρών προσθηκών 58 χιλ. στο τρίμηνο, ενώ το δίκτυο οπτικών ινών έφτασε τα 2,1 εκατ. σπίτια και επιχειρήσεις με εμπορική διαθεσιμότητα. Η διείσδυση συνεχίζει να ανεβαίνει, γεγονός που στηρίζει τόσο τα έσοδα της λιανικής σταθερής όσο και τη μακροπρόθεσμη αξία του δικτύου.
Το επενδυτικό πλάνο του ΟΤΕ παραμένει ιδιαίτερα φιλόδοξο, με στόχο το FTTH να φτάσει περίπου τα 2,4 εκατ. νοικοκυριά και επιχειρήσεις έως το τέλος του 2026 και τα 3,5 εκατ. έως το 2030, δηλαδή περίπου στο 70% των γραμμών της χώρας. Παράλληλα, η εταιρεία συνεχίζει να αξιοποιεί το Fixed Wireless Access ως συμπληρωματική τεχνολογία, με το FWA να προσεγγίζει τις 100 χιλ. συνδρομές και να λειτουργεί ως εργαλείο υπεράσπισης της βάσης πελατών σε περιοχές όπου η πλήρης κάλυψη με οπτική ίνα δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί. Στην τηλεόραση, οι συνδρομητές αυξήθηκαν σε 792 χιλ., με καθαρές προσθήκες 15 χιλ. και διείσδυση 34%, ενισχύοντας ένα ακόμη σταθερό σκέλος του χαρτοφυλακίου.
Κινητή και έσοδα δεδομένων
Στην κινητή, ο ΟΤΕ εμφάνισε διατηρήσιμη αναπτυξιακή δυναμική, με τα έσοδα από υπηρεσίες κινητής να ενισχύονται κατά 5,5% στο α’ τρίμηνο, καθώς η αυξημένη χρήση δεδομένων και η μετάβαση πελατών σε υψηλότερης αξίας πακέτα συνεχίζουν να στηρίζουν την εμπορική πορεία. Οι συνδρομητές συμβολαίου αυξήθηκαν κατά 7,6% σε ετήσια βάση, ενώ η διείσδυση 5G συσκευών ενισχύθηκε περαιτέρω, στοιχείο που αντανακλά την ωρίμανση της αγοράς δεδομένων και την επιτυχία της στρατηγικής αναβάθμισης των πελατών.
Ιδιαίτερη σημασία έχει και η κάλυψη του δικτύου 5G Stand Alone, το οποίο ο ΟΤΕ διαθέτει ήδη εμπορικά σε πανελλαδικό επίπεδο, επιβεβαιώνοντας την τεχνολογική του υπεροχή στην ελληνική αγορά. Η διοίκηση άφησε να εννοηθεί ότι δεν υπάρχει πρόθεση για ανατιμήσεις έως το τέλος του έτους, επιλέγοντας στάση αναμονής ως προς την εξέλιξη του πληθωρισμού και του ανταγωνισμού. Με αυτόν τον τρόπο, ο όμιλος επιδιώκει να διατηρήσει τα μερίδιά του, χωρίς να διακινδυνεύσει την εμπορική του θέση.
Ο ανταγωνισμός, όπως δήλωσε ο Κώστας Νεμπής, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του Ομίλου ΟΤΕ, παραμένει αυξημένος, αλλά ο Όμιλος διαθέτει πλούσιο portfolio υπηρεσιών και προϊόντων ώστε να μπορεί να ανταπεξέλθει. Σε ερώτηση σχετικά με την πιθανή είσοδο της ΔΕΗ και στην αγορά της κινητής τηλεφωνίας, ο Κώστας Νεμπής είπε ότι η σχετική διαβούλευση μόλις ολοκληρώθηκε και ότι είναι πολύ νωρίς να γίνει οποιοδήποτε σχόλιο, συμπληρώνοντας ότι το επόμενο διάστημα θα υπάρχει διαμορφωμένη εικόνα για τη δομή και το πλαίσιο των δημοπρασιών για τον διαγωνισμό της ΕΕΤΤ.
Υπενθυμίζεται ότι η ΔΕΗ συμμετείχε στην υποβολή σχολίων στη διαβούλευση για το τεύχος δημοπράτησης των αδειών κινητής τηλεφωνίας στις ζώνες των 900 και 1800 ΜHz.
ICT και System Solutions
Στον τομέα του ICT, ο ΟΤΕ κατέγραψε πολύ ισχυρή εικόνα, καθώς το System Solutions ενισχύθηκε κατά 76,3% στο τρίμηνο, αντανακλώντας τόσο τη βελτίωση στην εγχώρια αγορά όσο και την επιτάχυνση έργων σε δημόσιο και ιδιωτικό τομέα. Η διοίκηση του ΟΤΕ εκτιμά ότι σταδιακά τα ευρωπαϊκά χρηματοδοτούμενα έργα θα υποχωρήσουν ως ποσοστό του συνόλου, με την ιδιωτική ζήτηση να αποκτά ολοένα και μεγαλύτερη βαρύτητα. Η εξέλιξη αυτή, σύμφωνα με τον όμιλο, ανοίγει χώρο για πιο ποιοτικά και εμπορικά ελκυστικά έργα, με έμφαση σε cloud, κυβερνοασφάλεια, συνδεσιμότητα και AI λύσεις.
Σημαντική είναι και η επέκταση του χαρτοφυλακίου πέρα από τον «πυρήνα» των τηλεπικοινωνιών, με non-core υπηρεσίες που ενισχύουν το customer loyalty και τη διασύνδεση με τον χρήστη. Από τον Όμιλο ΟΤΕ γίνεται επίσης αναφορά στη νέα δυναμική που χτίζεται γύρω από data και AI, με χρήση εργαλείων σε λειτουργίες όπως IT, δίκτυο, customer operations και front line εξυπηρέτηση, με στόχο μεγαλύτερη αποδοτικότητα και χαμηλότερο λειτουργικό κόστος. Παράλληλα, η εταιρεία δρομολογεί νέα δεδομένα και σε επίπεδο προϊόντων, όπως η ανάπτυξη data center υπηρεσιών και GPU-as-a-Service για AI workloads.
Κόστος και ταμειακές ροές
Η διοίκηση του ΟΤΕ επιμένει στην αυστηρή διαχείριση κόστους, με τα προγράμματα εθελούσιας εξόδου, την απλούστευση διαδικασιών και την αυτοματοποίηση να αποτελούν βασικά εργαλεία για νέες εξοικονομήσεις. Ο δείκτης IDC επί των λειτουργικών εσόδων υποχώρησε, αντανακλώντας τη βελτίωση της αποδοτικότητας, ενώ εκτιμάται ότι η θετική πορεία θα συνεχιστεί καθώς ωριμάζουν περαιτέρω οι δράσεις μετασχηματισμού. Η στρατηγική αυτή ενισχύεται και από την εφαρμογή λύσεων AI σε κομβικές λειτουργίες, που ήδη αποδίδουν μετρήσιμα οφέλη στην παραγωγικότητα.
Στο σκέλος των ταμειακών ροών, ο ΟΤΕ διατηρεί την προσήλωσή του στη δημιουργία ισχυρού FCF, με το guidance για το 2026 να τοποθετεί τις ελεύθερες ταμειακές ροές μεταξύ 570 και 580 εκατ. ευρώ και τις επενδύσεις κεφαλαίου γύρω στα 600 εκατ. ευρώ. Η διοίκηση μιλά για αναβάθμιση της αναπτυξιακής φιλοδοξίας της εταιρείας, στηριζόμενη αφενός στην αύξηση των εσόδων και αφετέρου στους μοχλούς μετασχηματισμού που ήδη αποδίδουν.
Προοπτικές 2026
Για το σύνολο του 2026, ο ΟΤΕ βλέπει συνέχιση της ισχυρής πορείας σε σταθερή, κινητή και τηλεόραση, με το FTTH να παραμένει στο επίκεντρο της στρατηγικής και το FWA να λειτουργεί συμπληρωματικά στην κάλυψη και στην υπεράσπιση μεριδίων. Στην κινητή, η αύξηση της κατανάλωσης δεδομένων και η περαιτέρω διείσδυση του 5G δημιουργούν περιθώρια για βελτίωση της αξίας ανά πελάτη, ενώ στο ICT η στροφή προς ιδιωτικά έργα και λύσεις AI/cybersecurity μπορεί να στηρίξει νέα ρεύματα ανάπτυξης.
Η διοίκηση εμφανίζεται επίσης βέβαιη ότι η στρατηγική διαχείρισης κόστους θα συμβάλει στην προστασία της κερδοφορίας, παρά τις πιέσεις από τον ανταγωνισμό και το μακροοικονομικό περιβάλλον.
Σε επίπεδο μερισματικής πολιτικής, η εταιρεία προτείνει νέα πολιτική επιστροφής κεφαλαίου προς τους μετόχους, επιβεβαιώνοντας τη σταθερή της στόχευση στη δημιουργία αξίας. Με το δίκτυο να επεκτείνεται, το 5G SA να ενισχύει το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα και την τεχνητή νοημοσύνη να περνά σταδιακά σε περισσότερες λειτουργίες, ο ΟΤΕ δηλώνει έτοιμος να «τρέξει» το 2026 με υψηλότερο επίπεδο φιλοδοξίας και επιχειρησιακής πειθαρχίας.
