Η αξία των εταιρειών που κατέχουν αποθέματα bitcoin έχει μειωθεί κατά περισσότερα από 80 δισ. δολάρια από τα μέσα του περασμένου έτους, αφού η τρέλα για την αγορά κρυπτονομισμάτων —η οποία μεταμόρφωσε τα επιχειρηματικά τους μοντέλα— δεν κατάφερε να ωθήσει προς τα πάνω τις τιμές των μετοχών τους.
Aπό τις 50 εταιρείες που κατέχουν τα περισσότερα bitcoin, προκύπτει ότι η συνολική κεφαλαιοποίησή τους έπεσε από τα 150 δισ. δολάρια τον Ιούλιο του 2025 σε μόλις 67 δισ. δολάρια σήμερα
Μια ανάλυση των Financial Times για τις 50 εταιρείες που κατέχουν τα περισσότερα bitcoin έδειξε ότι η συνολική κεφαλαιοποίησή τους έπεσε από τα 150 δισ. δολάρια τον Ιούλιο του 2025 σε μόλις 67 δισ. δολάρια σήμερα. Τους τελευταίους 12 μήνες, η πτώση ήταν από τα 124 δισ. δολάρια, δηλαδή μια απώλεια 57 δισ. δολαρίων.
Μια ισπανική αλυσίδα καφετεριών, ένας ιαπωνικός λιανοπωλητής ενδυμάτων και ένας αμερικανικός κατασκευαστής μπαταριών συγκαταλέγονται μεταξύ των εκατοντάδων επιχειρήσεων παγκοσμίως που έσπευσαν να αντλήσουν δάνεια και μετοχικό κεφάλαιο για να επενδύσουν στην αγορά bitcoin στα τέλη του 2024 και καθ’ όλη τη διάρκεια του 2025, ως μέσο για να ενισχύσουν δραματικά τις τιμές των μετοχών τους. Εμπνεύστηκαν από τον αμερικανό ευαγγελιστή του bitcoin Μάικλ Σέιλορ, του οποίου η εταιρεία λογισμικού Strategy —που μετατράπηκε σε αγοραστή bitcoin— πρωτοστάτησε στην αγορά του token το 2020, επιτάχυνε τις αγορές της πέρυσι και ενθάρρυνε στελέχη άλλων εταιρειών να ακολουθήσουν το παράδειγμά της. Ωστόσο, η τάση αυτή αποδείχθηκε βραχύβια. Πολλές εταιρείες πωλούν πλέον τα token τους και επιστρέφουν στις αρχικές τους δραστηριότητες.
Πολλές εταιρείες πωλούν πλέον τα token τους και επιστρέφουν στις αρχικές τους δραστηριότητες.
Στο έλεος του Bitcoin
«Ήταν από την αρχή καταδικασμένο», δήλωσε ο Άνταμ Μόργκαν ΜακΚάρθι, επικεφαλής έρευνας στην εταιρεία συναλλαγών κρυπτονομισμάτων LO:TECH, προσθέτοντας ότι η «φρενίτιδα έχει περάσει, δεν νομίζω ότι θα επανέλθει, δεν νομίζω ότι θα δούμε νέες περιπτώσεις». Ενώ οι μετοχές των εταιρειών αρχικά εκτοξεύτηκαν όταν ανακοίνωσαν σχέδια για την αγορά bitcoin, οι περισσότερες έχουν έκτοτε καταρρεύσει καθώς οι επενδυτές αποσύρθηκαν, αμφισβητώντας ένα μοντέλο που βασίζεται στη συνεχή άντληση νέου χρέους ή ιδίων κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση αγορών κρυπτονομισμάτων και βρίσκεται στο έλεος της ανόδου ή της πτώσης του bitcoin.
Οι 50 μεγαλύτεροι κάτοχοι bitcoin μετατράπηκαν από καθαρούς αγοραστές σε καθαρούς πωλητές τον Ιούλιο του τρέχοντος έτους, με επικεφαλής την Strategy
Οι τιμές των μετοχών και του bitcoin ανέκαμψαν την περασμένη εβδομάδα λόγω της αιφνιδιαστικής παρέμβασης του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ στις αγορές ομολόγων, η οποία κλόνισε την εμπιστοσύνη των επενδυτών στο δολάριο και τροφοδότησε τη λεγόμενη «συναλλαγή υποτίμησης» (debasement trade) σε περιουσιακά στοιχεία όπως το bitcoin και ο χρυσός. Παρ’ όλα αυτά, οι εταιρείες κρυπτονομισμάτων παραμένουν σε κλάσματα της προηγούμενης αξίας τους. Η κεφαλαιοποίηση της Strategy έχει μειωθεί κατά 79 δισ. δολάρια από το υψηλό της πέρυσι, αντιπροσωπεύοντας το μεγαλύτερο μέρος της πτώσης στις 50 κορυφαίες εταιρείες, σύμφωνα με την ανάλυση της FT.
H Strategy έχει τις μεγαλύτερες εταιρείες διαχείρισης bitcoin, εταιρείες εξόρυξης bitcoin και εταιρείες κρυπτονομισμάτων
Σύμφωνα με την ανάλυση των FT, οι μετοχές σε 43 από τις 50 εταιρείες έχουν σήμερα χαμηλότερη τιμή από ό,τι πριν ανακοινώσουν τη στροφή τους προς την απόκτηση bitcoin, ενώ οι τιμές 35 από αυτές έχουν πέσει τουλάχιστον κατά το ήμισυ.
Οι FT εξέτασαν μόνο εταιρείες που πρόσφατα στράφηκαν στην αγορά bitcoin και δεν συμπεριέλαβε χρηματιστήρια κρυπτονομισμάτων, εταιρείες εξόρυξης ή άλλες εταιρείες που κατέχουν bitcoin στους ισολογισμούς τους στο πλαίσιο των συνήθων δραστηριοτήτων τους. «Στην πλειονότητα των περιπτώσεων, ήταν μια κακώς μελετημένη κίνηση και κακές προθέσεις να προχωρήσουν σε κάτι που δεν είχε καμία σχέση με τη δραστηριότητά τους, με μοναδικό σκοπό τη βελτίωση της τιμής της μετοχής», δήλωσε ο McCarthy.
«Ακολουθούσαν το ρεύμα, εκμεταλλεύονταν τη διαφημιστική εκστρατεία και προσπαθούσαν να αντιγράψουν το μοντέλο, αλλά δεν είναι εύκολο να μπορείς να επιστρέφεις στην αγορά σχεδόν κάθε εβδομάδα», δήλωσε ο Έρικ Μπενουά, ειδικός σε θέματα τεχνολογίας και έρευνας δεδομένων στη Natixis CIB, αναφερόμενος στις εκατοντάδες μικρότερες εταιρείες που προσπάθησαν να μιμηθούν το μοντέλο. Πρόσθεσε ότι η πώληση και η συρρίκνωση σηματοδότησαν «μια εξορθολογισμό» της αγοράς.
Οι μετοχές εταιρειών που είχαν στραφεί στο Bitcoin αυξήθηκαν και υποχώρησαν γρηγορότερα από το ίδιο τη Bitcoin
Το Bitcoin έχει υποστεί μια παρατεταμένη πτώση τους τελευταίους 12 μήνες, σημειώνοντας πτώση 30% και διαπραγματεύεται γύρω στα 78.000 δολάρια. Οι εταιρείες διαχείρισης Bitcoin έχουν υποστεί ακόμη μεγαλύτερη πτώση, καθώς πολλές από αυτές πραγματοποίησαν μοχλευμένες επενδύσεις για να αγοράσουν το κρυπτονόμισμα και τώρα ρευστοποιούν τις θέσεις τους ταχύτερα καθώς η τιμή πέφτει.
Οι 50 μεγαλύτεροι κάτοχοι bitcoin μετατράπηκαν από καθαρούς αγοραστές σε καθαρούς πωλητές τον Ιούλιο του τρέχοντος έτους, με επικεφαλής την Strategy. Συνολικά, οι εταιρείες αυτές πούλησαν 2.500 bitcoin περισσότερα από όσα αγόρασαν τον Ιούλιο, αξίας περίπου 160 εκατ. δολαρίων, σύμφωνα με στοιχεία του BitcoinTreasuries.net.
Οι εταιρείες είχαν μια βραχυπρόθεσμη άνοδο της τιμής των μετοχών τους μετά τη στροφή τους στη διακράτηση bitcoin
Στροφή στην πώληση bitcoin
Ο Σέιλορ είχε υποσχεθεί εδώ και χρόνια ότι δεν θα πουλούσε ποτέ bitcoin, αλλά άλλαξε στάση αυτό το καλοκαίρι, όταν η Strategy άρχισε να εκποιεί τα αποθέματά της. Η εταιρεία πούλησε σχεδόν 7.000 bitcoin συνολικής αξίας 430 εκατ. δολαρίων μεταξύ τέλους Ιουνίου και μέσου Αυγούστου, καθώς χρειάζεται ρευστότητα για να πληρώσει τους κατόχους των τοκοφόρων τίτλων της.
Σε απάντηση στις έντονες κριτικές, ο Σέιλορ δήλωσε ότι το σύνθημά του «ποτέ μην πουλάς» αφορούσε τα προσωπικά του αποθέματα, όχι τα εταιρικά. «Η Strategy είναι μια εισηγμένη εταιρεία, όχι το πορτοφόλι μου», έγραψε στο X.
JUST IN: 🟠”Strategy is a public company, not my wallet,” Michael Saylor posted on X after Strategy sells 1,638 $BTC.
“I have never sold mine. Not one satoshi,” separating his personal #Bitcoin conviction from the company’s. “Our shared conviction in Bitcoin remains unchanged.” pic.twitter.com/T8bDFjr2dh
— Bitcoin.com News (@BitcoinNews) August 3, 2026
Εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων στον τομέα των κρυπτονομισμάτων, όπως η UTXO Management και η Pantera Capital, επένδυσαν εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια σε πολυάριθμες εταιρείες που διαθέτουν αποθέματα κρυπτονομισμάτων πέρυσι, ενώ επενδυτικές τράπεζες, όπως η Cantor Fitzgerald, συντόνισαν τις συναλλαγές.
Οι μετοχές πολλών άλλων, μικρότερων κατόχων bitcoin — συμπεριλαμβανομένης μιας ιαπωνικής εταιρείας μάρκετινγκ που ονομάζεται Value Creation Co — έχουν επίσης καταρρεύσει σε μεγάλο βαθμό.
Οι εταιρείες που αγόρασαν άλλα κρυπτονομίσματα είχαν παρόμοια πορεία. Οι μετοχές της Bitmine Immersion Technologies, του μεγαλύτερου κατόχου ether στον κόσμο, έχουν πέσει κατά 85% από το υψηλό τους τον Ιούλιο του 2025. Μια αμερικανική εταιρεία προϊόντων καθαρισμού «ξεφορτώθηκε» τα αποθέματά της σε Dogecoin αυτό το μήνα για να στραφεί αντ’ αυτού στην τεχνητή νοημοσύνη, ενώ ο όμιλος μέσων ενημέρωσης του Προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ ακύρωσε το σχέδιό του να αγοράσει κρυπτονομίσματα συνδεδεμένα με το χρηματιστήριο Crypto.com.
Παρά τις φετινές πωλήσεις της, το απόθεμα bitcoin της Strategy παραμένει μακράν το μεγαλύτερο από οποιαδήποτε άλλη εταιρεία στον κόσμο. Ο Μπενόιστ ανέφερε ότι η αγορά ενδέχεται να αντιδράσει πιο θετικά αν ο Σέιλορ εξηγήσει τον τελικό στόχο της διατήρησης τόσο μεγάλου αποθέματος bitcoin. «Με ποιο σκοπό; Αν σκοπεύεις να προσελκύσεις επενδυτές από όλο τον κόσμο, πρέπει να τους παρουσιάσεις τη γενική εικόνα, διότι διαφορετικά θα γίνεται όλο και πιο δύσκολο να χρηματοδοτηθεί η συσσώρευση», είπε. Παρά την επιδείνωση του επενδυτικού κλίματος, ο Σέιλορ παραμένει προσηλωμένος στο μοντέλο του και δήλωσε πρόσφατα ότι αναμένει η Strategy να είναι καθαρός αγοραστής bitcoin με την πάροδο του χρόνου.
