Μετά από μια συνεδρίαση έντονης μεταβλητότητας και αρκετής επιφυλακτικότητας, οι ευρωπαϊκές αγορές έκλεισαν ανοδικά, αναμένοντας όμως την απόφαση της απόφασης της Federal Reserve για τα επιτόκια αργότερα σήμερα.
Ειδικότερα, ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε κατά 0,51% στις 637 μονάδες. Ο βρετανικός FTSE 100 κατέγραψε κέρδη 0,28% στις 10.688 μονάδες, ο γερμανικός DAX σημείωσε άνοδο 0,62% στις 25.558 μονάδες, ενώ ο γαλλικός CAC 40 έκλεισε υψηλότερα κατά 0,62% στις 8.140 μονάδες.
Τα μάκρο
Στην αγορά κρατικών ομολόγων, η γερμανική Finanzagentur ανακοίνωσε ότι άντλησε 5 δισ. ευρώ μέσω δημοπρασίας διετών ομοσπονδιακών τίτλων, με μέση απόδοση 3,9%. Ο λόγος κάλυψης διαμορφώθηκε στο 2,4, καταδεικνύοντας ισχυρή ζήτηση, ενώ οι συνολικές προσφορές ανήλθαν σε 3,05 δισ. ευρώ, εκ των οποίων 1,35 δισ. ευρώ αφορούσαν ανταγωνιστικές και 1,7 δισ. ευρώ μη ανταγωνιστικές προσφορές. Μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, η απόδοση του γερμανικού 30ετούς ομολόγου ενισχύθηκε κατά 0,9 μονάδες βάσης, στο 3,902%.
Στα οικονομικά στοιχεία της ημέρας, στην Ευρωζώνη, η εποχικά προσαρμοσμένη βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε κατά 0,1% τον Ιούλιο σε μηνιαία βάση, σύμφωνα με τη Eurostat, ενώ στην Ευρωπαϊκή Ένωση μειώθηκε κατά 0,3%. Σε ετήσια βάση, η βιομηχανική παραγωγή παρέμεινε αμετάβλητη στην Ευρωζώνη και αυξήθηκε κατά 0,3% στην ΕΕ.
Στη Βρετανία, ο πληθωρισμός ενισχύθηκε στο 3,1% τον Αύγουστο από 2,9% τον Ιούλιο, ενώ σε μηνιαία βάση ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,5%. Ο δείκτης CPIH, που περιλαμβάνει και το κόστος στέγασης ιδιοκατοικούμενων κατοικιών, αυξήθηκε κατά 3,3% σε ετήσια βάση, έναντι 3,1% τον Ιούλιο. Ο δομικός πληθωρισμός, χωρίς τρόφιμα, ενέργεια, αλκοόλ και καπνό, παρέμεινε στο 2,6%, ενώ ο πληθωρισμός των αγαθών αυξήθηκε στο 2,7% από 2,2%.
Παράλληλα, οι τιμές παραγωγού στη Βρετανία αυξήθηκαν κατά 0,7% τον Αύγουστο σε μηνιαία βάση και κατά 3,7% σε ετήσια, ενώ οι τιμές εισροών των παραγωγών ενισχύθηκαν κατά 0,3% σε μηνιαία και κατά 6,1% σε ετήσια βάση.
Με το βλέμμα στη Fed
Πέραν των στοιχείων όμως, το ενδιαφέρον των επενδυτών περιστράφηκε γύρω από τη Federal Reserve, η οποία ολοκληρώνει αργότερα σήμερα τη διήμερη συνεδρίασή της. Οι αγορές προεξοφλούν πλέον σε ποσοστό περίπου 92% μια αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, σύμφωνα με το CME FedWatch.
Η τιμολόγηση αυτή έχει αλλάξει σημαντικά μέσα σε μόλις μία εβδομάδα, καθώς προηγουμένως οι πιθανότητες για αύξηση ήταν σχεδόν μοιρασμένες. Η μεταβολή αποδίδεται στα επίμονα υψηλά στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, αλλά και στη διατήρηση του Brent πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, μετά τις επιθέσεις σε αγωγούς στη Σαουδική Αραβία και τα προβλήματα στις θαλάσσιες μεταφορές στην Ερυθρά Θάλασσα.
Μια αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης θα ήταν η πρώτη από τη Fed από τα μέσα του 2023, ενώ έρχεται λίγες ημέρες μετά την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να αυξήσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,50%.
Επίσης, οι επενδυτές αναζητούν ενδείξεις για το αν η Fed αντιμετωπίζει την κίνηση ως μια μεμονωμένη προσαρμογή της πολιτικής, με στόχο να αντιμετωπίσει τους κινδύνους από την ενεργειακή μεταβλητότητα, ή ως την έναρξη ενός ευρύτερου κύκλου αυξήσεων για την αντιμετώπιση των δευτερογενών πληθωριστικών πιέσεων.
