Για άλλη μια δύσκολη χρονιά προετοιμάζονται οι επικεφαλής των επενδυτικών τραπεζών, αφού έχασαν τις προσοδοφόρες αμοιβές από τη διοργάνωση πωλήσεων μετοχών καθώς η αγορά αρχικών δημόσιων εγγραφών έπεσε στο χαμηλότερο επίπεδο από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.
Όπως μεταδίδει το Reuters, με τα ερωτήματα όσον αφορά τη νομισματική πολιτική να παραμένουν ανοιχτά και την προοπτική μιας διαφαινόμενης ύφεσης, οι σύμβουλοι για τις δημόσιες εγγραφές δεν αναμένουν βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη στις αγορές μετοχικού κεφαλαίου.
Βρετανία: Ολοταχώς προς παρατεταμένη οικονομική ύφεση
Βουτιά
Οι πωλήσεις μετοχών παγκοσμίως σημείωσαν βουτιά φέτος, καθώς η αγορά των αρχικών δημόσιων προσφορών πάγωσε και εκατοντάδες εταιρείες ανέβαλαν το ντεμπούτο τους στο χρηματιστήριο, καθώς η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία και οι αυξήσεις των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες επιβάρυναν την οικονομία.
«Όλα έχουν να κάνουν με τα επιτόκια – η τιμή του χρήματος άλλαξε και αυτό επηρέασε τα πάντα», δήλωσε ο James Palmer, επικεφαλής των αγορών μετοχικού κεφαλαίου (ECM) της EMEA στην Bank of America.
Οι τράπεζες έχουν εγγυηθεί μετοχές αξίας 515 δισ. δολαρίων μέχρι σήμερα το 2022, μια πτώση 66% σε σύγκριση με το σύνολο του 2021, σύμφωνα με τα στοιχεία της Dealogic.
Εκτός εξαιρέσεων, όπως η εξαιρετικά επιτυχημένη προσφορά της Porsche ύψους 9,4 δισ. ευρώ τον Σεπτέμβριο, οι περισσότερες μεγάλες συμφωνίες, συμπεριλαμβανομένων εκείνων της ελβετικής Galderma, ειδικευμένης στη δερματολογία, και της Arm, σχεδιάστριας τσιπ που ανήκει στη SoftBank Group Corp, αναβλήθηκαν επ’ αόριστον.
Ως εκ τούτου, οι σύμβουλοι για τις δημόσιες εγγραφές δεν αναμένουν ανάκαμψη των νέων εισαγωγών στα χρηματιστήρια πριν από το δεύτερο εξάμηνο του 2023.
Ένας υφεσιακός κόσμος
«Μπαίνουμε σε έναν νέο υφεσιακό κόσμο που δεν έχουμε δει εδώ και καιρό», δήλωσε ο Valery Barrier, ο οποίος είναι συν-επικεφαλής του franchise EMEA ECM της Citi. «Θα δούμε να αντλούνται περισσότερα πρωτογενή κεφάλαια, περισσότερα μετατρέψιμα ομόλογα για να φθηνύνει το κόστος χρηματοδότησης και να πωλούνται δευτερεύουσας σημασίας συμμετοχές».
Καθώς το κόστος του χρέους συνεχίζει να αυξάνεται, οι τραπεζίτες αναμένουν ότι οι εταιρείες θα στραφούν σε άλλες μετοχικές λύσεις ως τρόπο διαχείρισης των ισολογισμών τους και προστασίας της εταιρικής τους αξιολόγησης. Πρόσφατα παραδείγματα τέτοιων συμφωνιών περιλαμβάνουν το μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο ύψους 470 εκατ. ευρώ της γαλλικής εταιρείας ανάπτυξης βιντεοπαιχνιδιών Ubisoft και το cash call της Credit Suisse ύψους 4 δισ. ελβετικών φράγκων.
Οι τράπεζες ελπίζουν επίσης ότι η πρόσφατη ανάκαμψη των συναλλαγών σε πακέτα και της αύξησης κεφαλαίου θα μεταφερθεί και στο νέο έτος.
«Η μεταβλητότητα έχει μειωθεί, οπότε οι αγορές έχουν τα συστατικά για να επιταχυνθούν οι εκδόσεις», δήλωσε ο Alex Watkins, συν-επικεφαλής του ECM της JPMorgan για την Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Αφρική (EMEA).
Τα «γεράκια» των κεντρικών τραπεζών
Σε παγκόσμιο επίπεδο, οι μετοχές διολίσθησαν την περασμένη εβδομάδα μετά από μια σειρά «γερακίσιων» ανακοινώσεων από μεγάλες κεντρικές τράπεζες. Ορισμένοι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι τα επιτόκια θα αρχίσουν να φτάνουν στο ανώτατο επίπεδο νωρίτερα από ό,τι έχουν υποδείξει οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής, καθώς ο πληθωρισμός δείχνει σημάδια κορύφωσης.
Η επιβράδυνση στις δημόσιες εγγραφές έχει αφήσει πολλές εταιρείες με υψηλή ανάπτυξη, αλλά μη κερδοφόρες, να περιμένουν να βγουν στην αγορά.
Η επιστροφή των μακροπρόθεσμων επενδυτών στις συμφωνίες των κεφαλαιαγορών θεωρείται ως το κλειδί για οποιαδήποτε ανάκαμψη, μετά από ένα έτος κατά το οποίο τα hedge funds ανέλαβαν ηγετικό ρόλο ως αγοραστές νέων εκδόσεων.
Άλλοι συμμετέχοντες στην αγορά περιμένουν να δουν πού θα κατασταλάξουν οι αποτιμήσεις προτού δεσμευτούν σε νέες συμφωνίες, δήλωσε ο Gerry Keefe, επικεφαλής της παγκόσμιας τραπεζικής για την Αμερική στην HSBC.
Η εξαίρεση της Μέσης Ανατολής
Η δομή των συναλλαγών θα αποτελέσει επίσης βασικό παράγοντα για την επιτυχία των μελλοντικών αρχικών δημόσιων εγγραφών, ιδίως για τις εταιρείες που υποστηρίζονται από ιδιωτικά κεφάλαια και φέρουν μεγάλα ποσά χρέους.
Οι μεγαλύτερες εταιρείες ιδιωτικών συμμετοχών στον κόσμο, οι οποίες αναγκάστηκαν να αναβάλουν τις δημόσιες εγγραφές αρκετών δεκάδων εταιρειών χαρτοφυλακίου που ήταν έτοιμες για IPO φέτος, αναμένεται να παραμείνουν επιφυλακτικές για τα επόμενα τρίμηνα.
Εξαίρεση αποτέλεσε η Μέση Ανατολή, όπου οι ιδιωτικές και κρατικά υποστηριζόμενες επιχειρήσεις στρέφονται στις αγορές για κεφάλαια και ρευστότητα – οι εταιρείες αυτές έχουν αντλήσει φέτος περισσότερα μετρητά μέσω δημοσίων εγγραφών από ό,τι η Ευρώπη και η Αφρική μαζί.
Ωστόσο, ένας μακρύτερος δρόμος προς την ανάκαμψη περιμένει τον υπόλοιπο κόσμο.
Latest News
Οι πολλές ταχύτητες του ΧΑ - Τι δείχνει η έξοδος της EpsilonNet από το ταμπλό
Η «δεύτερη ανάγνωση» της απόφασης της EpsilonNet να εγκαταλείψει το ταμπλό
Πώς η επενδυτική βαθμίδα βοήθησε τα ελληνικά ομόλογα και τις μετοχές
Στο τέλος Μαρτίου 2024 η μέση απόδοση των 10ετών ελληνικών ομολόγων είχε υποχωρήσει στο 3,40% ενώ το φθινόπωρο του 2022 ξεπερνούσε το 5%
Τεχνολογική «ανάταση» στη Wall Street, διά χειρός Google
Παρά το γεγονός ότι ήταν μια δύσκολη εβδομάδα, οι δείκτες την έκλεισαν θετικά
Επισφράγισαν την θετική εβδομάδα οι ευρωαγορές
Θετική η εικόνα των δεικτών και σε επίπεδο εβδομάδας, με τον FTSE 100 να κερδίζει 3,1%, τον DAX να ενισχύεται κατά 2,4% και τον CAC 40 να κλείνει κατά 0,8% υψηλότερα
Πρόταση του ΔΣ της Trastor για τη διανομή μερίσματος €0,02/μετοχή
Η ημερομηνία αποκοπής του δικαιώματος συμμετοχής στο μέρισμα θα γίνει γνωστή μετά τη ΓΣ των Μετόχων της 17ης Μαϊου
Στον «πυρετό» των deals το ΧΑ – Έσπασε τις 1.450 μονάδες με καύσιμα από REDS και EpsilonNET
Με deal ξεκίνησε και τελείωσε η εβδομάδα η οποία επεφύλαξε μεγάλες συγκινήσεις στους επενδυτές
Στηρίζουν τη Wall Street οι Alphabet και Microsoft, προβληματισμός από PCE
Στο επίκεντρο σήμερα είναι οι μετοχές της Alphabet, οι οποίες σημειώνουν άλμα σχεδόν 12% μετά τα καλύτερα από τα αναμενόμενα κέρδη πρώτου τριμήνου
Μερίδιο 1 δισ. δολ. στην«πολιουρκούμενη» Anglo American, κατέχει το Elliot
Το χτίσιμο της θέσης στην Anglo American αποκτά βαρύτητα δεδομένης της προσέγγισης εξαγοράς από την BHP
Τροποποίηση όρων ομολογιακού δανείου της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
Στην επαναληπτική Συνέλευση παρέστησαν, Ομολογιούχοι δανειστές που εκπροσωπούσαν συνολικά 183.438 ομολογίες, επί συνόλου 500.000 ομολογιών, ήτοι ποσοστό 36,70% του συνολικού ανεξόφλητου υπολοίπου του ΚΟΔ 2020
Σημάδια κόπωσης στο ΧΑ πλησίον αλλά κάτω από τις 1.450 μονάδες
Η αγορά σήμερα εξισορροπεί μετά τη χθεσινή διόρθωση και προσπαθεί να πιάσει και πάλι το μίτο της ανόδου από εκεί που τον άφησε στα μισά της συνεδρίασης της Τετάρτης