ΧΑ: Μετά από απότομη πτώση έρχεται συνήθως μια αντίδραση για την αφομοίωσή της

Η δυναμική της χθεσινής συνεδρίασης ήταν ξεκάθαρα πτωτική, με ανώτερο μέρας την τιμή στο άνοιγμα που αντιστοιχούσε μάλιστα σε καθοδικό χάσμα έναντι του κλεισίματος της προηγούμενης. Το δε πλήθος των καθοδικών μετοχών (109) στο τέλος, έναντι των ανοδικών  (5), δεν αφήνει αμφιβολίες για τη γενίκευση της τάσης φυγής από το ρίσκο στην Αθηναϊκή αγορά. Ωστόσο δεν είχαμε αυτή την επενδυτική συμπεριφορά στην Αθήνα μόνο. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 έχασε -2,3% κλείνοντας χθες στις 444,29 μονάδες, ενώ ο Dow Jones κατέγραψε τη μεγαλύτερη πτώση του από τον Οκτώβριο, υποχωρώντας -2,09% στις 33.962,04 μονάδες. Σήμερα συνέχισαν πτωτικά οι αγορές στην Ασία, αλλά τα futures των βασικών δεικτών της Wall Street εμφανίζουν κέρδη της τάξης του +0,20%.

Η δυναμική της συνεδρίασης χθες, με βάση όσα αναφέραμε πιο πάνω, δεν ήταν άμεσα συνδεδεμένη με την εικόνα της πανδημίας στο εσωτερικό, αλλά σχετιζόταν με την παγκόσμια τάση φυγής από το ρίσκο και για αυτό οι πιέσεις απλώθηκαν σε όλες τις μετοχές της αγοράς. Η πτώση της μιας μετοχής προκαλούσε ανασφάλεια και εντολές πώλησης στη “διπλανή” της  σε κλαδικό επίπεδο και φυσικά οδήγησαν την πτώση οι Τράπεζες.

Καθώς η εγχώρια συναίνεση εδώ και αρκετές εβδομάδες έχει εντοπίσει μια ισχυρή στήριξη στις 820 μονάδες για τον μέσο όρο της αγοράς τώρα που πλησιάστηκαν αξίζει να αναφέρουμε πως προκύπτει αυτό το επίπεδο τιμών με βάση τη στατιστική προϊστορία. Στις 9 Δεκεμβρίου του 2014 ο μέσος όρος, που είχε περάσει κάτω από τους ΚΜΟ 200 ημερών από τις 11 Σεπτεμβρίου του ιδίου έτους, δέχθηκε ένα χτύπημα με κύμα ρευστοποιήσεων και από τις 1035, στο κλείσιμο της προηγούμενης μέρας, κατέληξε στις 902,84. Από τότε, εκτός από τρεις μετρημένες στα δάκτυλα συνεδριάσεις τον Φεβρουάριο του 2015, αξιώθηκε να κλείσει πάνω από τις 903 μονάδες μετά τη σύνοδο στις 18 Δεκεμβρίου του 2019. Έχοντας περάσει πάνω από τους ΚΜΟ 200 από τον Φεβρουάριο του 2019 (26/2/19). Αυτή η υπέρβαση ήταν αποτέλεσμα της προεξόφλησης από τους αγοραίους της επιστροφής της ελληνικής οικονομίας στη κανονικότητα και έφερε τον ΓΔ σε κορύφωση στις 24/1 του 2020 (στις 948,64 μονάδες). Η αγορά κρατήθηκε ανάμεσα στις 903 και 949 μονάδες μόνο 40 συνεδριάσεις και μετά, η κρίση από την πανδημία, στις 24 Φεβρουαρίου του 2020 οδήγησε πάλι σε τιμές κάτω από τους ΚΜΟ200 ημερών. Άρα, οι 1000 μονάδες που αρκετοί έβλεπαν να εμφανίζονται φέτος, έχουν να φανούν από το πρώτο δεκαήμερο του Δεκέμβρη του 2014.

Γιατί εξακολουθούν οι αισιόδοξοι να τις αναμένουν έστω και με μια καθυστέρηση; Μα γιατί ο ΓΔ πέρασε πάνω από τους ΚΜΟ 200 ημερών από το μέσο του Νοεμβρίου του 2020 και μετά από τη δεύτερη κορύφωση ψηλότερα των 903 μονάδων (στις 927,29 στις 14 Ιουνίου του 2021) ακόμα και σήμερα με κλείσιμο τις 866,8, βρίσκεται αρκετά ψηλότερα από τον απλό ΚΜΟ200 που είναι στις 784,5 μονάδες με τον εκθετικό και περισσότερο ευαίσθητο στις 816. Για αυτό πολλές προβλέψεις από επαγγελματίες αναλυτές αναφέρονται στα επίπεδα στήριξης στις 820 μονάδες. Τη δεύτερη φορά από το 2014 που ο ΓΔ ξεπέρασε τις 900, έκλεισε πάνω από τις 902 μονάδες στις 24 από τις 48 συνεδριάσεις (από τις 15/4/21 ως τις 28/6/21).

Την πρώτη φορά λοιπόν που ξεπεράστηκαν οι  900 μονάδες χονδρικά, το φρένο σε μια διαφαινόμενη άνοδο διαρκείας έβαλε η πανδημία, με την εμφάνιση σε παγκόσμια κλίμακα του στελέχους Α. Τη δεύτερη φορά που πάλι σταμάτησε η άνοδος από την προεξόφληση της πιθανότητας να είναι η ανάκαμψη της οικονομίας δυνατή, γιατί θα δούλευε η τουριστική βιομηχανία της χώρας πολύ καλύτερα από το 2020, είχαμε την έκρηξη των κρουσμάτων πάλι σε παγκόσμια κλίμακα από τη δράση του στελέχους Δ.

Με το κλείσιμο στις 833 και χαμηλό χθες τις 830 γίνεται αντιληπτό γιατί αναφέραμε τα ανωτέρω δεδομένα. Αν συνεχιστεί η πίεση σήμερα η προσέγγιση στις 820 μονάδες μπορεί να αποτελέσει ευκαιρία για μια ανοδική αντίδραση που θα δώσει το χρόνο να σκεφτούν καλύτερα οι επαγγελματίες διαχειριστές κεφαλαίων την καταλληλότητα των αποτιμήσεων που προέκυψαν από το καταστροφικό μπουρίνι της Δευτέρας.