Οι παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές που ήδη ταλαιπωρούνται από τα αυξημένα επιτόκια αντιμετωπίζουν τώρα μια νέα δόση γεωπολιτικής αβεβαιότητας μετά την αιφνιδιαστική επίθεση της Χαμάς στο Ισραήλ.
Χαρακτηριστική της νέας αβεβαιότητας για την παγκόσμια οικονομία και τις αγορές είναι η δήλωση του διοικητή της ΤτΕ, Γ. Στουρνάρα, στους Financial Times: «Προχωράμε στο σκοτάδι».
Στουρνάρας στους FT: Η κρίση στη Μέση Ανατολή σκιάζει τη συνεδρίαση της ΕΚΤ
Η σύγκρουση Ισραήλ-Χαμάς συνέβαλε σε μία μέτρια (προς το παρόν) άνοδο των τιμών του πετρελαίου και του φυσικού αερίου. Αυτό οδήγησε σε ανησυχία για νέο κύμα πληθωρισμού, με ό,τι αυτό συνεπάγεται και για την πορεία των επιτοκίων.
Κίνδυνος ατυχήματος
Το διεθνές σκηνικό παραμένει εύθραυστο, με την Deutsche Bank να σημειώνει ότι αυξάνεται ο κίνδυνος ενός «ατυχήματος» καθώς η παγκόσμια οικονομία πλήττεται από πολλούς αντίθετους ανέμους , με τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων να βρίσκονται σε υψηλά πολλών ετών σε όλο τον κόσμο και τα γεωπολιτικά ζητήματα να παραμένουν στο επίκεντρο.
Από την έναρξη του πολέμου, οι χρηματιστηριακές αγορές, δείχνουν σχετικά ψύχραιμες, με την ελληνική να παρουσιάζει σημαντικές «άμυνες». Ο Γενικός Δείκτης Τιμών από την αρχή της πολεμικής σύγκρουσης καταγράφει κέρδη 3,66%, (με βάση το κλείσιμο της Πέμπτης). Την ίδια στιγμή ο παγκόσμιος δείκτης αναφοράς ο S&P- 500 υποχωρεί κατά 0,70%, ο Nasdaq υποχωρεί 1,83%, ενώ ο Dow Jones σημειώνει μικρή 0,20%. O πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχωρεί 1,17%, ο γερμανικός DAX-30 υποχωρεί 1,21%, ο γαλλικός Cac-40 σημειώνει πτώση 1,97%, ενώ ο βρετανικός FTSE-100 ενισχύεται οριακά 0,07%.
Οι αγορές
Ενώ η αντίδραση των αγορών παραμένει συγκρατημένη, αναλυτές, προειδοποιούν ότι αρκετοί κίνδυνοι που απορρέουν από τη σύγκρουση Χαμάς- Ισραήλ δεν έχουν ακόμη αποτιμηθεί πλήρως. Εάν επιβεβαιωθεί, ότι εμπλέκεται και το Ιράν, η κλιμάκωση του πολέμου θα ήταν επικείμενη, πιστεύουν οι περισσότεροι αναλυτές – γεγονός που θα μπορούσε να ωθήσει τις αγορές σε κλίμα risk-off .
Αν και η αντίδραση των Διεθνών Αγορών μετοχών ήταν ψύχραιμη, αναφορικά με την σύγκρουση στο Ισραήλ, το γεωπολιτικό πλαίσιο έχει δυσκολέψει αρκετά στην ευρύτερη Περιοχή της Ανατολικής Μεσογείου, με τις συνέπειες πλέον να είναι ορατές από άλμα τιμών σε Φυσικό Αέριο, αλλά και στις τιμές χονδρικής της Ηλεκτρικής Ενέργειας. Αν και επί του παρόντος δεν έχουν σημειωθεί γεγονότα στις Αγορές που να απειλούν ευθέως την οικονομική σταθερότητα, οι φόβοι κλιμάκωσης μιας γενικευμένης σύρραξης στην Μ. Ανατολή έχουν επικρατήσει στις λογικές διαχείρισης, το οποίο μεταφράζεται σε εκροές από τις μετοχές και εισροές σε ομόλογα και Χρυσό.
Το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, τα μετρητά και το δολάριο έχουν αποδειχθεί αξιόπιστα κερδοφόρα από την αρχή της κρίσης στη Μέση Ανατολή.
Τι μπορεί να συμβεί
Βεβαίως δεν έχουμε ένα, ακόμα, πετρελαϊκό σοκ, αλλά εάν η τιμή του «μαύρου χρυσού» φθάσει τα 100 δολάρια το βαρέλι και παραμείνει εκεί, τότε θα αρχίσει και πάλι να δημιουργείται το αφήγημα αύξησης του πληθωρισμού.
Με την απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου να αγγίζει το 5% και το sell off στις αγορές χρέους να συνεχίζεται και την εκτίμηση πως ο πόλεμος Ισραήλ-Χαμάς ενδέχεται να είναι μακρύς το επενδυτικό κλίμα θα επηρεάζεται αρνητικά. Οι διαχειριστές αυξάνουν τις θέσεις σε ομόλογα και χρυσό και διατηρούν «εκτός κάδρου» τις μετοχές. Το νέο moto που φαίνεται να κυριαρχεί στην πολιτική της Fed και της ΕΚΤ είναι: «υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα» έχοντας εκτινάξει σε πολυετή υψηλά τις αποδόσεις των αμερικανικών και των γερμανικών ομολόγων. Μέσα στο πλαίσιο αυτό, παρατηρείται σημαντική αύξηση στο κόστος δανεισμού με τον 10ετή αμερικανικό τίτλο να καταγράφει την υψηλότερη απόδοση εδώ και 16 ετών, προσεγγίζοντας το 5%. Η απόδοση των ομολόγων της Γερμανίας είναι τώρα σχεδόν στο 3%, η υψηλότερη των τελευταίων 12 ετών.
Σε αυτή τη φάση, οι διαχειριστές κεφαλαίων, όπως προκύπτει από έρευνα της της Bank of America (ΒοfA), ανησυχούν για την υπερβολική σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής. Η αυστηρή στάση των κεντρικών τραπεζών ως απάντηση στον υψηλό πληθωρισμό παραμένει ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τις αγορές και ακολουθεί ο γεωπολιτικός κίνδυνος.
Το 55% των επενδυτών βλέπει πτωτικές τάσεις για τις ευρωπαϊκές μετοχές κατά τους επόμενους μήνες ως απάντηση στη νομισματική σύσφιξη , αλλά το 52% προβλέπει ανοδική τάση κατά το επόμενο έτος .
Την αβεβαιότητα για την πορεία των επιτοκίων επέτειναν και οι “σιβυλλικές” δηλώσεις του επικεφαλής της FED, την Πέμπτη, που ναι μεν έδειξε ότι θα διατηρήσει σταθερά τα επιτόκια στην επόμενη συνεδρίασή της, άφησε ανοιχτό όμως το ενδεχόμενο μελλοντικής αύξησης εάν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δουν περαιτέρω σημάδια ανθεκτικής οικονομικής ανάπτυξης.
Ψηλά τα επιτόκια της EKT για ένα ακόμη χρόνο. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να διατηρήσει τα επιτόκιά της σε υψηλά επίπεδα τουλάχιστον για έναν χρόνο ακόμα, μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2024, σύμφωνα με νέα δημοσκόπηση οικονομολόγων στο Bloomberg, ξεκαθαρίζοντας το μήνυμα που έρχεται από αρκετούς τραπεζίτες της ζώνης του ευρώ, ότι οι μειώσεις στα επιτόκια δεν θα έρθουν σύντομα.
Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ
Latest News
Ανεβαίνει για τρίτη εβδομάδα το δολάριο
Το αμερικανικό δολάριο διατηρεί τη δυναμική του χάρη σε μια σειρά θετικών οικονομικών στοιχείων, όπως η απόδοση των αμερικανικών ομολόγων
Ισχυρές πιέσεις στις ευρωαγορές, ξεχώρισε ανοδικά η JDE Peet's
Οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή να εξακολουθούν να επηρεάζουν την επενδυτική εμπιστοσύνη στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Διέκοψε το ανοδικό σερί το ΧΑ, έκλεψε την παράσταση η Attica Bank
Το χρηματιστήριο Αθηνών έδειξε να επηρεάζεται και από την καθοδική αναθεώρηση των τιμών στόχων των τραπεζών
Profit taking στη Wall Street, ξεχωρίζει η Boeing
Διορθώνονται σήμερα οι δείκτες της Wall Street μετά από μια εντυπωσιακή εβδομάδα, την έκτη κατά σειρά ανοδική, με οδηγό τα εταιρικά αποτελέσματα
Εκσυγχρονισμό του νομοθετικού πλαισίου των ΑΕΕΑΠ προανήγγειλε η Λαζαράκου
Οι επισημάνσεις κορυφαίων στελεχών εταιρειών επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία (ΑΕΕΑΠ) και οι νομοθετικές αλλαγές που προωθούνται
Κάτι περίεργο συμβαίνει με την αγορά του χρυσού - Το ράλι και η νέα ασυνήθιστη πορεία
Το ράλι του 40% ενισχύει τα σενάρια οτι ο χρυσός θα ξεπεράσει τα 3.000 δολάρια
Τέλος η χρυσή δεκαετία για τον S&P 500 - Ο χρησμός της Goldman Sachs
Οι επενδυτές θα στραφούν σε άλλα περιουσιακά στοιχεία υποστηρίζουν οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας
Παίρνουν προβάδισμα οι πωλητές στο ΧΑ - Στο επίκεντρο η Attica Bank
Στο επίκεντρο βρέθηκε η υπερβολική διακύμανση στη μετοχή της Attica Bank
Πετρέλαιο: Σταθεροποιητικά μετά τις εβδομαδιαίες απώλειες της τάξης του 7%
Η Κίνα παραμένει στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των επενδυτών
Αναστολή διαπραγμάτευσης της Attica Bank - Eκτινάχθηκε στα 20 ευρώ
Η αναστολή της διαπραγμάτευσης της Attica Bank μετά τις υπερβολικές διακυμάνσεις που υπήρξαν κατά την έναρξη της διαπραγμάτευσης της