Ασιατικά χρηματιστήρια: Τι ψάχνουν οι ταύροι στην Κίνα

Στα κινέζικα παράγωγα μετοχών στρέφονται όλο και περισσότερο οι επενδυτές που επιδιώκουν να διαφοροποιηθούν από τις χρηματιστηριακές συναλλαγές στο τομέα της τεχνητής νοημοσύνης στα χρηματιστήρια της Κορέας και του Τόκιο.

Τα γραφεία συναλλαγών από την Barclays έως την UBS καταγράφουν τις τελευταίες εβδομάδες αυξανόμενη ζήτηση από τους πελάτες για ανοδικά δικαιώματα προαίρεσης και συμβόλαια ανταλλαγής που συνδέονται με τους δείκτες CSI της Κίνας, σύμφωνα με πληροφορίες του Bloomberg. Ταυτόχρονα όλο και περισσότεροι στρατηγικοί αναλυτές συνιστούν συναλλαγές παραγώγων ιδίως στον χώρο της μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης.

Σύμφωνα με την BNP Paribas και την Bank of America, οι βασικοί παράγοντες που επηρεάζουν τις κινεζικές μετοχές είναι οι συνεχιζόμενες μεταρρυθμίσεις στις κεφαλαιαγορές, που στηρίζουν την σταδιακή ανοδική πορεία της αγοράς, οι εξελίξεις σε έναν αυτάρκη τεχνολογικό τομέα καθώς και οι βελτιούμενες προοπτικές κερδών σε όλους τους τομείς του hardware.

Κίνα για διαφοροποίηση

Σε πρόσφατη έκθεσή της η UBS ανέδειξε τον δείκτη CSI 500 ως εναλλακτική επενδυτική επιλογή στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης για επενδυτές που επιθυμούν να διαφοροποιήσουν το χαρτοφυλάκιό τους.

Ωστόσο, οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί σχετικά με τις προοπτικές της οικονομίας και την υποστήριξη της κυβέρνησης. Ο δείκτης CSI 1000 εξακολουθεί να είναι 16% κάτω από το υψηλό του Μαΐου.

Εν τω μεταξύ, η τεκμαρτή μεταβλητότητα έχει υποχωρήσει προς τον ετήσιο μέσο όρο της, καθιστώντας τα στοιχήματα σε παράγωγα πιο ελκυστικά. Η τεκμαρτή μεταβλητότητα είναι δείκτης μελλοντικής πρόβλεψης που μετρά το βαθμό στον οποίο η αγορά αναμένει ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου θα παρουσιάσει διακυμάνσεις στο μέλλον, και υπολογίζεται απευθείας από τις τρέχουσες τιμές των δικαιωμάτων προαίρεσης που αφορούν το εν λόγω περιουσιακό στοιχείο

«Είναι μια ιδανική συναλλαγή τώρα, επειδή ο κόσμος είναι λίγο ανήσυχος» εξηγεί ο Lars Naeckter, επικεφαλής της έρευνας για τα παράγωγα μετοχών Ασίας-Ειρηνικού στην Bank of America. Συνιστά τα spreads αγορών (call spreads) στον CSI 1000. «Αντί να επενδύσετε σε μετοχές  ή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τα δικαιώματα προαίρεσης έχουν νόημα, ειδικά όταν η τιμολόγηση είναι υπέρ σας. Κάποια στιγμή, θα αναδυθεί ένας καταλύτης και συχνά είναι φθηνότερο να είστε τακτικά προνοητικοί πριν από μια κίνηση παρά να αντιδράτε αντιδραστικά».

Στην Barclays, το γραφείο βλέπει αυξανόμενο ενδιαφέρον των πελατών για τα spreads των αγορών σε onshore δείκτες, με πολλούς να τοποθετούνται για σταδιακή άνοδο παρά για απότομη άνοδο. Οι συναλλαγές με υψηλότερες επιδόσεις που συνδέονται με τους δείκτες CSI 300 και CSI 500 είναι επίσης συναρπαστικές σε σχέση με το πρόσφατο ιστορικό, σύμφωνα με τον Kaanhari Singh, επικεφαλής πωλήσεων παραγώγων ροής μετοχών Ασίας-Ειρηνικού της τράπεζας.

Η αυξανόμενη σημασία της τεχνολογίας στους κινεζικούς δείκτες βοηθά στην προσέλκυση επενδυτών, καθώς η κυβέρνηση πιέζει για την αυτονομία του κλάδου, σύμφωνα με την BNP Paribas. Έχει γίνει ο τομέας με την υψηλότερη στάθμιση για τον δείκτη CSI 300 και έχει αυξηθεί για τους δείκτες μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης CSI 500 και CSI 1000.

«Η Κίνα προσφέρει μια πολύ διαφορετική έκθεση στην Τεχνητή Νοημοσύνη λόγω του οικοσυστήματος της χώρας. Υπάρχει λοιπόν μια φυσική διαφοροποίηση σε σύγκριση με το παγκόσμιο εμπόριο Τεχνητής Νοημοσύνης», δήλωσε ο Jason Lui, επικεφαλής της στρατηγικής μετοχών και παραγώγων Ασίας-Ειρηνικού της BNP Paribas. «Τώρα, το γεγονός ότι υπάρχει αυτό το πιο καλά συγκρατημένο προφίλ μεταβλητότητας ενθαρρύνει επίσης μεγαλύτερη μεσοπρόθεσμη κατανομή περιουσιακών στοιχείων τόσο από εγχώριους όσο και από διεθνείς θεσμικούς επενδυτές».