Η διάθεση κινδύνου που διαφαίνεται πως τροφοδοτεί το φετινό ράλι των μετοχών είναι πιθανό να υποχωρήσει, με αντίθετους ανέμους από τραπεζικές αναταράξεις, πετρελαϊκό σοκ και επιβράδυνση της ανάπτυξης, επαναφέροντας τις μετοχές στα χαμηλά του 2022.
Μπούλαρντ-Fed: Οι ανακοινώσεις του ΟΠΕΚ+ μπορεί να κάνουν πιο δύσκολο το έργο της Fed
Αυτό προειδοποιεί ο στρατηγικός αναλυτής της JPMorgan Μάρκο Κολάνοβιτς, ο οποίος, σύμφωνα με το Bloomberg, σε σημείωμά του προς τους επενδυτές επισημαίνει ότι η Fed δεν έχει δείξει κάποια πρόθεση να κινηθεί προς μείωση επιτοκίων φέτος, ωστόσο τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου παρουσιάζουν ένα άνευ προηγουμένου ράλι, με τις ευρωπαϊκές μετοχές να φλερτάρουν με ιστορικά υψηλά και τις μετοχές στη Wall Street να ανακτούν τις πρόσφατες απώλειες».
Ο ίδιος αναμένει αντιστροφή του κλίματος ανάληψης ρίσκου, και επανεξέταση από την πλευρά της αγοράς του χαμηλού του περασμένου έτους, μέσα στους επόμενους μήνες.
Ο Κολάνοβιτς, οι εκτιμήσεις του οποίους καταγράφτηκαν ως από τις πλέον αισιόδοξες αναλυτές της Wall Street καθ’ όλη την περίοδο του περσινού sell off, έκανε στροφή 180 μοιρών, περικόπτοντας την κατανομή του μετοχικού κεφαλαίου στα μέσα Δεκεμβρίου, Ιανουαρίου και Μαρτίου λόγω μιας ήπιας οικονομικής προοπτικής φέτος.
Οι μετοχές παρέμειναν ανθεκτικές φέτος παρά τα αυξημένα επιτόκια που μείωσαν τα εταιρικά κέρδη, επιβράδυναν την ανάπτυξη και οδήγησαν σε κατάρρευση μια σειρά από τράπεζες τόσο στις ΗΠΑ όσο και στην Ευρώπη.
Ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 7% το πρώτο τρίμηνο μετά από πτώση σχεδόν 20% το 2022, ενώ τα κέρδη των μετοχών τεχνολογίας ώθησαν τον Nasdaq 100 σε άνοδο 20% από τις αρχές Ιανουαρίου και σε μια ανοδική αγορά.
Οι αποδόσεις του κλάδου της τεχνολογίας έχουν αυξηθεί έτι περαιτέρω το τελευταίο διάστημα, καθώς οι traders αυξάνουν τα στοιχήματα ότι οι πιέσεις του τραπεζικού κλάδου θα ωθήσουν τη Fed να πατήσει φρένο στη πολιτική νομισματικής σύσφιγξης.
Τα υψηλά επιτόκια
Όμως, κατά την άποψη του Κολάνοβιτς, οι εισροές σε μετοχές τις τελευταίες εβδομάδες «δεν έχουν νόημα» και αποδίδονται σε μεγάλο βαθμό σε κινήσεις συστημικών επενδυτών και σε μια συμπίεση και μείωση στον Cboe Volatility Index (VIX) ο οποίος μετρά τις προβλέψεις της αγοράς για τη βραχυπρόθεση μεταβλητότητα.
Μια πτώση του VIX κάτω από το 20, ένα επίπεδο που σχετίζεται με λιγότερο πιεστικές περιόδους, υποδηλώνει ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι η τραπεζική κρίση θα περιοριστεί βραχυπρόθεσμα, γράφει το Bloomberg, ωστόσο, ο Κολάνοβιτς χαρακτηρίζει το σημερινό σκηνικό της αγοράς ως «η ηρεμία πριν από την καταιγίδα».
«Αξίζει να σημειωθεί η φύση του κλίματος κινδύνου που μοιάζει με ακορντεόν, όπου τα περιοριστικά επιτόκια προκάλεσαν πρόβλημα σε διάφορα αρμπιτράζ επιτοκίων και η επακόλουθη υποχώρηση των αποδόσεων μετρίασε μέρος της πίεσης», έγραψε ο Κολάνοβιτς. Υπάρχει ακόμη δρόμος στο μέτωπο της καταπολέμησης του πληθωρισμού και μέχρι την επαλήθευση των σεναρίων για μείωση των επιτοκίων, συνεπώς η αρχική πηγή στρες για διατήρηση υψηλών επιτοκίων για μεγαλύτερο διάστημα μπορεί να επανέλθει στο προσκήνιο, εκτιμά ο αναλυτής.
Latest News
Η Fed (μάλλον) δεν θα προβεί σε μειώσεις επιτοκίων αυτό το καλοκαίρι
Οι επενδυτές πιθανότατα θα ιδρώσουν κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού, κατά τη διάρκεια του οποίου φαίνεται όλο και πιο απίθανο ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μειώσει τα επιτόκια
Το Κρεμλίνο συγκεντρώνει τα σιτηρά - Πώς οι εκλεκτοί του Πούτιν ελέγχουν το παιχνίδι
Ανησυχίες ότι θα αυξηθούν εκ νέου οι τιμές
Τα πέντε πρόσωπα που αγοράζουν τον περισσότερο χρυσό στον κόσμο [γράφημα]
Το ράλι των τιμών
Πέθανε η Kabosu που ενέπνευσε το Dogecoin και αποθέωσε ο Μασκ
Η σκυλίτσα έγινε meme, κρυπτονόμισμα και πρόσωπο του Twitter
Η έρευνα-οδηγός του MSCI για το free float – Πώς θα επιδράσουν στο ΧΑ οι νέες αλλαγές
Οι μετοχές με χαμηλό free float τείνουν να είναι πιο επιρρεπείς στη χειραγώγηση και στην ασυμμετρία πληροφοριών
Αδύναμος και πάλι ο Dow Jones, δεν ακολούθησε τα ιστορικά υψηλά του Nasdaq
Θολή ήταν και η εικόνα της εβδομάδας, καθώς ο S&P 500 κατάφερε να κλείσει οριακά θετικά, ενώ Dow υποχώρησε περίπου 2,3%. Ο Nasdaq όμως, σημείωσε άνοδο 1,4%
Νάγκελ: Η ΕΚΤ να περιμένει τον Σεπτέμβριο για δεύτερη μείωση επιτοκίων
Δεν προκαλούν ανησυχία τα στοιχεία για τους μισθούς
Περιόρισαν στο τέλος την πτώση οι ευρωαγορές
Στο επίκεντρο παρέμειναν οι εκτιμήσεις για τα επόμενα βήματα των κεντρικών τραπεζών
Η κόπωση έφερε διόρθωση στο ΧΑ, επιβράδυνε και ο τζίρος
Μετά την αποτυχία της ανοδικής διάσπασης των 1.500 μονάδων, ο γενικός δείκτης βρέθηκε σε διορθωτική τροχιά αυτήν την εβδομάδα
Wall Street: Ανακάμπτει μετά τη βουτιά
Σημαντικά στηρίγματα από τον τεχνολογικό κλάδο