Στις αγορές βγαίνει ξανά η Τράπεζα Πειραιώς ένα μήνα μετά την αύξηση των 1,4 δισ. ευρώ, στο πλαίσιο της στρατηγικής της για βέλτιστη διαφοροποίηση και περαιτέρω ενίσχυση των ιδίων κεφαλαίων της. Πρόκειται για υποχρέωση που απορρέει από την Ελάχιστη Απαίτηση Ιδίων Κεφαλαίων και Επιλέξιμων Υποχρεώσεων (MREL), τα κριτήρια της οποίας, με βάση τις σχετικές οδηγίες από τον επόπτη, θα πρέπει να ικανοποιούνται από τους ελληνικούς ομίλους ως το 2025.
Αυτό δεν σημαίνει ότι τελευταία στιγμή θα γίνουν όλες οι απαραίτητες εκδόσεις. Οι τράπεζες έχουν σχεδιάσει ένα πρόγραμμα ενίσχυσης των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας, που θα εκτελεστεί σταδιακά.
Η Τράπεζα Πειραιώς αναμένεται εντός των επόμενων ημερών να ανοίξει βιβλίο προσφορών για την έκδοση ομολόγου της κατηγορίας ΑΤ1 με στόχο την άντληση έως 400 εκατ. ευρώ.
Οι συγκεκριμένοι τίτλοι, παρ΄ ότι είναι ακριβότεροι από άλλα ομόλογα, έχουν το πλεονέκτημα πως δεν μπορούν να οδηγήσουν σε πτώχευση, εάν δεν εξυπηρετηθούν. Δεν έχουν ημερομηνία λήξης, είναι οι πρώτοι που μετατρέπονται σε μετοχές, αν χρειαστεί, ενώ η τράπεζα έχει δικαίωμα μη καταβολής των τόκων, χωρίς αυτό να μεταφράζεται σε χρεοκοπία.
Για την Τράπεζα Πειραιώς, η συναλλαγή βελτιστοποιεί και διαφοροποιεί την κεφαλαιακή βάση, διευκολύνοντας την εφαρμογή του σχεδίου οριστικής εξυγίανσης και επιστροφής σε υψηλή κερδοφορία με την κωδική ονομασία «Sunrise».
Κύριοι ανάδοχοι της έκδοσης είναι οι Goldman Sachs και UBS Investment Bank καθώς και Joint Bookrunners μαζί με τις Credit Suisse, Deutsche Bank και Morgan Stanley.
Οι απαιτήσεις MREL
Συνολικά οι τέσσερις συστημικοί όμιλοι αναμένεται να εκδώσουν έως και το 2025 εναλλακτικούς τίτλους, όπως το AT1, της τάξης του 16-17 δισ. ευρώ. Για να ικανοποιηθούν οι απαιτήσεις του MREL, θα πρέπει ως το 2025 ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας ανά τράπεζα να φτάσει περί το 27% από 16% κατά μέσο όρο σήμερα.
Τα αποδεκτά εναλλακτικά εργαλεία που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για αυτό το σκοπό είναι τα εξής:
ΑΤ1: Πρόκειται για τα ομόλογα με το υψηλότερο κόστος, διότι ενέχουν μεγαλύτερο κίνδυνο για τον επενδυτή. Κι αυτό διότι παρουσιάζουν σημαντικά πλεονεκτήματα για τον εκδότη, όπως προαναφέρθηκε. Το κουπόνι με τα σημερινά δεδομένα μπορεί να κινείται από 6,50% ως 9%, ανάλογα με την τράπεζα.
Tier II: Μετά τα AT1, μετατρέπονται σε μετοχές, αν χρειαστεί, τα ομόλογα αυτής της κατηγορίας, που συνιστούν συμπληρωματικά ίδια κεφάλαια. Το επιτόκιό τους στις τρέχουσες συνθήκες εξαρτάται από τον εκδότη. Μπορεί να ξεκινά από 4% και να φτάνει ως το 7%. Επειδή για τον SSM το μέγιστο ποσοστό που προσμετράται στο CAD είναι 2%, δεν χρησιμοποιούνται οι τίτλοι αυτοί περισσότερο, καθώς υπάρχουν φθηνότερες εναλλακτικές. Σημειώνεται πως ήδη οι τράπεζες έχουν σχεδόν εξαντλήσει τα περιθώρια εκδόσεων αυτής της κατηγορίας.
Senior non preferred: Αποτελεί μία νέα κατηγορία ομολόγων που δημιουργήθηκε αποκλειστικά για τις τράπεζες. Μετατρέπονται σε μετοχές εφόσον προηγηθεί η σχετική διαδικασία για τα ΑΤ1 και Tier II και δεν είναι αρκετή. Το επιτόκιό τους είναι ακόμη πιο χαμηλό και κινείται σήμερα θεωρητικά σε επίπεδα μεταξύ 3% και 4%.
Senior Preferred: Είναι οι τελευταίοι αλλά πιο ασφαλείς τίτλοι που μετατρέπονται σε μετοχές, αν παραστεί ανάγκη. Ως εκ τούτου έχουν το χαμηλότερο κουπόνι, μεταξύ 2% και 3%, σήμερα. Πρώτη άνοιξε την αγορά η Εθνική Τράπεζα πέρυσι πετυχαίνοντας απόδοση 2,875%. Ακολούθησε εφέτος η Eurobank με 2,125%.
Latest News
Αύξηση τζίρου της BSH Οικιακές Συσκευές για το 2023
Η εταιρεία συνεχίζει να διατηρεί την πρώτη θέση στην ελληνική αγορά των οικιακών συσκευών
Έκτακτη χρηματοδότηση του ΟΣΕ για εκσυγχρονισμό και αναβάθμιση των ΑΣΙΔ
Εντάσσεται στο σύνολο του δράσεων που υλοποιεί το υπουργείο, με σκοπό την ενίσχυση του επιπέδου ασφάλειας στο σιδηροδρομικό δίκτυο της χώρας.
ΤτΕ: Ισχυρότερες έναντι νέων αναταράξεων οι ελληνικές τράπεζες - Οι κίνδυνοι και οι προκλήσεις
Τι αναφέρει η Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της Τράπεζας της Ελλάδος για το τραπεζικό σύστημα
Νέος πρόεδρος ο Β. Τακάς στο Ελληνο-Αφρικανικό Επιμελητήριο
Ο Δρ. Βασίλης Τακάς είναι πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου του THERMIGROUP που περιλαμβάνει 64 επιχειρήσεις
Open Mall για μικρομεσαίες επιχειρήσεις στον δήμο Νίκαιας - Ρέντη
Το έργο συγχρηματοδοτείται από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Περιφερειακής Ανάπτυξης και την Ευρωπαϊκή Ένωση και από εθνικούς πόρους
Ελίν: Υψηλή κερδοφορία και το 2023 - Στα 2,48 εκατ. ο κύκλος εργασιών
Η ενοικίαση αποθηκευτικού χώρου στην Ισπανία, θα επιτρέψει την ανάπτυξη πωλήσεων στη Δ. Αφρική, στη Μεσόγειο και το Γιβραλτάρ
Αύξηση εσόδων, μείωση κόστους για την ΕΥΔΑΠ το 2023
Η ΕΥΔΑΠ θα διανείμει μέρισμα 0,10 ευρώ - Οι υψηλές θερμοκρασίες ώθησαν προς τα πάνω τη ζήτηση για νερό
Αναστολή διαπραγμάτευσης της EpsilonNet - Σε συζητήσεις με στρατηγικό επενδυτή
Η εισηγμένη υποχρεώθηκε να απαντήσει σε σχετικό ερώτημα της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, μετά από ενημέρωση που έλαβε από το βασικό της μέτοχο
Τι θα ισχύσει με το ωράριο τροφοδοσίας καταστημάτων την πασχαλινή περίοδο
Επικοινωνία του προέδρου του Εμπορικού Συλλόγου Αθηνών Σταύρου Καφούνη με τον Δήμαρχο Αθηναίων Χάρη Δούκα
Σε πορεία αλλαγής, μετασχηματισμού και ανάπτυξης η Estée Lauder Hellas
Μειώθηκαν κατά 18,9% οι καθαρές πωλήσεις της Estée Lauder Hellas το 2023