Θετικοί εμφανίζονται οι αναλυτές για τη μετοχή της Τράπεζας Κύπρου, η οποία αναμένεται να επανέλθει στο ταμπλό του χρηματιστηρίου Αθηνών από τις 23 Σεπτεμβρίου 2024. Τόσο η Axia όσο και η Euroxx της δίνουν σύσταση buy και overweight, με τις τιμές στόχους να είναι στα 6,90 και 6,80 ευρώ αντίστοιχα.
«Πράσινο» για την εισαγωγή στο ΧΑ από τους μετόχους στην Τράπεζα Κύπρου
Τι εκτιμά η AXIA για την Τράπεζα Κύπρου
Σύμφωνα με την AΧΙΑ, μετά την παρουσίαση ενός πολύ ισχυρού συνόλου αποτελεσμάτων του 2ου τριμήνου, η Τράπεζα Κύπρου (BOCH) αποκάλυψε τους επικαιροποιημένους στρατηγικούς της στόχους για την περίοδο του 2024-25, με έμφαση στη βιώσιμη κερδοφορία με γνώμονα τον ανθεκτικό δείκτη επιτοκιακών εσόδων (NII), την ισχυρή καθαρή δημιουργία εσόδων από προμήθειες και τη διαφοροποίηση των εσόδων , ιδίως μέσω της επέκτασης των ασφαλιστικών δραστηριοτήτων της (συμπεριλαμβανομένων των ασφαλίσεων ζωής και ζημιών).
Ο όμιλος στοχεύει επίσης στη διατήρηση της αυστηρής διαχείρισης κόστους, στοχεύοντας σε δείκτη απόδοσης <35% και <40% για το 2024 και το 2025, αντίστοιχα και αναμένει ένα ευνοϊκό περιβάλλον όσον αφορά την ποιότητα του ενεργητικού, με κόστος κινδύνου περίπου. 40 μ.β. και 40-50 μ.β. για την ίδια διετία.
Η BOCH έχει αναθεωρήσει τις προσδοκίες της για το RoTE, στοχεύοντας σε >19% το 2024, κάτι που η AΧΙΑ θεωρεί εφικτό τα τελευταία χρόνια σε ένα περιβάλλον ομαλοποίησης των επιτοκίων.
Επιπλέον, χαιρετίζει την πρόθεση της διοίκησης να εισαχθεί στο ΧΑ και να διαγραφεί από το LSE με στόχο τη βελτίωση της ρευστότητας και την ενίσχυση της προβολής του ομίλου στην αγορά.
Σε αυτό το πλαίσιο, η AΧΙΑ βελτιώνει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή το 2024 και το 2025 25 κατά +13% και +1% ώστε να αντικατοπτρίζουν ελαφρώς υψηλότερα έσοδα (που προέρχονται τόσο από πηγές NII όσο και από μη NII) και χαμηλότερο κόστος κινδύνου.
Έτσι, αύξησε την τιμή στόχο στα 6,90 ευρώ (από 5,90 ευρώ) και διατήρησε τη σύσταση για Αγορά, καθώς η μετοχή διαπραγματεύεται με 0,90x σε όρους P/TE βάσει των εκτιμήσεων για το 2025, με προβλεπόμενο RoTE 17,8%, υποδηλώνοντας ανοδικό περιθώριο +41,4% από την τρέχουσα τιμή της μετοχής.
Τι σηματοδοτεί η επανεισαγωγή στο ΧΑ
Η εισαγωγή στο ΧΑ υποστηρίζει τη μακροπρόθεσμη μετοχική αξία της Τράπεζας Κύπρου, κατά την Axia. Κατά τη διάρκεια της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων του 2ου τριμήνου, ο όμιλος ανακοίνωσε την πρόθεσή του να εισαχθεί στο ΧΑ και να διαγραφεί από το LSE για τη βελτίωση της ρευστότητας στις κοινές μετοχές και την ενίσχυση της προβολής του στην αγορά, κάτι το οποίο η Axia χαιρετίζει, καθώς υπήρχαν προβλήματα ρευστότητας με την εισαγωγή στο LSE
Η κίνηση θα μπορούσε να λειτουργήσει προς όφελος των μετόχων, εκτιμά η Axia. Με περίπου 2 δισ. ευρώ κεφαλαιοποίηση, η εισαγωγή στο ΧΑ στοχεύει στην άντληση περίπου 400 εκατ. ευρώ και στην αναδιάρθρωση της μετοχικής σύνθεσης.
Τα μακροπρόθεσμα οφέλη της εισαγωγής του ΧΑ περιλαμβάνουν την ενίσχυση του προφίλ του ομίλου μεταξύ της σχετικής επενδυτικής βάσης της περιοχής, επιτρέποντας στους επενδυτές να συγκρίνουν ευκολότερα την απόδοσή του με περιφερειακές τραπεζικές, όπως οι ελληνικές, προσελκύοντας μακροπρόθεσμους θεσμικούς επενδυτές στο πιο εξειδικευμένο οικοσύστημα της αγοράς του ΧΑ, και δημιουργώντας διαχρονικά ευκαιρίες ένταξης σε διάφορους δείκτες.
Τι εκτιμά η Euroxx
Θετική παραμένει και η Euroxx για την Τράπεζα Κύπρου μετά τα ισχυρά αποτελέσματα του 2ου τριμήνου, την αναβάθμιση της καθοδήγησης από τη διοίκηση και την εισαγωγή στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Κατά την άποψή της, οι μετοχές προσφέρουν έναν ελκυστικό συνδυασμό χαμηλών πολλαπλασίων (P/E 5,7x το 2025), ισχυρές αποδόσεις (ROTE περίπου 15% το 2025), υψηλούς δείκτες κεφαλαίου (αναλογία CET1 >18% τον Ιούνιο του 2024 ) και μια ευκαιρία για σταθερές συνολικές διανομές (βιώσιμες αποδόσεις περίπου 10% ετησίως σε μερίσματα ή/και εξαγορές).
Επίσης, η Euroxx αναβάθμισε ξανά τις προβλέψεις καθαρών κερδών κατά μέσο όρο κατά 13% στην τριετία έως το 2026. Η αύξηση οφείλεται κυρίως στο υψηλότερο NII λόγω βραδύτερων από το αναμενόμενο περικοπών επιτοκίων και ενός καλά διαχειριζόμενου κόστους καταθέσεων. Η διοίκηση καθοδηγεί τώρα ότι το ROTE για το 2024 αναμένεται σε >19%.
Η διοίκηση στοχεύει επίσης μια αναλογία αποπληρωμής από τα κέρδη του 2024 στο υψηλότερο επίπεδο του εύρους, δηλαδή στο 50% (προηγουμένως στο εύρος 30-50%).
Θετικός καταλύτης η εισαγωγή στο ΧΑ
Η εισαγωγή στο ΧΑ είναι θετικός καταλύτης, επιβεβαιώνει και η Euroxx, καθώς μπορούν να βελτιώσουν τη ρευστότητα εν όψει του σχετικά χαμηλού Μέσου Ημερήσιου Όγκου Συναλλαγών (ADTV) στο LSE. Η τρέχουσα 3μηνη ADTV είναι κάτω από 0,4 εκατ. ευρώ. Στο ΧΑ, η μετοχή της Κύπρου μπορεί να στοχεύσει διαχρονικά στην ένταξη στον Γενικό Δείκτη του ΧΑΑ με σχετικά υψηλό βάρος, εκτιμά η Euroxx.
Latest News
Αναβαθμίζει τα rating για τα καλυμμένα ομόλογα της Πειραιώς η DBRS
Η DBRS στην ανακοίνωσή της υπενθυμίζει ότι επί του παρόντος εκκρεμούν τέσσερις σειρές στο πλαίσιο του προγράμματος της Πειραιώς
Πρόγραμμα εθελουσίας με αποζημίωση ως 250.000 ευρώ ξεκινά η Πειραιώς
Στο Πρόγραμμα έχουν δικαίωμα να εκδηλώσουν ενδιαφέρον οι εργαζόμενοι της Τράπεζας Πειραιώς και της Πειραιώς Financial Holdings A.E
Ποια μοντέλα αυτοκινήτων θα παρουσιαστούν στην AUTO ATHINA 2024
Οι επισκέπτες της AUTO ATHINA 2024 θα έχουν την ευκαιρία να δουν από κοντά περισσότερα από 200 νέα μοντέλα
Γυρίζει σελίδα το τραπεζικό σύστημα με την ολοκλήρωση της αποστολής του ΤΧΣ
Η διάθεση του 10% της Εθνικής Τράπεζας οκοκληρώθηκε με πολλή μεγάλη επιτυχία από το ΤΧΣ
Βιομηχανία κρέατος: 2ο Συνέδριο ΣΕΒΕΚ με εστίαση στις τάσεις και ευκαιρίες ανάπτυξης
Η θεματολογία του Συνεδρίου θα αναπτυχθεί σε 4 πάνελ συζήτησης, στα οποία συμμετέχουν τεχνοκράτες, πανεπιστημιακοί, εκπρόσωποι συναρμόδιων φορέων και επιχειρηματίες
Θεοδωρόπουλος: Γενναία κίνητρα για επενδύσεις - «Λίφτιγνκ» στον αναπτυξιακό
Ο πρόεδρος του ΣΕΒ θεωρεί ουτοπικό του σχέδιο Ντράγκι και ζητά αναθεώρηση του στόχου το 2% για τον πληθωρισμό
Στους διεθνείς επενδυτές πέρασαν 77,7 εκατ. μετοχές από το placement της Εθνικής
Εκκρεμούν αυτά που θα λάβουν όσοι συμμετείχαν στο ελληνικό βιβλίο προσφορών για την Εθνική Τράπεζα
Southrock: Διαχειριστής κεφαλαίων εξηγεί πώς βλέπουν οι διεθνείς επενδυτές το ελληνικό real estate
Ο κ. Γιάννης Δεληκανάκης, Founding Partner της Southrock Asset Management, μίλησε λεπτομερώς για τις προκλήσεις και τις προοπτικές του κλάδου, στο Greek Real Estate Investment Forum 2024
Συνεργασία ΕΥ Ελλάδος και Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών - Τι προβλέπει η συμφωνία
Το μνημόνιο υπέγραψε, από την πλευρά της EY Ελλάδος, o Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας, κ. Γιώργος Παπαδημητρίου, και, από την πλευρά του Πανεπιστημίου, ο Καθηγητής, κ. Δημήτρης Μπουραντώνης
Πώς να προστατευτείτε από τις ηλεκτρονικές απάτες - Οι οδηγίες της ΤτΕ
Η εκστρατεία της ΤτΕ ξεκίνησε τον Μάρτιο του 2024, με θέμα τις ασφαλείς πληρωμές και την προστασία από τις ηλεκτρονικές απάτες