Σταθερή πορεία των βασικών μεγεθών της Τράπεζα Πειραιώς διαπιστώνει η Deutsche Bank στα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου 2026, επισημαίνοντας ότι η λειτουργική εικόνα παραμένει θετική, παρά τις εποχικές επιδράσεις και τις πιέσεις σε επιμέρους γραμμές εσόδων.
Deutsche Bank: Υγιείς επιχειρησιακές τάσεις
Όπως αναφέρει η γερμανική τράπεζα, τα καθαρά κέρδη κινήθηκαν σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αγοράς, επιβεβαιώνοντας τις υγιείς επιχειρησιακές τάσεις, ιδιαίτερα στον τομέα των χορηγήσεων.
Η ενίσχυση των βασικών εσόδων, με τη συμβολή και της ενσωμάτωσης της Εθνικής Ασφαλιστικής, αντισταθμίστηκε από χαμηλότερα του αναμενομένου αποτελέσματα από συναλλαγές και λοιπά έσοδα, οδηγώντας σε υστέρηση των συνολικών εσόδων.
Ωστόσο, οι αυξημένες δαπάνες εξισορροπήθηκαν από χαμηλότερες προβλέψεις, με αποτέλεσμα το τελικό αποτέλεσμα να διαμορφωθεί κοντά στις εκτιμήσεις.
Πιέσεις στα έσοδα λόγω trading, αλλά ενίσχυση βασικών δραστηριοτήτων
Τα καθαρά έσοδα από τόκους διαμορφώθηκαν ελαφρώς υψηλότερα των προσδοκιών, καταγράφοντας οριακή αύξηση σε τριμηνιαία βάση και σταθερότητα σε ετήσια. Ο αρνητικός ημερολογιακός παράγοντας αντισταθμίστηκε από τη μεγαλύτερη συμβολή των ομολόγων και την αύξηση των όγκων, με καθαρή πιστωτική επέκταση 1,3 δισ. ευρώ.
Τα έσοδα από προμήθειες ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις, ενισχυμένα τόσο σε τριμηνιαία όσο και σε ετήσια βάση, κυρίως λόγω της πλήρους ενσωμάτωσης της ασφαλιστικής δραστηριότητας, αλλά και της ισχυρής δραστηριότητας σε χορηγήσεις και επενδυτική τραπεζική. Ωστόσο, τα συνολικά έσοδα υποχώρησαν κατά 4,1% έναντι των προβλέψεων, εξαιτίας των αρνητικών επιδόσεων από συναλλαγές και λοιπά έσοδα.
Έλεγχος κόστους και βελτιωμένες προβλέψεις
Οι λειτουργικές δαπάνες παρέμειναν ελεγχόμενες, αν και ελαφρώς υψηλότερες από τις εκτιμήσεις, αντανακλώντας κυρίως αυξημένες διοικητικές δαπάνες και μισθολογικό κόστος. Σε συγκρίσιμη βάση, το κόστος αυξήθηκε περίπου κατά 5% τόσο σε τριμηνιαία όσο και σε ετήσια βάση.
Στον αντίποδα, το κόστος κινδύνου διαμορφώθηκε σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα, υποδηλώνοντας την ανθεκτικότητα της ποιότητας ενεργητικού. Οι προβλέψεις για επισφαλή δάνεια μειώθηκαν σημαντικά σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, ενώ ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων παρουσίασε οριακή αύξηση στο 2,1%.
Πίεση στην κεφαλαιακή επάρκεια λόγω ανάπτυξης και διανομών
Η κεφαλαιακή θέση της τράπεζας επηρεάστηκε από την ισχυρή πιστωτική ανάπτυξη και την πολιτική διανομής κερδών, με τον δείκτη CET1 να διαμορφώνεται στο 12,6%, ελαφρώς χαμηλότερα σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Ωστόσο, συνολικά, η Deutsche Bank χαρακτηρίζει το τρίμηνο ως «σχετικά ισχυρό», αν και όχι ιδιαίτερα εντυπωσιακό, με τη δραστηριότητα να αποτελεί το βασικό σημείο στήριξης. Παρά τις πιέσεις σε ορισμένες γραμμές εσόδων, η Τράπεζα Πειραιώς συνεχίζει να εμφανίζει ανθεκτικότητα και σταθερότητα στη λειτουργική της επίδοση.
