Σε γενικές γραμμές σύμφωνη με τις εκτιμήσεις χαρακτηρίζει η Citi την επίδοση της Τράπεζα Πειραιώς για το πρώτο τρίμηνο του 2026, επισημαίνοντας ωστόσο μια μικρή υστέρηση που αποδίδεται κυρίως στην ασθενή συμβολή του trading.
Η τράπεζα ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 281 εκατ. ευρώ για το α’ τρίμηνο
Η τράπεζα ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 281 εκατ. ευρώ για το α’ τρίμηνο, επίπεδο οριακά χαμηλότερο τόσο από τη μέση εκτίμηση της αγοράς όσο και από τις προβλέψεις της Citi. Σε προσαρμοσμένη βάση, εξαιρουμένων έκτακτων στοιχείων ύψους 8 εκατ. ευρώ που σχετίζονται με καθαρισμό παλαιών μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs), τα κέρδη διαμορφώθηκαν στα 287 εκατ. ευρώ, ευθυγραμμισμένα με τις εκτιμήσεις του οίκου.
Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) διαμορφώθηκε στο 14,3% ή 14,6% σε κανονικοποιημένη βάση. Τα βασικά έσοδα κινήθηκαν σε γενικές γραμμές εντός των προσδοκιών, με τα καθαρά έσοδα από τόκους και τις προμήθειες να εμφανίζουν μικρή αύξηση σε τριμηνιαία βάση. Αντίθετα, η δραστηριότητα trading άσκησε σημαντική πίεση στα συνολικά έσοδα, οδηγώντας σε υποχώρηση των προ προβλέψεων κερδών.
Πίεση από trading, αλλά αντιστάθμιση από χαμηλότερο κόστος κινδύνου
Τα προ προβλέψεων λειτουργικά κέρδη υποχώρησαν σε τριμηνιαία και ετήσια βάση, κυρίως λόγω ζημιών 31 εκατ. ευρώ από trading και λοιπές δραστηριότητες, σε αντίθεση με τις ισχυρές επιδόσεις των προηγούμενων τριμήνων. Ωστόσο, η αρνητική αυτή εξέλιξη αντισταθμίστηκε σε μεγάλο βαθμό από το χαμηλότερο κόστος κινδύνου και τα καλύτερα αποτελέσματα από λοιπές απομειώσεις και συγγενείς εταιρείες.
Τα λειτουργικά έξοδα κινήθηκαν ελαφρώς υψηλότερα των εκτιμήσεων, ενώ η Εθνική Ασφαλιστική συνέβαλε με 20 εκατ. ευρώ στα έσοδα και 11 εκατ. ευρώ στα έξοδα.
Σταθερή ποιότητα ενεργητικού παρά μικρή επιδείνωση
Η ποιότητα του ενεργητικού παραμένει σε γενικές γραμμές ελεγχόμενη, αν και καταγράφηκε μικρή επιδείνωση. Ο δείκτης NPE αυξήθηκε στο 2,1% από 2% στο τέλος του 2025, ενώ η κάλυψη των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων υποχώρησε ελαφρώς. Παρά ταύτα, το κόστος κινδύνου διαμορφώθηκε σε χαμηλότερα επίπεδα από τις εκτιμήσεις, στις 39 μονάδες βάσης, αντανακλώντας μια πιο «ήπια» εικόνα από πλευράς πιστωτικού κινδύνου.
Οι συνολικές προβλέψεις ανήλθαν σε 44 εκατ. ευρώ, χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς, περιλαμβάνοντας και την έκτακτη επιβάρυνση για την εξυγίανση παλαιών NPEs.
Αύξηση δανείων και πίεση στα κεφάλαια
Σε ό,τι αφορά τη δραστηριότητα, η καθαρή πιστωτική επέκταση ανήλθε σε 1,3 δισ. ευρώ, με τη διοίκηση να κάνει λόγο για ισχυρό pipeline για το επόμενο διάστημα. Τα δάνεια αυξήθηκαν τόσο σε τριμηνιαία όσο και σε ετήσια βάση, ενώ οι καταθέσεις υποχώρησαν σε τριμηνιαία βάση λόγω εποχικότητας, αλλά κατέγραψαν άνοδο σε ετήσια βάση.
Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 διαμορφώθηκε στο 12,6%, καταγράφοντας μικρή μείωση σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, λόγω της διανομής μερίσματος και της αύξησης του ενεργητικού.
