Σε τροχιά ανάπτυξης παραμένει η Allwyn, με τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου να επιβεβαιώνουν τη βελτίωση της λειτουργικής κερδοφορίας και, κυρίως, τη σημαντική ενίσχυση της παραγωγής ταμειακών ροών, σύμφωνα με την Edison. Η διοίκηση διατήρησε αμετάβλητες τις βασικές προβλέψεις της για το 2026, με το ενδιαφέρον να στρέφεται πλέον στην ταχύτητα ανάκαμψης της βρετανικής δραστηριότητας και στην πορεία της PrizePicks στη Βόρεια Αμερική, όπου οι αυξημένες δαπάνες marketing επηρέασαν την κερδοφορία του τριμήνου, αλλά αναμένεται να αποδώσουν τους επόμενους μήνες.
Σε επίπεδο ομίλου, τα καθαρά έσοδα αυξήθηκαν κατά 27% και τα προσαρμοσμένα EBITDA κατά 29% το β΄ τρίμηνο. Σε οργανική βάση, η αύξηση των εσόδων διαμορφώθηκε στο 5%, ενώ τα προσαρμοσμένα EBITDA ενισχύθηκαν κατά 9%, έναντι 11% στο α΄ τρίμηνο, οδηγώντας το περιθώριο στο 36,8%. Ιδιαίτερα θετική ήταν η εικόνα στις ελεύθερες ταμειακές ροές, χάρη στη βελτίωση του κεφαλαίου κίνησης, στη σημαντική υποχώρηση των κεφαλαιουχικών δαπανών μετά την ολοκλήρωση της τεχνολογικής επένδυσης στο Ηνωμένο Βασίλειο, στα υψηλότερα μερίσματα από συμμετοχές και σε ορισμένες έκτακτες επιδράσεις.
Στην ηπειρωτική Ευρώπη, τα καθαρά έσοδα αυξήθηκαν κατά 4% ή 6% χωρίς την επίδραση της αύξησης των αυστριακών φόρων, με το Sports Betting και το iGaming να ξεχωρίζουν, καταγράφοντας άνοδο 12% και 24% αντίστοιχα. Αντίθετα, τα έσοδα από λοταρίες υποχώρησαν 5%, λόγω της υψηλής βάσης σύγκρισης από τα ευνοϊκά jackpots.
Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η ολοκλήρωση του τεχνολογικού μετασχηματισμού βελτίωσε αισθητά την κερδοφορία και τις ταμειακές ροές, όμως η δραστηριότητα στο gaming εξακολουθεί να παρουσιάζει αδυναμία. Τα έσοδα από gaming, σε σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες, μειώθηκαν κατά 14%, επηρεασμένα τόσο από την υψηλή περσινή βάση όσο και από τις επιπτώσεις της μετάβασης στη νέα πλατφόρμα.
Παραμένουν οι στόχοι της Allwyn
Η Edison επισημαίνει ότι η Allwyn έχει πλέον νέο CEO, ενώ η διοίκηση αναμένει για το 2026 αύξηση των καθαρών εσόδων στη Βρετανία χαμηλότερη από την αρχική πρόβλεψη για μεσαίο έως υψηλό μονοψήφιο ποσοστό. Στη Βόρεια Αμερική, τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 6% σε σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες, με την PrizePicks να καταγράφει αύξηση 3%. Ωστόσο, οι λειτουργικοί δείκτες παρέμειναν ισχυροί, καθώς τα συνολικά τέλη συμμετοχής στο Daily Fantasy Sports και οι όγκοι των prediction markets αυξήθηκαν πάνω από 35% σε ετήσια βάση, ενώ η ενεργή βάση παικτών ήταν κατά 18% υψηλότερη στο τέλος του τριμήνου. Παράλληλα, η Betano είχε ισχυρή επίδοση, με αύξηση εσόδων 26% και λειτουργικών EBITDA 24% σε σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Η διοίκηση της Allwyn επανέλαβε τον στόχο για αύξηση των καθαρών εσόδων κατά 20%-30% το 2026, πριν από περίπου 60 εκατ. ευρώ έκτακτες επιδράσεις που είχαν ήδη επισημανθεί, καθώς και για περιθώριο προσαρμοσμένων EBITDA στο 37%. Σύμφωνα με την Edison, η διατήρηση των στόχων είναι ιδιαίτερα σημαντική, δεδομένης της υποβάθμισης των προσδοκιών για τη βρετανική αγορά, καθώς ουσιαστικά υποδηλώνει ότι η διοίκηση διατηρεί την εμπιστοσύνη της στις υπόλοιπες δραστηριότητες του ομίλου.
Παράλληλα, συνεχίζεται η πολιτική επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους. Η Allwyn ανακοίνωσε ενδιάμεση διανομή 0,20 ευρώ ανά μετοχή, ενώ έως τις 21 Αυγούστου είχε ολοκληρώσει σχεδόν το 60% του προγράμματος επαναγοράς ιδίων μετοχών ύψους 150 εκατ. ευρώ. Για την Edison, επομένως, το επόμενο διάστημα θα κριθεί κυρίως από το κατά πόσο η βρετανική δραστηριότητα θα ανακτήσει τον ρυθμό της και οι αυξημένες επενδύσεις marketing στην PrizePicks θα μεταφραστούν σε υψηλότερη κερδοφορία, χωρίς να διαταραχθεί η συνολικά θετική πορεία του ομίλου.
