Wall Street: Εντείνεται η αγωνία των επενδυτών για πληθωρισμό και επιτόκια

Οι επενδυτές της Wall Street θα στρέψουν την προσοχή τους στα στοιχεία για τον πληθωρισμό την επόμενη εβδομάδα, τα οποία, όπως αναφέρουν, θα μπορούσαν να καθορίσουν αν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα αυξήσει τα επιτόκια αργότερα μέσα στο μήνα.

Η αβεβαιότητα οδήγησε τους επενδυτές να προετοιμαστούν για διακυμάνσεις που συνδέονται με τη μηνιαία έκθεση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή, η οποία αναμένεται στις 11 Σεπτεμβρίου

Μετά την πτώση της Παρασκευής, ο δείκτης αναφοράς S&P 500 έκλεισε την εβδομάδα με μικρή άνοδο και παρέμεινε περίπου 1% κάτω από το ιστορικό υψηλό που είχε καταγράψει στα μέσα Αυγούστου. Οι μετοχές επηρεάστηκαν από τις αλλαγές στις προσδοκίες για την πορεία των επιτοκίων και τις ανησυχίες ότι η άνοδος των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων θα μπορούσε να ανακόψει την ανοδική πορεία της Wall Street.

Τις τελευταίες εβδομάδες, οι αγορές έχουν απορροφηθεί από τις προοπτικές αύξησης των επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση της Fed, στις 15 και 16 Σεπτεμβρίου. Οι σχετικές προσδοκίες εντάθηκαν μετά από ομιλία του προέδρου της Fed, Κέβιν Γουόρς, στα τέλη του περασμένου μήνα, η οποία σηματοδότησε ότι η κεντρική τράπεζα ενδέχεται να χρειαστεί να αναλάβει δράση εάν ο πληθωρισμός παραμείνει υψηλός, ενώ τα επιχειρήματα υπέρ μιας αύξησης ενισχύθηκαν την Παρασκευή μετά από μια ισχυρή έκθεση για την αγορά εργασίας. Ωστόσο, η πιθανότητα μιας τέτοιας μεταβολής των επιτοκίων παρέμεινε αβέβαιη.

Αβεβαιότητα στη Wall Street

Αυτή η αβεβαιότητα οδήγησε τους επενδυτές να προετοιμαστούν για διακυμάνσεις που συνδέονται με τη μηνιαία έκθεση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή, η οποία αναμένεται στις 11 Σεπτεμβρίου. Η έκθεση αυτή αποτελεί τον δείκτη πληθωρισμού που παρακολουθείται με τη μεγαλύτερη προσοχή από τη Wall Street.

«Τα στελέχη της Fed έχουν περάσει τους τελευταίους μήνες τονίζοντας τη δέσμευσή τους για τη σταθερότητα των τιμών, και σε κάποιο σημείο αυτή η ρητορική θα πρέπει να υποστηριχθεί με πράξεις, αν ο πληθωρισμός δεν παρουσιάσει επαρκή πρόοδο», δήλωσε ο Sid Vaidya, επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός της TD Wealth.

«Ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) σίγουρα θα επηρεάσει την κατάσταση προς τη μία ή την άλλη κατεύθυνση… οπότε πολλά εξαρτώνται από αυτή την έκθεση».

Ο δείκτης S&P 500 έχει σημειώσει άνοδο σχεδόν 13% το 2026, υποστηριζόμενος από μια εξαιρετικά ισχυρή χρονιά για τα εταιρικά κέρδη. Ωστόσο, οι επενδυτές έχουν προετοιμαστεί για μια πιθανή υποχώρηση τον Σεπτέμβριο, ο οποίος ιστορικά αποτελεί τον πιο αδύναμο μήνα του έτους για τις μετοχές των ΗΠΑ.

Με τη λήξη της περιόδου δημοσίευσης των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου, οι επενδυτές είναι επιφυλακτικοί απέναντι σε άλλους παράγοντες που σκιάζουν τις προοπτικές για τις μετοχές, όπως η ανησυχία στην αγορά ομολόγων ή οι πρόσφατα αναζωπυρωμένες εντάσεις στη Μέση Ανατολή.

Οι δύο δείκτες που θα δώσουν το στίγμα του πληθωρισμού

Τα στοιχεία για τις τιμές παραγωγού θα δώσουν στους επενδυτές μια πρώτη εικόνα για τις τάσεις του πληθωρισμού τον Αύγουστο κατά τη διάρκεια της εβδομάδας που είναι συντομότερη λόγω των αργιών, καθώς οι αγορές των ΗΠΑ θα παραμείνουν κλειστές τη Δευτέρα λόγω της Ημέρας της Εργασίας.

Η έκθεση για τον Δείκτη Τιμών Παραγωγού της Πέμπτης δημοσιεύεται μία ημέρα πριν από τα στοιχεία για τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI). Οι οικονομολόγοι που ρωτήθηκαν από το Reuters αναμένουν μηνιαία αύξηση 0,4% στον CPI του Αυγούστου και αύξηση 0,2% στον βασικό δείκτη, ο οποίος δεν περιλαμβάνει τα ευμετάβλητα στοιχεία των τροφίμων και της ενέργειας.

Ο πληθωρισμός διατηρείται εδώ και αρκετά χρόνια σταθερά πάνω από τον ετήσιο στόχο του 2% της Fed. Ωστόσο, τα στοιχεία του ΔΤΚ του προηγούμενου μήνα έδειξαν ότι οι τιμές αυξήθηκαν ελάχιστα.

Με τον επικείμενο ΔΤΚ, «αυτό που έχει πραγματικά σημασία είναι αν το συγκεκριμένο αποτέλεσμα επιβεβαιώνει όντως την επιβράδυνση που παρατηρήσαμε τον Ιούνιο και τον Ιούλιο», δήλωσε ο Garrett Melson, στρατηγικός αναλυτής χαρτοφυλακίου στην Natixis Investment Managers Solutions. «Σε αυτή την έννοια, όλα εξαρτώνται ουσιαστικά από ένα αποτέλεσμα».

Οι πιθανότητες για αύξηση επιτοκίων

Όπως αναφέρει το Reuters, οι πιθανότητες αύξησης των επιτοκίων μειώθηκαν την Πέμπτη, μετά από δηλώσεις του μέλους της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) Christopher Waller, ο οποίος δήλωσε ότι τείνει να υποστηρίξει τη διατήρηση των επιτοκίων σταθερών, εάν τα επερχόμενα στοιχεία επιβεβαιώσουν ότι οι πληθωριστικές πιέσεις υποχωρούν. Οι πιθανότητες αυξήθηκαν ξανά την Παρασκευή, αφού τα στοιχεία έδειξαν ότι η απασχόληση τον Αύγουστο αυξήθηκε κατά 162.000 θέσεις εργασίας, σχεδόν το τριπλάσιο των προβλέψεων.

Αργά την Παρασκευή, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των επιτοκίων της Fed έδειχναν πιθανότητα 57% η κεντρική τράπεζα να προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίασή της.

Οι οικονομολόγοι της Barclays ανέφεραν σε σημείωμά τους ότι η έκθεση για την απασχόληση ενισχύει «ελαφρώς» τα επιχειρήματα υπέρ μιας αύξησης κατά ένα τέταρτο του ποσοστιαίου σημείου στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, προσθέτοντας: «Η προσοχή στρέφεται πλέον στα στοιχεία για τον πληθωρισμό της επόμενης εβδομάδας».

Η προοπτική μιας πιο αυστηρής νομισματικής πολιτικής θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά την απόδοση των μετοχών με διάφορους τρόπους, μεταξύ άλλων μέσω της αύξησης του κόστους δανεισμού που επιβραδύνει την οικονομία. Οι αυξήσεις των επιτοκίων, οι οποίες μεταφράζονται σε υψηλότερες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, θα μπορούσαν να δημιουργήσουν μεγαλύτερο ανταγωνισμό στις επενδύσεις από τα ομόλογα και να ασκήσουν πίεση στις αποτιμήσεις των μετοχών.

Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς του Δημοσίου σημείωσε μικρή άνοδο στο 4,78% αργά την Παρασκευή, πλησιάζοντας το επίπεδο του 5%, το οποίο οι επενδυτές έχουν επισημάνει ως προβληματικό για τις μετοχές.

Την επόμενη εβδομάδα, το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών έχει προγραμματίσει να ξεκινήσει το εκτεταμένο πρόγραμμα επαναγοράς ομολόγων μακροπρόθεσμης διάρκειας, το οποίο ανακοίνωσε τον περασμένο μήνα και το οποίο θεωρείται ως μια προσπάθεια να συγκρατηθεί η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων του Δημοσίου.

Τα τριμηνιαία αποτελέσματα της Oracle την Πέμπτη ⁠ενδέχεται να έχουν ​επιπτώσεις στις συναλλαγές της αγοράς στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης. Η Oracle είναι μία από τις εταιρείες «hyperscalers» που πραγματοποιούν σημαντικές επενδύσεις για την κατασκευή κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης.

Ορισμένες από τις μετοχές με την υψηλότερη απόδοση στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, συμπεριλαμβανομένων των ημιαγωγών, έχουν παρουσιάσει πτώση τις τελευταίες εβδομάδες, αλλά άλλοι κλάδοι έχουν συμβάλει στη στήριξη του S&P 500.

«Πρόκειται για μια χρηματιστηριακή αγορά που εξακολουθεί να προσπαθεί να ξεπεράσει τα συντρίμμια από την αποδυνάμωση της δυναμικής που σημειώθηκε τον Ιούλιο και αναζητά νέα ηγεσία και ένα νέο σενάριο που θα καθοδηγήσει την επόμενη κίνηση», δήλωσε ο Melson της Natixis.